银行专题|地产贷款新政看2021年货币金融政策的特点：重结构、轻总量

本篇研报主要关注2021年货币金融政策的特点，强调了政策将更加强调“结构”，而非“总量”。政策将引导银行的钱去制造业、小微企业和普惠金融，限制银行的钱去房地产和平台。同时，政策会发展资本市场，引导钱进行入新兴和高端的经济体。报告还指出，行政手段将指导银行贷款投向，市场手段将发展资本市场。2021年货币金融政策将考量“系统性金融风险”，政策与市场博弈结果将总体流动性宽松，但流动性和信用分层会持续。政策背景下，银行基本面会是稳健且分化。