根据报告，本周有色金属板块上涨10.66%，相对沪深300指数领先5.21pct。新材料、稀有金属、黄金和工业金属子板块分别上涨11.81%、15.75%、12.52%和6.01%。天齐锂业、格林美、中矿资源、寒锐钴业和西部矿业是股价涨幅前五名。国城矿业、中飞股份、ST金泰、园城黄金和锐新科技是股价跌幅前五名。铜、铝和黄金的价格分别上涨4.43%、6.01%和12.52%。由于财政刺激加码预期升温，铜精矿供应仍偏紧，上涨4.43%，收于60310元/吨。美国财政、货币政策宽松预期强劲，民主党拿下两院后财政刺激加码的预期更加充分，美国权力过渡平稳。因居民封锁道路五矿旗下秘鲁Las Bambas铜矿所产价值5.3亿美元的18.9万吨铜精矿无法出口。进口铜精矿TC47.34美元/吨，出现回落，铜精矿供应仍偏紧。四地库存61.86万吨，增加1.64万吨，小幅上升。政策宽松+国内外经济复苏的宏观支撑主逻辑没有发生转变。预计价格走势仍然偏强。铝库存大幅累积的弱基本面下，铝价再度回落。需求季节性走弱以及供应的持续向上带动一季度累库明显，铝价低库存支撑逐渐削弱，铝价将承压回调。本周五出现大跌，主因拜登接近上台，且民主党拿下参议院选举，在大选中横扫对手，财政刺激遇到的阻碍将会降低，经济修复预期升温，贵金属避险情绪开始回落。民主党横扫对手，意味着后期实施政策在国会中将不会遇到过多的阻碍。此前新一轮刺激法案落地，金额约为9000亿美元。另一方面，拜登的竞选纲领中提到一项约2万亿美元的基建投资计划，随着通过国会难度下降，预计也将从投资的角度为美国经济增长注入动力。通胀升温价格支撑仍在。
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