恩捷股份：线上交流会纪要20200226

时间：2020年2月26日出席：董秘 熊总一、董秘介绍疫情导致产业链很多公司都推迟复工，但是公司在春节期间都是在持续生产的，虽然没有做到百分之百的饱满，但是大部分还是在产出。第一，公司有大量海外订单需要及时交货；第二，行业重资产属性使得公司需要把产能利用充分。所以公司整体影响较小。公司订单在逐步恢复，2月份出货一定是大于1月份的，3月份应该基本上恢复正常。预计上半年保持温和增长，6月份起呈现加速增长态势。我们对今年的市场还是保持乐观。另外，公司在春节之前接到了中国反垄断审查机构的回复，批准我们收购苏州捷力的交易，顺利的话2月底能够完成交割，一季报能看到并表。苏州捷力春节也在持续生产，2020年预计贡献1亿元净利润。公司希望今年在全球市场占据30%左右的份额。二、问答环节Q：公司1-2月份具体出货情况？A：1月份出货量3000+万平，2月份力争5000万平（原计划），3月份按正常计划是要达到7000-8000万平。海外当前对日韩客户出货都是正常的，Q1出货维持预期。Q：对CATL的供应情况？A：CATL原先供应商有3家（恩捷，捷力，中锂），现在增加到7家，公司希望能拿下50%-60%的份额。公司目前给宁德大部分是9μm，还有少量12μm。Q：公司扩产节奏？产能利用率的判断？A：按计划进行。今年无锡4、5、6月份陆续会有4条线投产；珠海二期4条线在6月份之后；江西8条线。母卷产能会达到30亿平以上。19年底公司母卷产能为23亿平，交货能力是不充分的，要达到今年12亿平甚至更高的出货目标，必须依靠新增产能。公司的产能利用率要以开机时间来衡量更为准确。8700小时/年的开机时间，公司考核目标是到8100小时/年以上，产能利用率实际上是非常高的。平米数计量的理论产能是以生产某种标准品来计算的，生产不同产品会有差异。Q：匈牙利工厂的进展？A：今年6月份之后开始启动，今年一定会动工。明年年底之前要建成（8基膜线+涂布线）。Q：给LG的涂覆膜进展？A：预计在3月底、4月初，看项目的进行情况。公司给LG的3C产品、南京动力项目已经在供涂覆膜，基膜向涂覆膜的切换指的是海外的一个项目。Q：南京工厂涂覆膜价格和国内的相比？A：同等涂覆材料对比，南京的涂覆膜价格要高一些。Q：松下方形电池这块的进展？ A：方形电池用涂覆膜今年12月份出货。Q：海外客户的动力/3C/储能占比？A：松下100%是动力；LG 19年接近80%是动力，今年动力会更大；三星是以3C为主。-安信证券