能科股份（603859）：2020年半年报解读电话会议纪要20200821时间：2020年8月21日9点-10点主讲嘉宾：公司副总裁CTO 阴总，董事会秘书 张总一、会议内容首先，董事会秘书张总对公司做简要介绍，并就公司半年报和增发项目进行简要汇报：能科股份公司于2016年10月上市，致力于成为智能制造与智能电气先进技术提供商。具体来说，公司以企业产品为核心，为客户智能化和数字化转型提供完整的解决方案和服务。公司业务分为两个板块，一个是智能制造板块，另一个是智能电气板块。智能电气是公司上市前的起家业务，包括两条产品线，一条产品线是电气系统集成，另外一条是电源类产品集成。产品线从上市到去年为止，无论从收入和人员来讲，都相对稳定。从今年上半年来看，电气业务虽然从收入层面下降了30%左右，但在手订单充足，这主要是受上半年疫情影响。电气板块主要是硬件，牵扯到的物流、调试和验收等环节会有一定的迟缓，确认收入节奏放缓。但电气板块，上半年还是签了一些金额比较大的订单。随着下半年经济复苏，电气板块会有很好的成长性，预期全年电气板块与去年持平。智能制造板块有三条产品线，第一条是测试台建设与服务，主要面向国防军工行业，在风洞试验中提供大型测试台，测试台实际涵盖电气传动，机械传动，数据采集和分析处理以及半物理仿真等，是一个典型的工业4.0产品。第二条是数字化产线建设与服务，主要面向国防军工行业的筒状产品线，提供筒状产品高端装配的自动化产线建设。第三条是软件系统与服务，在智能制造板块收入占比较大，超过60%，为客户提供定制化的生产力中台产品等工业软件服务。公司在智能制造领域已形成完整的7个方向的能力，包括咨询服务、企业管理信息的解决方案、全生命周期的管理，仿真与测试，工艺自动化，可视化生产运营管理系统以及测试台产品。这7个方向，无论从人员还是技术能力都已配备齐全，能够为客户提供完整的整体解决方案。智能制造深耕4个主要行业：国防军工，高科技电子、汽车和交通运输，装备制造。具体来说，国防军工包括航空航天，船舶和兵器。高科技电子服务的龙头客户包括华为华三联想海尔等。从中报看，上半年实现总体营收3.98亿，同比增长34%，其中智能制造占比88%，达到3.49亿，智能电气营收不到五千万。从行业来看，国防军工占比第一，实现了1.5亿的收入，而该行业去年全年的收入也就2亿，增长明显，符合年初的预期。其余三个行业也有不同程度的增长，其中汽车和通运输机械增长相对较快，部分源于一季度联宏并表的影响。定向增发会继续加码智能制造，包括云原生的生产力中台，数据资产的平台建设还有服务中小企业的工业创新服务云平台。这三个方向也是一贯沿着公司的整体战略方向，目的在于通过平台化和云服务的理念，用微服务等技术方案，将长期积累的行业理解和工艺沉淀变成可重复适用的资产,为下一步业务扩展奠定基础，增加业务快速复制能力，进一步提升盈利能力，特别是在云化方面能够进一步扩展市场份额。从中报看，如果剔除联宏并表影响，公司归母净利同比增长30%，毛利率为49.8%，较去年同期的49%有所提升。根据中报，公司对于达成全年预计同比增长 30%的经营目标还是很有信心。 之后，公司副总裁CTO 阴总介绍技术方面的战略和增发项目的具体情况：中国制造业占全球超过1/3，高于美德日之和，制造业市场庞大。现在制造业需要从能做变为精做，提高效率，这是国家提出智能制造转型的背景。从公司来说，公司于2015年开始涉足智能制造，配合国家智能制造转型政策。工业软件从支撑业务开展，满足业务需求发展而来，随着使用不断精化。工业软件一方面面临国外的竞争，另一方面需要尽快满足国内制造业的需求。从国际来看，工业软件呈现敏捷开发，迅速迭代的趋势。此外，中国工业软件还有一个特色趋势，就是自主可控。公司2015年转型智能制造，代理西门子软件，在西门子软件的基础上服务制造业大客户。制造业的工作分为两部分，一部分叫运营管理，包括采购，成本，生产计划和仓储管理，基本属于ERP领域，另一部分是产品生命周期管理，包括研发，工艺验证，生产和运维。公司按照产品管理这条线来响应客户需求。公司在西门子软件和行业大客户需求的基础上快速发展，结合最新的技术和积累的经验，研发自己的自主可控产品，预计三年时间做出来，满足三年之后的需求。公司运用云原生的技术，以云服务提供，具有独立性和微服务性，每个微服务能够满足不同的特定需求，并通过协议完成大的需求功能。生产力中台具有微服务层和快速开发层，满足敏捷迭代的需求。公司以微服务加快速开发为客户提供服务，分别沿着运营管理和产品生命周期管理进行产品开发。去年的数据孪生募投项目使得产品自主可控，为产品提供数据基础。在生产力中台的基础上，公司建立前台——工业创新服务云，服务头部客户和中小企业，扩大用户群，帮助中小企业落实创新。工业大数据面向事件，将集成的业务管理数据和历史数据转换为数据资产，进行相应的分析，作出必要反馈，与腾讯阿里等人工智能大数据龙头产商合作，结合标准算法，不断完善工业软件，满足不同行业需求。 二、Q&A环节：Q：这次定增与西门子传统软件会有什么样的衔接或者提升？在市场扩展方面方面，自研产品有什么规划？A：西门子产品分两块，一块是工具产品，比如CAD和EDA等，联宏在此基础上进行二次开发，做了一些好用的工具。第二块是系统层面，比如产品研发和生产运营的平台，西门子提供通用产品，公司在通用产品的基础上开发，以满足客户的特色需求。这是公司目前的业务模式。只要工具和软件客户能够购买，公司就会一直提供这项服务。公司针对管理平台和客户进行定制开发，定制的工作量还是很大的，公司的作用还是蛮大的。平均来讲，软件和服务的价格比大致为一比二。在项目过程中，公司发现相同行业的企业需求有很多共通性，因此，去年的基于数据孪生的产品全生命周期协同平台募投项目，按行业对需要定制开发的软件进行预演。这样一来，产品就会变成西门子产品、协同平台和定制内容三部分。而由于国产化需求，公司将协同平台和定制服务转化为自主可控的平台，可以和西门子合作，但也能够独立运行。 Q：国内软件和国外软件是否有代差，能否赶上？A：在工具软件层面，国外软件能够用就用。虽然有些友商在做工具软件，但 公司的定位是不碰工具软件。工具软件的核心在于工业知识的积累和操作的便利性。公司的重点放在管理软件上，管理软件方面来看没有那么强的代差，管理软件包括基本功能、管理理念和客户需求的满足。如果我们能满足客户层面的需求，那么管理层面的软件还是很容易被替换掉的。不像工具软件那么核心。针对客户需求，公司可以采用一些创新的方式，满足客户需求。当公司数据分析的APP更精化的时候，能够部分取代CE的软件功能。生产力中台包括数据微服务，业务微服务和快速开发平台三部分，能够快速满足客户需求。公司希望生产力中台能够帮助制造业企业提升生产力，能够管理创造产品这一方面。此外，公司希望通过生产力中台提升自生为客户提供服务的能力。-东兴证券