本报告主要分析了机器视觉行业的发展趋势和主要核心部件。机器视觉行业保持高增长，其中锂电制程检测成为新增长点。机器视觉有四种基本功能-识别、测量、定位、检测，其中检测难度较高，下游包括电子设备及泛半导体、汽车、制药、食品包装等，近年锂电池在涂布、卷绕、极耳等多环节开始应用视觉检测，成为行业新的增长点。主要核心部件包括光源及光源控制器、镜头、相机、视觉控制系统。目前国产化率较高的光源，低端镜头国内企业具备一定竞争力，高端镜头基本依赖进口，工业相机以欧美进口为主，国产品牌从低端市场开始逐步进口替代，视觉控制软件底层图像处理软件基本被国外企业垄断，国内企业不断发力但差距仍明显、二次开发应用布局较多。重点关注奥普特（688686）：公司从光源起家，目前国内市占率较高，并已拓展至全产业链，积累了大量的多行业应用案例，下游包括3C、新能源、半导体、光伏、汽车等，应用在苹果、华为、谷歌、OPPO、CATL、ATL、比亚迪、孚能等知名企业产线中，未来有望凭借多行业案例积累快速成长。其他受益标的：矩子科技、天准科技等。风险提示：疫情超预期;公司相关产品订单不及预期;中美贸易摩擦超预期等。
