华创：西南电炉产业调研系列1纪要-新电炉成本优势明显，直供电价格较低是主要区域成本优势20180425

调研时间：2018年04月25日调研对象： 西南某主流电炉钢厂 销售经理核心观点：1）西南地区的钢材需求尚可，钢材市场目前供不应求。需求端，钢材需求尚可。供给端， 因为环保等原因，去年四川本地的停产规模比较大，四川2017年的钢铁产量较2016年减少很多，2018年预计与2016年持平，相对而言还是供不应求。每年十一月底开始的两个月里，山西、甘肃的部分供给会进入四川，去年的流入量约为700万吨。2）西南地区的电炉炼钢存在用电成本优势，废钢来源广泛。用电成本方面，在电炉炼钢的政策优势与用电的地域优势共同作用下，成都地区的炼钢用电成本仅为6毛多，而工业用电的全国平均价格为7毛多，用电成本优势明显。废钢来源方面，当地废钢与制造业废钢是其主要来源。3）新电炉炼钢具有成本降低与效率提升的优势，激发了产能置换的动力，但电炉炼钢的吨钢成本仍高于长流程炼钢。相对于旧电炉，新电炉不仅降低了环保压力，还带来了吨钢耗电量与吨钢石墨电极耗量的降低以及20%的生产效率提升，进而激发了老电炉产能置换的动力。但是相对于长流程炼钢，电炉炼钢的吨钢成本仍偏高，吨钢成本的大概在4000元/吨左右，其中，废钢成本压力较大，2018年废钢的供需结构依然严峻，废钢价格的波动成为电炉炼钢成本的主要影响因素。 会议内容：Q：西南地区近期的钢材需求与库存情况如何？A: 西南地区近期的需求尚可；供给方面，只要来自外省的供给不过大，西南地区的供需结构就不会受到大的影响。一般的，在每年十一月底开始的两个月里，由于北方市场处于淡季，山西、甘肃的部分供给会进入四川，进而对四川的钢材价格形成较大的影响；而在每年的其余时间里，四川钢材市场的供需结构受到的外省影响均较小。 Q：对于外省进入的供给量，从订货到运达西南地区一般需要多长时间？运费是多少？A: 外省的供给主要通过汽车或火车运输进入四川。正常情况下，火车运输时间大概为一周；春运期间，火车停运，而此时地域间价差一般均足够大，通常会选择汽车运输。汽车运输的时间一般是两天左右。关于运输成本，火车运费是每吨200多一点，每吨的汽车运费一般比火车运费高几十块钱，所以通常会选择火车运输。 Q: 十一月底，山西、甘肃流入四川的供给量是否会明显增多？A: 会明显增多。因为在那段时间，北方的需求处于淡季，同时，四川开始严格的限产，直至第二年下半年才会恢复正常生产。 Q: 限产的原因是什么？A: 主要是淘汰落后产能，高炉与中频电炉都会被限产。 Q: 安全检查一般从什么时候开始？今年安全检查的计划是怎样的？A: 去年的安全检查从上半年就开始了。一般每年都有安全检查与环保督查的计划安排。今年安全检查的强度应该不会超过去年。 Q: 四川钢铁产量在什么时间会受到安全检查的影响？A: 去年上半年已经感觉到了。去年的安全督查是全国性的，不只是四川，其他地区也受到影响。 Q: 去年披露四川有旧的高炉与电炉产能需要置换，目前的产能置换进展如何？A: 相应的产能置换从去年就已经开始了，预计今年下半年能基础完成。 Q: 贵厂旧的旧高炉旧电炉产能置换进展如何？A: 在产能置换完成之前相应的旧产能需要停产，而我们目前已经置换完成恢复生产了。 Q: 四川今年的产量是否会比去年增加很多？A: 因为环保等原因，去年四川本地的停产规模比较大，四川2017年的钢铁产量较2016年减少很多，同时，外省进入的供给量较多，大概700万吨。2018年，四川本地的产量预计与2016年持平，四川省内的产量与需求都较低，但相对而言还是供不应求。 Q：贵公司是X厂的直销公司吗？X厂在产的都是电炉吗？A：我们是X厂的直销公司；目前在产的是三座电炉，年产量大概是200万吨。 Q：电炉目前的开工率如何？吨钢成本大概是多少？A：目前的产能是全开满状态。吨钢成本目前不好确定，需根据废铁、原材料来计算，成本的大概范围在4000元/吨左右，到目前为止尚未出现亏本的情况。 Q：原电炉仍可生产，后来为什么决定置换新电炉？A：出于环保、节能因素的考虑，另外，新的电炉生产成本也较低。目前国家不允许60吨以下的电炉投产，公司目前在产的是三座80t的电炉。就区域总产量而言，规模需缩减，但具体到本公司，规模还可扩大一些。 Q：新电炉与旧电炉相比，成本能节约多少？成本节约主要来自于哪些方面？A：节约的成本主要来自于电费，新电炉与旧电炉相比，成本大概能够降低100元/吨。本公司的电炉都是国产的，目前在四川地区属于比较先进的。 Q：电炉耗费的电价是阶梯计费吗？ A：目前是直购电。