每日收评

民生期货每日收评20201217星期四2020.12.17美联储政策声明称，美联储将继续购买债券，直到朝着目标取得“实质性”进展。美联储没有调整资产购买操作的构成和速度，每月将继续购买至少800亿美元的美国国债和至少400亿美元的机构抵押贷款支持证券。EIA报告：除却战略储备的商业原油库存减少313.5万桶至5.001亿桶，减少0.6%。上周美国国内原油产量减少10万桶至1100万桶/日。美国上周原油出口增加79.3万桶/日至262.7万桶/日。今日国内商品期货收盘普涨，原油和贵金属领涨。能化板块多数品种涨幅居前，原油、燃油涨超4%。近期监管层频出政策干预，导致市场流动性下降，抑制市场情绪，但临近春节，钢厂补库意愿叠加海外消费复苏，支撑黑色期价，动力煤和铁矿石收涨近3%，而硅铁延续高位回调、跌超1%。有色金属板块多数品种延续涨势，其中沪锌涨超2%。贵金属在白银大幅拉升下走强，白银尾盘收高、主力合约涨幅近4%。南美巴西大豆产区降雨再度出现偏少预期，播种阶段接近尾声，拉尼娜现象影响将持续；农产品板块多数偏强震荡，白糖大幅拉升收涨近3%。2. 盘面变化 资金流入前十 资金流出前十 涨幅前十 跌幅前十1. 行情综述1 民生期货每日收评20201217涨幅前十名中属于短期破位上涨阶段的4个品种日线周线22602080220002130068306400计划入场周期仓位3. 策略建议注：建议总持仓不超过50%交易合约压力位支撑位交易逻辑市场关注美国经济刺激计划，同时疫苗乐观情绪持续。现货方面，锌矿加工费仍处低位，挤压冶炼厂利润，部分冶炼企业检修减产；锌两市库存均下滑为锌价持续构成支撑，不过市场出货压力略有增加，下游观望为主，市场整体成交氛围表现一般，成交未见明显好转。技术上，沪锌日线 MACD 指标为零线上方绿柱，建议设计中长期偏涨的交易策略。ZN2101FU2105震荡偏强震荡偏强<20%美国至12月11日当周EIA原油库存-313.5万桶，预期-193.7万桶，EIA报告除却战略储备的商业原油库存减少313.5万桶至5.001亿桶，减少0.6%。根据普氏最新数据，富查伊拉燃料油库存在截至12月14日当周录得1132.7万桶，环比前一周增加112万桶，涨幅10.97%，经过连续三周的累库，富查伊拉库存已经基本与去年同期值持平，市场有分析观点认为是炼厂开工边际回升以及发电厂需求回落导致市场整体转松所致。根据韩国贸易、工业和能源部声明将从本月开始的三个月关停9到16座烧煤发电厂，目前总共有60座，其他未关停要将负荷控制在80%以内。据EIA数据截至2019年韩国以煤为原料的电厂占总发电负荷的33%，关停将导致韩国对天然气、核能、燃料油、替代能源的需求增加，对低硫燃料油市场存在利好。05合约处于寻找方向的震荡时期，观望为主。马棕12月1-15日出口环比增8.72%-9.81%，SPPOMA公布的同期产量下降10.91%，亦形成提振。有消息称印尼在考虑下调2021年生柴掺混目标至850万千升，低于此前920万千升的意向。在印尼上调毛棕榈油出口关税及印度调低棕榈油进口关税背景下，马棕后期出口前景相对乐观，叠加产量季节性下滑，年末库存可再看低一线。震荡偏强震荡偏强<20%P2105震荡偏强震荡偏强<20%2 民生期货每日收评2020121725802420日线周线M2105震荡偏弱震荡偏强Y2105震荡偏强震荡偏强PP2105高位震荡震荡偏强BU2106震荡偏强震荡偏强周期观察理由交易合约最新公布数据显示，炼厂开工率环比继续下降1%，炼厂库存环比下降3%，社会库存环比继续下降2%，数据显示供应的减量以及市场情绪偏暖仍未散去。近期炼厂生产利润的持续亏损以及焦化利润的持续好转带来部分沥青产量转产，整体沥青基本面改善明显，成本端油价支撑，预计沥青延续偏强震荡走势。油厂开机率开始止降回升，但上周豆油库存却继续下降，据了解目前市场现货供应紧张，双节包装油备货需求量依旧可观，而因环保因素，上周五日照港口出现全面停机的现象。截至12月11日，国内豆油商业库存总量103.615万吨，较上周的107.929万吨降4.314万吨，降幅为4%，较上个月同期118万吨降14.385万吨，降幅为12.19%，较去年同期的95.045万吨增8.57万吨，增幅9.02%。市场预计2021年PP新增产能在817万吨，产能增速将达到30%，生产企业有龙油石化、古雷石化、东明石化、天津石化等，2021年1季度投产压力较大。近期浙江石化、徐州海天等装置停车， PP石化开工率降至 90%，拉丝生产比例31%，纤维料生产比例维持12%。下游塑编企业继续亏损处于淡季下开工率再次降低，本周塑编开工率下降 2 个百分点至 51.1%，BOPP 开工率维持60.4%左右，BOPP 膜以交付前期订单为主，环保压力限制下游制品开工，PP 偏弱震荡，适当考虑降低1月合约持仓比例。自5月以来，国内大豆持续维持千万吨级以上的到港量，油厂压榨压力明显增加，自9月以来国内大豆、豆粕整体呈现反季节性累库特征，基差持续下跌维持低位。截至11月13日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量87.03万吨，环比+2.84%，同比+145.08%。研究品种计划入场最新一期国内甲醇整体装置开工负荷为72%，环比降低0.9个百分点，较去年同期低1.57个百分点；西北地区的开工负荷为81%，环比降低1.2个百分点，较去年同期低1.9个百分点。虽然河南、西南部分装置降负或者停车，但西北地区部分检修甲醇装置恢复运行，全国甲醇开工负荷仍然较高。从以往情况来看，四季度开工变化不大，因此整体上国内的甲醇供应以维持高位稳定为主。虽然四季度甲醇开工维持稳定概率较大，但拉长周期来看，甲醇明年春季将迎来一波春季检修，开工率将呈现季节性走弱，短线建议设计中长期偏涨的交易策略。MA2105震荡偏强震荡偏强<20%3 民生期货每日收评20201217PVC2105高位震荡震荡偏强免责声明：本研究报告由民生期货有限公司根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，并非作为买卖、认购期货或其它金融工具的邀请或保证。客户不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。民生期货有限公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果，民生期货有限公司不承担任何责任。本报告的著作权属民生期货有限公司，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为民生期货有限公司。12 月份，PVC 有新增装置有投产计划，且企业检修装置有所减少，预计市场供应有所增加。但受欧美韩装置检修及临停的影响，欧美韩日 PVC 供应减少，价格走势坚挺，台湾台塑计划上调亚洲PVC 的价格，国内电石价格继续有所上升，国内 PVC 社会库存环比有所下降，这些因素对价格形成了支撑，建议设计中长期偏涨的交易策略。研究品种4