每日头条：美参议院反对增加纾困支票金额，美股震荡收低

每日头条 2020年12月30日星期三 1 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 美参议院反对增加纾困支票金额，美股震荡收低 各國指數收市價日變動%年初至今%恒生指數265680.96-5.75國企指數104491.34-8.81上證綜合指數3379-0.548.01滬深300指數5043-0.4214.22創業板指數2813-1.0553.91日經225指數275682.66-5.32道瓊斯指數30336-0.22-7.00標普500指數3727-0.220.86納斯達克指數12850-0.3817.50羅素2000指數1959-1.85-10.06德國DAX指數13761-0.21-3.22法國CAC指數56120.42-17.05富時100指數66031.55-18.71俄羅斯指數32750.48-4.18預期估值PE(X)PB(X)股息率(%)恒生指數15.081.272.01國企指數12.981.321.85上證綜合指數15.691.502.07MSCI中國指數15.311.582.00道瓊斯指數30.266.551.61波幅指數收市價日變動%年初至今%VIX指數21.700.7974.89VHSI指數19.85-2.2652.34商品收市價日變動%年初至今%CBOT大豆連續12963.2137.38LME銅連續78600.9227.30COMEX黃金連續18800.1323.71COMEX白銀連續26.14-1.2246.61ICE布油51.23-0.21-22.38利率收市價日變動%年初至今%5年期美國國債0.386.44-77.5510年期美國國債0.941.95-50.965年期中國國債2.97-0.292.9510年期中國國債3.18-0.431.18資料來源：彭博、西證證券經紀 投研要点： 如市场有短期调整，不改变长期看法。  A股：对当前行情持谨慎乐观的态度。对上证权重板块相对乐观，应警惕板块炒作过热的风险。警惕前期涨幅过高、估值过高版块的回调风险。幷认为市场存在结构性风险和结构性机会。前期涨幅过大的板块短期存在调整的需要。当前人民币存在升值压力，看好优质的人民币资产。货币政策从宽货币向宽信用转变，幷注重精准导向。7.30政治局会议关于货币、财政政策的表述没有边际放松，甚至有所收敛。12月16日至18日的中央经济工作会议明确“不急转弯”，意味着政策会收，但不会收的过快或过紧。  港股：看多低估值蓝筹板块。看好互联网、科技等新兴板块。美国大选的不确定风险逐步解除。  美股：拜登顺利当选，对财政刺激落地有利。对美国重返气候协定更为乐观，对新能源等节能减排等行业利好。国际贸易局势可能会有所缓解。但市场可能会担忧拜登加税政策的影响。12月底美总统已签署9000亿美元疫情纾困法案，国会通过1.4万亿美元的支出法案。预计随着经济复苏，上游行将收益。  面板行业：长期看行业强者恒强，随着竞争格局的改善，龙头话语权逐步凸显。行业处于产业链中游，从日韩台发展历史看，面板行业最终都会向上游半导体行业挺进。  LED产业链：行业前景良好，处在经济顺周期的阶段。下游包括显示、背光、照明等领域，应用广泛，空间广阔，部分下游细分行业具备较好的成长性。  玻璃产业链：玻璃行业近期涨价放缓，长期逻辑不变。光伏玻璃受益于需求回升和单面向双面玻璃渗透率提升的过程中，依然处在量价齐声的基本面回升中，预计下半年表现良好。普通玻璃需求端70%来自地产，20%来自汽车，过去两年地产的新开工面积增速快于竣工面积增速，预计后续竣工面积增速会回升，支撑普通玻璃需求。 2 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明  新能源汽车板块：新能源汽车产业链预计迎来基本面复苏，由于2019年上半年基数较高，叠加今年疫情影响，上半年新能源汽车销量下滑37%，随着下半年疫情的好转和去年下半年的低基数，预计从2020年第三季度开始新能源汽车迎来销量拐点，下半年国内同比增速有望回升到20-30%，新能源汽车上游和中游都将迎来需求复苏期。且欧洲的传统汽车厂商均在转型往新能源汽车方面发展，无论在企业端还是政府端都在力推清洁能源汽车，转型决心坚决，长期看好行业的发展。 关键资讯：  美参院多数党领袖麦康奈尔周二表示，反对将刺激支票金额从600美元提高到2000美元。此前美国众议院在周一晚间通过了该提案，支持美国总统特朗普关于直接向美国人发放2000美元支票的要求。  欧盟政府正式批准了脱欧后欧盟与英国的贸易协议，为1月1日生效的协议铺平了道路，该协议将避免无协议脱欧带来的混乱。  商务部29日发布的内贸流通“十三五”成绩单显示，2016年至2019年，我国最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率保持在55%以上，消费连续6年成为经济增长的第一引擎。2019年，流通主要行业缴纳税收2.5万亿元，占全国税收近六分之一。 风险提示： 以上投研要点、行业研判是基于我们研究团队的视野范围及可靠资料来源而拟备。幷非在掌握全部市场信息下做出的理解。市场可能会出现超过预期的因素及投资机会。同时旧数据亦可能不时被供应方修订。请阅者留意。 