直购电政策去年开始落地实施，指标电量基本可以满足需求。用量大的话，直购电可以相应多签一些，直购电是相对稳定的。 Q：与原来的工业用电相比，直购电的成本能降低多少？A：大概有5分钱的成本下降。 Q：贵公司直购电的合同是直接和电厂签还是和电网签？A：现在都是外包，由电网出面连接供需双方，然后跟电厂签合同。 Q：原先成都的工业用电成本是多少？A：成都过去的工业用电大概是6毛多一度，其中包括配电成本，在全国范围算便宜。全国工业用电的平均成本是7毛多。 Q：成都的直购电成本在18年是否还会再降？A：电费的主要影响因素是国家政策，国家具体政策没出来就无法进行预测。电费存在谈判的浮动空间，但空间的大小除了取决于具体谈判，主要还是取决于国家政策与用电总量的大小。关于2018年的电费，目前预计仍会维持2017年的成本水平，后续是否变动主要看具体政策。 Q：贵公司目前的废钢来源主要是哪里？A：主要来自于当地的废钢。此外，还有制造厂、汽车厂、面包铁以及高炉的炼钢铁。其中，关于钢厂的废钢，主要是钢厂消化不了的废钢以及转炉无法使用的废钢。 Q：钢厂的常规废钢占比大概是10%左右，最近两年高炉转炉环节添加废钢的比例能达到20%，我们认为，钢厂不仅会把自己的废钢用完，还需外购一部分。这种情况显然跟您上面描述的不一样，具体是什么情况？A：本公司的废钢主要是制造业（比如：汽车加工环节）出来的，钢厂并非主要来源。 Q：2017年贵公司的废钢用量是多少呢？A：废钢大概能炼出八成的钢，因为废钢含渣，炼完之后钢铁沉淀在下面，上面的废渣部分需要排掉。 Q：废钢的回收价格是要除以0.8吗？A：比0.8还要多一点，甚至0.85-0.9左右，根据具体成色确定，上海、江苏地区的厚钢板可能要九成。平均比例是0.8多一些。 Q：以前的电炉是一吨钢用3公斤的电极，现在的电极消耗是否有所减少？A：对，吨钢电极消耗会减少，具体减少量要看工艺，最低大概需用2公斤左右。全国平均水平是2公斤左右，现在工艺高低带来的吨钢电极消耗差异并不会很大。 Q：相对去年而言，今年环保与安全检查的计划安排预计会有什么变化？A：去年一整年的环保与安全检查都非常严格，只要安全和环保出一点问题就会很严重。今后依然会维持这种监管强度，只是经过去年的整改后，仍有环保 问题的目前已经不允许继续生产了。 Q：那今年是否感觉到废钢的回收竞争更加激烈了？原因是什么？A：确实是更加激烈了。主要是因为以前高炉只用到5%的废铁，现在可能用到20%，民营企业可能都会用到30%，这直接导致废钢价格的上涨。 Q：贵公司有什么应对策略？在库存方面，是否会多囤一些价格低的？A：会适度多囤一些，但也不能囤太多。一是受场地的限制，二是多囤容易把价格抬起来。电炉是短流程，相对长流程还是要灵活一些。相对废钢成本的不可控性，我们的核心竞争力在于炼钢技术。 Q：就目前的炼钢成本而言，长流程是否比短流程有优势？A：最近两年，高炉的炼钢成本要比电炉有优势一些。 Q：关于未来竞争优势的打造与维护，我们是否会在工艺上持续改进？成本能否继续降低？A：目前国家支持电炉炼钢，并有相应的政策倾斜，比如目前的用电政策、税收政策。但政策并不是我们可以预测的，具有不确定性。 Q：相对于长流程而言，电炉炼钢对应的税收成本如何？A：目前是一样的。Q：现在一吨钢需要多少度电啊A：目前是需要500度左右。Q：那每度电省5分下来一吨钢也才25块钱？A：近两年是钢铁行业的暴利特殊期，像去年的有些钢厂利润达到了40%-50%，电费与税收优惠带来的吨钢利润增量可能不会被钢厂看在眼里，但是这种暴利不可能成为常态。吨钢利润100~200元还会是常态，对于这样的吨钢利润而言，电费带来的吨钢利润增量就可观了。 Q：贵公司的石墨电极来自哪里？A：本公司的石墨电极主要是从山东采购，采购原则还是看价格优势。新电炉80%~90%用的都是超高功率的。超高功率石墨电极对应的吨钢耗电量会降低，炼钢速度会加快，老电炉的炼钢时间需要一个多小时，新电炉只需要50~60分钟，产量会增加20%左右。 Q：贵公司的生产安排是否是三班倒？A：是的，炉子持续运转。大概每年会检修一次，不用定期清理废渣的，因为每次炼钢都会顺便把废渣倒进渣炉里去的。关于石墨电极的更换补充，石墨电极是插入式的，目前可连续加料。现在炼钢过程中，不需中途加电极，很多电极可接在一起，避免浪费。 Q：目前徐州等地因为环保问题，高炉停产，电炉减产，四川有这个问题吗？A：现在没有。炼钢主要会造成空气污染，以前的生产过程会看到烟囱里出来的都是黑烟，尤其是在加料的时候。现在由于增加了环保设备，空气污染得到了减缓。相应环保设备的成本投资很大，几个亿都是有可能的。-华创证券