木鸟短租：特色短租领军品牌，覆盖范围广房源丰富度高带来持续竞争优势-国信社服下一个风口系列

国信社会服务小组致力于产业全视角研究纬度挖掘二级市场投资机会，我们将围绕二级市场上市公司但不局限于上市公司来寻找潜在机会，很可能板块下一个牛股与我们跟踪的仍未上市部分优质龙头个股直接或间接相关。欢迎参阅国信社服团队独具视野的“下一个风口系列”研究成果，包括产业深度和龙头紧密跟踪正陆续不断推出：木鸟短租近期，我们走访了木鸟短租，与公司创始人兼CEO黄越先生就公司及行业的发展现状和前景作了深入交流。公司于2012年5月正式上线，定位特色短租平台，覆盖全国396个城市，拥有30万家房源。受益于整个短租行业的快速成长，公司发展迅速，日均GMV峰值达到30万，公司正迅速成长为国内短租领军品牌。一、公司介绍：国内特色短租第一品牌，房源丰富度高公司网站在2012年正式上线， 作为第一批做民宿分享的企业旨在解决订房的两大痛点：一是价格，二是提供旅游行程体验当地城市的文化的途径（酒店过于标准化，脱离当地文化） 。而到目前，木鸟短租在成立了4年后，已经拥有30万家房源，同时公司的租房主要定位特色短租，房源包括四合院、蒙古包、复式公寓等，所在区域主要是旅游城市为主。其中这30套房源是没有库存的，纯C2C模式，收费则是向房东收取单向10%佣金。 二、行业现状：政策利好不断，痛点正不断解决1、短租行业利好不断：从政策上看，去年国务院85号文明确鼓励大力发展短租市场。地方上，西安以及北戴河已经全面放开短租。政府鼓励的主要原因在于去库存，从目前非官方的数据显示共有6400万套闲置房源， 实际可能远远不止，市场空间较大。同时短租也是非常好的旅游场景入口，后续旅游景点，租车，周边游服务等。此外，亲子游的兴起，家庭用房的需要都对短租发展在需求端带来刺激。2、短租行业面临的困难和挑战 ：1）质量问题：中国的房间质量较差，要有非常多的质量好的房间，公司的第一批房源当中就有城中村，相对比较差，但是目前好了很多，主要是1）中国硬件在不断升级；2）目前短租的第一梯队只有三四家，供给端的房源竞争激烈，竞争过程中可以实现房源的自动升级，淘汰差房源。 2）安全问题： 公司主要两方面对房源识别：一是房东验证身份证， 二是房间地址，公司目前有65%是二房东，这部分也会验证房产租约。房源一部分地区通过众包的方式给当地人去验证。此外，公司租房预订了之后不是马上确认的，需要双向验证身份。此外，公司也与保险公司合作，对入住房客免费赠送一份10万块的住宿期间人身意外险。同时，点评是房东赖以生存的根本，通过用不断积累的真实点评， 形成口碑增强信任感（公司不会消除历史差评）。此外，公司有一整套对房间的评级标准：包括房间装修、配套设施、卫生、人文服务（点评方式确定）等。同时网站也是双向点评，房东也可以对房客点评，房客通过累计好评可以实现低价租好房。公司的app也可以提供线上实时沟通功能。 三、公司经营情况：定位旅游特色短租，发展速度迅猛公司主要在针对旅游城市房源为主，在北上广深房源不是很多。同时，公司专注国内，不做境外主要是用户获取成本太高，频次太低，但未来随着流量走高，公司慢慢也会开通海外市场。 目前公司每个月预定量同比有4-5倍的增长，GMV峰值一天能够达到30万RMB。主要来源于自然增长：自由行的人越来越多，民众对民宿的接受程度也越来越高。公司目前房源覆盖全国396个城市，注册+下载用户达到500万以上人次，网站新增房源峰值最高一天500间，全国平均客单价788块钱，入住时间平均时间2.92天，平均复购率目前能够达到30%。公司采取的是全通道预定，移动端占比55%，其中APP占比最多，公司是短租领域最早做APP的。网站上预定定金必须提前交，对定金的要求房东可以在20%-100%之间选择，定金的变化主要是由房东根据预定时间及房源火爆程度情况等诸多因素决定。 公司营销渠道较为丰富。其中，去哪儿网为公司开了短租频道， 同时搜狗号码通的短租频道也是公司负责。而在支付渠道上面，公司同时开辟了支付宝、微信、apple pay等渠道，同时信用分和阿里芝麻信用也实现了绑定。 公司融资情况：公司2012年5月上线，在2015年7月获得 6000万A轮融资，由梅花创投领投，并在2016年初获得 B轮融资，由达晨领投，梅花创跟投。-国信证券：曾光钟潇张峻豪