3 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 當天重要資料日期國家指數前值預測今值12/30美國12月25日EIA庫存周報:成品汽油(千桶)25,667.00 12/30美國12月25日EIA庫存周報:商業原油增量(千桶)(562.00) 資料來源：彭博、西證證券經紀 4 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 AH股H股H股日变动H股对A股H股H股日变动H股对A股代号收市价%溢价%代号收市价%溢价%第一拖拉机383.839.12-71.35中联重科11578.860.25-13.59东北电气420.57-2.17-69.65兖州煤业11716.230.84-43.78四川成渝1071.770.00-49.78中国铁建11864.32-0.97-50.51青岛啤酒16876.70-0.87-29.96比亚迪1211192.501.82-2.45江苏宁沪1778.84-1.62-11.98农业银行12882.840.36-18.14京城机电1871.44-1.52-70.58新华保险133629.601.16-53.22广州广船3177.350.00-72.47工商银行13984.900.64-10.95马鞍山钢铁3232.18-0.48-25.83丽珠医药151328.85-0.93-36.35上海石油化工3381.611.76-57.52中国中冶16181.380.76-53.91鞍钢股份3473.170.00-6.54中国中车17662.761.49-53.05江西铜业35812.220.86-43.97广发证券177610.562.21-38.89中国石油化工3863.50-0.58-21.20中国交通建设18003.411.14-57.49中国中铁3903.390.64-41.22晨鸣纸业18123.63-1.65-48.67广深铁路5251.41-0.68-42.77中煤能源18982.371.06-50.91深圳高速5487.35-0.56-25.42中国远洋19199.146.46-31.35南京熊猫电子5535.37-0.60-37.13民生银行19884.390.00-23.00郑煤机56410.944.57-11.44金隅股份20091.511.83-54.14山东墨龙5680.820.00-77.91中集集团203911.38-2.21-28.82北京北辰实业5881.460.00-41.53复星医药219636.404.37-36.13中国东方航空6703.410.00-31.72万科企业220226.401.64-16.22山东新华制药71919.325.1587.22金风科技220815.061.46-1.59中国国航7536.001.04-23.73广汽集团22388.007.36-43.96中兴通讯76319.444.76-47.68中国平安231893.400.36-1.13中国石油8572.41-0.37-47.19长城汽车233323.500.75-37.43白云山87418.361.99-42.54潍柴动力233815.240.82-11.30东江环保8955.380.21-44.86中国铝业26002.701.48-30.97华能国际电力9022.80-1.20-44.55中国太保260129.601.32-26.12安徽海螺水泥91447.102.36-17.19上海医药260713.221.91-36.25海信科龙92111.784.55-24.38中国人寿262816.921.55-59.39建设银行9395.89-0.34-14.71上海电气27272.320.00-61.54大唐发电9911.030.00-60.99中海集运28661.250.00-62.78安徽皖通高速9954.630.00-29.81大连港28800.740.00-65.83中信银行9983.270.89-41.63中海油田28836.52-1.42-54.40仪征化纤10330.610.00-71.69紫金矿业28998.410.64-16.36重庆钢铁10530.803.70-51.41交通银行33284.160.46-15.58中国南方航空10554.650.56-26.93福耀玻璃360641.305.96-18.62浙江世宝10571.352.30-77.33招商银行396848.351.782.17天津创业环保10653.86-0.40-48.01中国银行39882.640.38-24.63华电国际电力10711.991.32-46.71洛阳钼业39934.802.53-23.92东方电气10725.6215.65-48.98中信证券603016.624.30-46.56中国神华108814.76-0.15-25.99中国光大银行68182.93-0.34-32.35洛阳玻璃11086.171.83-65.32海通证券68376.674.42-51.55中海发展11383.071.15-58.47华泰证券688612.082.49-37.17资料来源：彭博、西证证券经纪 5 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 主要行業股份估值市值經調整市盈率(x)市帳率(x)股息率(%)淨資産收益率(%) 公司 股份編號(億港元)歷史1年預測2年預測1年預測1年預測1年預測汽車吉利汽車0175.HK2,34133.0226.0718.813.100.9812.16比亞迪1211.HK5,598144.4090.9172.587.220.038.00廣汽集團2238.HK1,35618.829.877.910.812.478.60銀行匯豐控股0005.HK8,329-49.4627.1114.250.670.002.61建設銀行0939.HK14,8715.325.285.000.555.9410.70農業銀行1288.HK12,7484.554.334.140.437.019.80工商銀行1398.HK20,1595.395.094.830.555.8711.09中國銀行3988.HK10,1234.103.973.830.367.938.70保險友邦保險1299.HK11,39326.8028.1220.542.321.369.50中國平安2318.HK17,92812.2111.739.781.892.4817.05中國人壽2628.HK10,5628.897.726.940.924.7311.70金融服務港交所0388.HK5,23949.6146.8940.4910.911.6223.85國泰君安2611.HK1,6698.157.3