国债期货晨报：期债或震荡走势
金融衍生品研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 1 页 共 4 页 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 000026561 期债或震荡走势 观点回顾： 2020.12.21不急转弯不代表不转弯 2020.12.22期债或震荡走势 2020.12.23避险推升做多情绪 2020.12.24资金面宽松，期债情绪向好 虞堪 021-33038983 yukan010359@gtjas.com 证书编号：Z0002804 【观点与策略】 期债或震荡走势。TS2103支撑位100.230元，压力位100.430元；TF2103支撑位99.470元，压力位99.870元；T2103支撑位97.310元，压力位97.900元。连日大额净投放后，央行公开市场昨日逆回购操作力度有所放缓，加之收益率连续下滑后，盘面出现止盈压力，短期消化获利盘后或维持震荡走势。 【上一交易日国债期市】 品种 主力合约 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 振幅 成交 持仓 2年期 TS2103 100.350 100.380 100.305 100.330 -0.050 0.075 7554 21386 5年期 TF2103 99.780 99.790 99.605 99.670 -0.120 0.185 22203 58401 10年期 T2103 97.725 97.780 97.550 97.605 -0.105 0.230 47625 113349 【上一交易日国债现市】 2年期活跃CTD券为200018.IB，IRR为2.96%，5年期活跃CTD券为200005.IB，IRR为3.01%，10年期活跃CTD券为2000004.IB，IRR为3.16%，目前R007约19%。 利率债市场收益率整体上行。具体来看，SKY_3M上行1BP至2.48%；中债国债收益率曲线2年期上行1BP至2.80%；SKY_10Y上行2BP至3.23%。信用债曲线收益率整体下行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限下行1BP至2.78%，3年期收益率下行4BP至3.60%，5年期收益率下行2BP至3.84%。中债中短期票据收益率曲线（A）1年期稳定在10.29%。 货币市场方面，12月24日银行间质押式回购市场共成交44618亿元，增加1.12%。其中，隔夜收于1.80%，较前一交易日上涨68bp，7天收于19.00%，较前一交易日上涨1700bp；中期方面，14天收于12.00%，较前一交易日上涨229bp；长期方面，1个月收于3.40%，较前一交易日下跌360bp。3个月收于3.20%，较前一交易日下跌180bp。 【财经资讯】 12月24日，央行公告，为维护年末流动性平稳，2020年12月24日人民银行以利率招标方式开展了400亿元逆回购操作。 【市场观察】 人民币汇率方面，人民币兑美元中间价调升197个基点，报6.5361。 沪深两市整体下跌，上证综指下跌19.21点（或-0.57%）至3363.11点，深证成指下跌99.45点（或-0.71%）至13915.57点，创业板指下跌22.22点（或-0.78%）至2820.75点。 【技术分析】 技术上，T2103震荡，截止收盘日K线收于60日线下方，目前20日线向下，K线位于布林带下轨附近，2020.12.25星期五 金融衍生品研究 国债期货晨报 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 金融衍生品研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 2 页 共 4 页 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 布林带轨距放大，MACD指标动能柱绿色，DIFF线和DEA线在零轴下方。TS2103、TF2103全天走势与T2103相似。 金融衍生品研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 3 页 共 4 页 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。本报告的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本报告进行具体操作。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为“国泰君安期货金融衍生品研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 国泰君安期货金融衍生品研究所 上海市新闸路669号博华广场30楼 电话：021-33038982 传真：021-33038937 国泰君安期货客户服务电话 95521 金融衍生品研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第 4 页 共 4 页 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 机构金融部 产业发展部 上海市新闸路669号博华广场29楼 上海市静安区新闸路669号29楼 电话：021-33038803 传真：021-33038720 电话：021-33038719，传真：021-33038732 广东分公司 北京分公司 天河区珠江新城华夏路10号富力中心1102房 北京建国门外大街乙12号双子座大厦东塔7层06单元 电话：020-38628010 传真：020-38628583 电话：010-58795771 传真：010-58795787 上海期货大厦营业部 上海国宾路营业部 上海市自由贸易试验区松林路300号期货大厦2001B室 上海市国宾路36号万达广场B座1607、1608室 电话：021-68401886 传真：021-68402738 电话：021-55892500 传真：021-65447766 国际业务部 上海中山北路营业部 上海市新闸路669号博华广场29楼 上海市中山北路3000号长城大厦507、508单元 电话：021-33038895 电话：021-32522836 传真：021-32522823 深圳营业部 长春营业部 深圳市福田区益田路6009号新世界中心15楼1502、1503、1504室 吉林省长春市净月开发区生态大街2188号川渝泓泰国际环球贸易中心1号楼23层2302、2303室 电话：0755-23980587 传真：0755-23980597 电话：0431-81907955 传真：0431-85916622 大连营业部 杭州营业部 大连市沙河口区会展路129号大连国际金融中心A座-大连期货大厦2703 杭州江干区五星路185号泛海国际中心6幢1单元501-B室 电话：0411-84807755 传真：0411-84807759 电话：0571-86809289 传真：0571-86922517 宁波营业部 南京营业部 宁波市高新区扬帆路999弄4号〈6-1〉 南京市建邺区庐山路168号1911室 电话：0574-87916522 传真：0574-87916513 电话：025-87780990 传真：025-87780991 天津营业部 湖北分公司 天津和平区郑州道18号港澳大厦6层 武汉市江岸区建设大道718号浙商大厦40楼4005室 电话：022-23304956 传真：022-23300863 电话：027-82886695 传真：027-82888027 河南分公司 陕西分公司 郑州市郑东新区商务外环路30号1105房间 西安市高新三路12号中国人保金融大厦1802室 电话：0371-65600697 传真：0371-65610168 电话：029-88220218 传真：029-63091956 青岛营业部 北京三元桥营业部 青岛市崂山区香港东路195号11号楼杰正财富5楼501室 北京市曙光西里甲5号院22号楼15层1501、1502单元 电话：0532-80993629 传真：0532-80993630 电话：010-646
