通信周报2021第1期：量子通信+区块链成功测试，首份《智慧城市边缘计算白皮书》发布

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：推荐（维持） 报告日期：2021年01月04日 分析师：吴彤 S1070520030004 ☎ 0755-83667984  wutong@cgws.com 联系人（研究助理）：蔡微未 S1070119080025 ☎ 021-31829851  caiweiwei@cgws.com 行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告 <<十年期5G中低频段许可证获颁，运营商5G建设稳步推进>> 2020-12-27 <<5.5G开启万物智联时代，WiFi 6规模集采加速启动>> 2020-12-20 <<中国交换机市场领先恢复，中国电信核心路由交换设备中标公布>> 2020-12-06 量子通信+区块链成功测试，首份《智慧城市边缘计算白皮书》发布 ——通信周报2021第1期 股票名称 EPS PE 20E 21E 20E 21E 中兴通讯 0.96 1.28 35 26 拓邦股份 0.37 0.47 22 17 锐明技术 1.49 2.00 36 27 广和通 1.17 1.66 51 36 梦网集团 0.18 0.22 79 65 奥飞数据 0.90 1.13 39 31 星网锐捷 1.08 1.34 21 17 紫光股份 0.73 0.90 28 23 海格通信 0.25 0.30 43 36 资料来源：长城证券研究所 ◼ 行情回顾：本期（2020.12.28-2020.12.31）沪深300指数上涨3.36%，收于5211.29点。创业板指上涨4.42%，中小板指上涨2.16%。通信（申万）指数本期上涨3.26%，收于2113.60，位于申万28个一级行业第7位。细分行业看，通信传输设备板块涨幅最大，涨幅为4.70%。 ◼ 行业动态分析： ✓ 首份《智慧城市边缘计算白皮书》发布，边缘计算迎发展机遇 国内首份《智慧城市边缘计算白皮书》于深圳发布，聚焦“电力+边缘计算”具体应用，为边缘计算在智慧城市的运用提供参考及示范。12月29日，《智慧城市边缘计算白皮书》由深圳市智慧城市科技发展集团有限公司与南方电网深圳供电局有限公司联合发布。《白皮书》通过对电力行业为典型应用场景进行阐述，为智慧城市边缘计算提供了具体的案例参考和具体示范，给予了更直观的指导作用，更有利于产业发展落到实处。作为国内首份边缘计算在智慧城市建设领域的白皮书，它填补了边缘计算在智慧城市建设领域的行业规范空白，为构建边缘计算产业生态提供了重要的参考。 2020我国智慧城市支出规模仅次美国，四大趋势助力智慧城市。2020年我国智慧城市支出规模将达到266亿美元，仅次于美国。此外，2020年智慧城市发展在标准化、新冠疫情、智慧城市公司化运营及新基建四个方面获得长足进展，Gartner就此调整成熟度曲线。首先，智慧城市于标准化上获示范性进展，雄安新区正式发布关于智慧城市建设标准体系框架（1.0版本），杭州起草《城市大脑建设管理规范》、《政-30%-20%-10%0%10%20%沪深300通信核心观点 重点推荐公司盈利预测 分析师 证券研究报告 行业周报 行业报告 通信行业 股票报告网 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 务数据共享安全管理规范》两份地方性规范，并由司法局推动城市大脑立法，均使智慧城市在标准化上为其他城市树立标杆。其二，新冠疫情倒逼智慧城市建设。抗疫技术加速对新兴技术的需求，为智慧城市的建设提供了现实性的用例，且疫情使智慧城市建设中细分项例如城市韧性、社区服务等优先级进行重排，对疫后智慧城市建设具指导意义。此外，疫情期间健康码等的推进速度在一定程度上反映各个城市数字化水平和数据打通程度的差异，促使落后城市加速补短，使各城市间降低智慧城市建设进度的差距。其三，公司化形式运营，加速智慧城市的创新。2020年4月8日，深圳市智慧城市科技发展集团有限公司与软通智慧签订战略合作框架协议，将智慧城市和数字政府建设作为重点合作领域，其中深智城为深圳市国资委全资设立的直管企业。公司化形式运营智慧城市，有利于民间资本的参与，加速创新，同时降低政府在流程、组织架构方面的局限性。其四，新基建助推智慧城市的快速发展。2020年我国大力发展新基建，5G等新基建获较大进展，5G、云计算、AI、物联网等新基建建设的完善将构筑智慧城市建设的基础。 智慧城市细分赛道成熟度不一，未来5-10年规模化产业化机遇频生。隐私和数据向善方面，Gartner将部署时间从五至十年调整至两到五年，主要系国内法律法规针对网络安全、隐私保护在加速推进；疫情期间，使参与者意识到在数据向善过程中有多种角色，如数据提供商、技术工具提供商或服务提供商等，后续数据向善的时间具有更大的潜力。网络安全方面，Gartner认为目前处于相对不成熟的水平，网络安全的成熟时间点会超过十年，主要系中国企业在安全和风险管理机制构建方面相对落后，同时安全随着技术的发展不断演进。数字孪生政府方面，自2019年起数字孪生概念逐渐被引入，目前数字孪生政府架构初具雏形。数字孪生政府的真正普及有赖于数据上的拉通，包括数据标准、数据归属、部门之间如何集成，以及部门和生态的协调配合。预计在未来5-10年将会给政府带来巨大效益。政务云方面，目前政务云已经达到了规模部署阶段，Gartner认为未来推动政务云发展的因素不仅是底层技术，还依赖于技术和政策的相辅相成。 边缘计算下游应用不断拓展，智慧城市等应用推动下边缘计算产业链协同发展：边缘计算产业链上游是软硬件服务商如华为、中兴通讯、浪潮信息、中科曙光、凌华科技等企业，中游是运营商以及服务提供商，下游是和第三方应用和内容提供商。此外，还有Avnu联盟等多个产业联盟、中国信通院等核心研究机构和企业。