每日收评

民生期货每日收评20201211涨幅前十名中属于短期破位上涨阶段的4个品种1. 行情综述星期五2020.12.11国内期市涨跌不一，化工、能源表现抢眼，贵金属下跌。黑色系全天大幅波动，进入四季度海外钢厂复产明显提速，国内钢厂高炉产能置换项目投产较为集中，带来了较大的铁矿石需求增量，外矿到港量持续缩减，港口铁矿石连降5周，铁矿石外盘表现更强，普氏指数已涨至150美元/吨上方，也带动了国内铁矿石价格大涨，铁矿石最终收涨逾4%，煤炭业内人士表示，业内更为关注的多个主流现货指数于近期停止发布，政策调控预期正在加大，基差压力加大，与此同时，当前正值移仓换月之际，在期货高价面前，市场获利了结心态加重，焦煤率先离席狂欢派对，带头跌近6%，对于煤价大涨现象，郑州商品交易所同样发布风险提示函，动力煤翻绿，其盘中一度涨停；其他品种中，废钢价格的大幅上涨，使得不锈钢厂家转而增加镍铁的采购，库存下降明显，沪镍涨近5%，早盘一度涨停。近期煤和天然气价格上调给甲醇价格带来强劲的成本支撑。内陆地区随着限气及部分厂家检修影响，供应面收紧，上游端挺价惜售意向凸显，甲醇近月长阳拉起有效突破，上涨近5%；能源整体偏强，欧盟首脑批准由共同债务支持的2.2万亿美元刺激计划，原油涨逾1%，液化石油气、低硫燃料油涨逾2%。油脂库存不高，棕榈油涨近4%，豆油涨逾2%；红枣涨近4%；鸡蛋涨逾2%。2. 盘面变化 资金流入前十 资金流出前十 涨幅前十 跌幅前十1 民生期货每日收评20201211日线周线8500770021600205006900640023502200日线周线印尼宣布从 12 月 10 日起提高棕榈油出口税；MPOB 报告数据显示，马来西亚 11月毛棕油产量 149.1 万吨月比降 13.51%，出口 130.3万吨月比降 22.16%，库存156.4 万吨月比降 0.58%，进口 11.2 万吨较上月 4.5 增 6.7万，去年 11 月 7.5万，11 月马来产量降幅高于预期，短线建议设计中长期偏涨的交易策略。震荡偏强震荡偏强<20%甲醇2101震荡偏强震荡偏强<20%棕榈油2101震荡偏强震荡偏强<20%PVC2101震荡偏强震荡偏强<20%12 月份，PVC 有新增装置有投产计划，且企业检修装置有所减少，预计市场供应有所增加。但受欧美韩装置检修及临停的影响，欧美韩日 PVC 供应减少，价格走势坚挺，台湾台塑计划上调亚洲 PVC 的价格，国内电石价格继续有所上升，国内 PVC 社会库存环比有所下降，这些因素对价格形成了支撑，建议设计中长期偏涨的交易策略。研究品种计划入场周期仓位3. 策略建议注：建议总持仓不超过50%交易合约压力位支撑位交易逻辑市场关注美国经济刺激计划，同时疫苗乐观情绪持续。现货方面，锌矿加工费仍处低位，锌两市库存均下滑为锌价持续构成支撑，不过市场出货压力略有增加，下游观望为主，市场整体成交氛围表现一般，成交未见明显好转。技术上，沪锌日线 KDJ 指标向上交叉，建议设计中长期偏涨的交易策略。锌2101最新一期国内甲醇整体装置开工负荷为72%，环比降低0.9个百分点，较去年同期低1.57个百分点；西北地区的开工负荷为81%，环比降低1.2个百分点，较去年同期低1.9个百分点。虽然河南、西南部分装置降负或者停车，但西北地区部分检修甲醇装置恢复运行，全国甲醇开工负荷仍然较高。从以往情况来看，四季度开工变化不大，因此整体上国内的甲醇供应以维持高位稳定为主。虽然四季度甲醇开工维持稳定概率较大，但拉长周期来看，甲醇明年春季将迎来一波春季检修，开工率将呈现季节性走弱，短线建议设计中长期偏涨的交易策略。周期观察理由交易合约2 民生期货每日收评20201211豆粕2105震荡偏弱震荡偏强豆油2105震荡偏弱震荡偏强PP2105震荡偏强震荡偏强沥青2106震荡偏强震荡偏强FU2105震荡偏弱震荡偏强研究品种中东诸国先后上调亚洲售价，沙特阿美将1月销往亚洲的原油官方售价上调40-90美分/桶，将售往亚洲的阿拉伯轻质原油的价格从贴水0.50美元/桶上调至升水0.30美元/桶，科威特将1月售往亚洲的原油官方售价设定为较阿曼迪拜均价升水0.25美元/桶，伊朗将1月销往亚洲的轻质原油官方售价设定为较阿曼/迪拜均价升水0.25美元/桶，伊朗将1月的重质原油官方售价设定为较阿曼/迪拜均价贴水20美分/桶。伊朗官方媒体称，伊朗已指示石油部准备好产油设施，以便在三个月内满负荷生产和销售原油。燃料油需求转弱，燃料油主力转至05合约，处于寻找方向的震荡时期，观望为主。百川公布的最新数据显示，炼厂开工率环比下降6%，炼厂库存环比下降3%，社会库存环比下降3%，近期炼厂生产利润的持续亏损以及焦化利润的持续好转带来部分沥青产量转产，炼厂开工率明显下滑，供应方面的减量暂时对沥青价格形成支撑。原油波动对于炼厂利润的影响，已间接影响阶段性的沥青供应。震荡寻找突破方向。虽然外盘美豆表现偏弱，但内盘油脂总体依然表现强劲。受豆粕走货偏慢，胀库压力下，油厂的压榨率持续回落，限制豆油的库存回升。另外，进入年底，春节元旦等节日，小包装油走货偏好，同样提振油脂价格。在总体油脂供应偏紧，豆油还有收储的支撑下，预计油脂向上趋势不变，不过短期豆油受上方 8000 整数关口压制，走势趋于震荡，建议设计中长期偏涨的交易策略。本周期货价格震荡偏强向上，高价下下游以消耗原料库存为主，补库较少，库存自下而上产生负反馈，BOPP订单加工费下滑，塑编出现停车，无贸易商投机性需求，库存转移受阻，石化库存周内累库，但高需求的延续以及当前商品市场交易顺周期的多头氛围，盘面支撑仍然较强，后市或转入高位震荡局面。本周大豆压榨量继续下降，油厂豆粕库存库存继续下降，虽然近期库存出现连续下滑，但是主要是在油厂降低开工率的背景下，而不是反应在豆粕的需求好转上面，限制豆粕的价格。同时，水产养殖进入淡季,毛鸡存栏量也不断减少，部分饲料厂反应禽料下降明显。不过，大豆进口成本偏高，盘面净榨利已经亏损，且随着生猪养殖持续恢复，对猪饲料的需求有所支撑，限制跌幅，建议短线观望或者设计中长期偏涨的交易策略。3 民生期货每日收评20201211免责声明：本研究报告由民生期货有限公司根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，并非作为买卖、认购期货或其它金融工具的邀请或保证。客户不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。民生期货有限公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果，民生期货有限公司不承担任何责任。本报告的著作权属民生期货有限公司，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为民生期货有限公司。4