投资策略：科技行业：全球龙头估值比较

科技行业：全球龙头估值比较

1. 信息技术 1.1 通信设备：A股龙头PE偏高，业绩增速较低，PE-G下偏贵；PB中等，ROE适中，PB-ROE下较为合理； 1.2 电子设备、仪器和元件：A股龙头PE适中，业绩增速更优，PE-G下更具优势；PB中等偏高，ROE也较高，PB-ROE下较为合理甚至更有优势； 1.3 电脑与外围设备：A股龙头PE偏高，业绩增速适中，PE-G下偏贵；PB中等偏高、ROE也相对较高，PB-ROE下较为合理； 1.4 半导体产品与设备：A股龙头PE中等偏高，业绩增速适中，PE-G下部分龙头偏贵；PB中等，ROE适中，PB-ROE下较为合理； 1.5 软件与服务：A股龙头PE偏高，业绩增速较为分散，PE-G下部分龙头偏贵；PB合理，ROE偏低，PB-ROE下偏贵。

2. 通信服务 2.1 电信服务：A股龙头中国联通PE较高，业绩增速也相对较高，PE-G下更具优势；A股龙头PB合理、ROE适中，PB-ROE下较为合理； 2.2 媒体与娱乐：A股龙头PE适中，业绩增速适中，PE-G下较为合理PB中等，ROE适中，PB-ROE下较为合理。

3. 总结

4. 各行业估值总结：1）PE-G或PB-ROE其中之一估值具备优势的行业有：电子设备、仪器和元件、电信服务；2）PE-G和PB-ROE下估值均合理的行业有：半导体产品与设备、媒体与娱乐；3）PE-G或PB-ROE下偏贵的行业有：软件与服务、通信设备、电脑与外围设备；

5. 与海外龙头相比，当前A股大部分科技行业PE估值多为偏高、业绩增速中等或较低，PE-G框架下多处于偏贵或合理。3. 与海外龙头相比，当前A股大部分

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