2016年11月30日边缘计算产业联盟（Edge Computing Consortium，ECC）成立，目的是全面促进产业深度协同，加速边缘计算在各行业的数字化创新和行业应用落地，目前已有超过260个网络联接、数据聚合、芯片、传感、行业应用等多个领域的公司和机构加入。 ✓ 量子通信+区块链成功测试，互补发展 区块链BaaS及应用与量子通信验证测试于“京雄量子加密干线”上 股票报告网 rUxXaZgYvZrRqM8O9R9PoMnNoMpOeRmMqRiNpPsObRoPtONZsQpRxNnMtM 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 成功完成测试。由中国联通研究院、中国联通河北分公司、亨通光电和安徽问天量子共同合作，区块链BaaS及应用+量子通信在“京雄量子加密干线”上成功完成验证测试。本次测试中，测试团队跨京雄量子加密干线部署区块链BaaS基础设施节点与联盟区块链应用，在量子信息安全保障下验证区块链账本数据同步、共识、账本数据读写、智能合约管理、区块链节点管理等区块链及应用操作，相关功能及稳定性达到业务运行预期，充分验证了量子通信+区块链结合的安全性、可行性与稳定性，为量子通信+区块链技术在金融、政务、供应链、智慧城市等多领域的落地提供了全新的应用示范 量子通信与区块链技术特性具有相似之处，且在应用层面具有良好互补。区块链“分散”和“透明”的特性使其在各类应用中受到较大限制，而量子通信高安全性的特点则较好的填补了区块链的劣势所在。尽管区块链技术具有较高的安全属性，但是仍有数据暴露或被篡改的风险，且其分散性的特质使区块链的信息一旦泄露，将造成巨大的损失。而量子通信使信息实现100%无法被窃取，其“绝对安全”成为防范信息泄露、保证网络安全的最好途径。在应用中，区块链技术负责大系统的承建，而量子通信则对身份信息和数据进行加密，为区块链系统安全保驾护航。 ◼ 团队核心观点： ✓ 5G建设方兴未艾，我国5G投资强势显著高于全球，基站建设截止10月已开通超70万站，推进速度远超全球水平，2020中国电信设备厂商全球市场份额持续扩大，5G肩负支持数字经济以及驱动自主ICT以及底层芯片技术重任，作为新基建重点有望持续受益。建议持续关注5G产业链核心受益标的包括核心通信设备商中兴通讯、烽火通信，5G光模块龙头光迅科技、以及相关公司华工科技等。此外5G作为新基建的重点，预计相关5G原生应用的扶持政策将相继推出，建议关注5G消息龙头梦网集团、高速宽带连接模组龙头广和通等。 ✓ 十四五规划要求坚持创新的核心地位，预计加大对包括 5G、人工智能、 大数据在内的“新基建”投资。云计算作为国家“新基建”战略的重要一环，有望打开行业高速发展新篇章，产业链上下游厂商有望充分受益。此外，各地方IDC政策相继出台促进数据中心产业快速健康发展，强烈推荐资源及客户优势显著，内生外延加速机柜部署的奥飞数据，相关公司还包括深度绑定阿里等巨头，业务增长性确定的数据港（未覆盖）。此外，受疫情的全球影响，海外互联网厂商的带宽容量近期面对巨大压力，数据中心升级进度或将加快，相关设备端及上游器件全面开启向上趋势。强烈推荐数通及无线业务稳健增长，软硬一体布局云方案的星网锐捷，IDC&5G散热龙头英维克；相关公司还包括持续整合优质资源发力高速数据中心光模块的剑桥科技（未覆盖），数据中心交换机及企业级路由器市占率领先的紫光股份（未覆盖）。此外，云计算赋能万物互联，强烈推荐智控龙头拓邦股份。 ✓ 全球贸易争端叠加疫情，关键产业链国产化替代进程加速，强烈推荐 股票报告网 行业周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 北斗产业链以及军工通信龙头海格通信，强烈推荐国内石英材料行业龙头企 业，有望直接受益于航天航空、半导体、光通信行业景气上行的菲利华。另外，相关公司还包括十四五驱动的军工信息化行业机遇，包括指挥控制系统龙头科思科技等。 ◼ 风险提示：中美贸易风险叠加全球疫情蔓延，原材料供应或将紧缺，产品出口压力较大；美方对华为等高科技企业进行压制，通信及半导体产业链或将面临挑战；5G专网推广进程不及预期，价值无法如期变现；运营商资本开支不及预期 股票报告网 行业周报 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 行情回顾 ............................................................................................................................... 7 2. 行业动态 ............................................................................................................................... 9 2.1 首份《智慧城市边缘计算白皮书》发布，边缘计算迎发展机遇 .......................... 9 2.1.1 国内首份《智慧城市边缘计算白皮书》发布，填补行业规范空白 ............. 9 2.1.2 2020四大趋势助力智慧城市，细分赛道未来机遇频生 ............................... 10 2.1.3 智慧城市等应用推动下，边缘计算产业链协同发展 ................................... 12 2.2 量子通信+区块链成功测试，互补发展 .................................................................. 16 3. 核心观点 ............................................................................................................................. 18 4. 风险提示 ........