每日收评

民生期货每日收评20201210涨幅前十名中属于短期破位上涨阶段的8个品种星期四2020.12.10国内期市涨跌不一，能源、煤焦钢矿表现抢眼，而谷物疲软收跌，黑色系集体飙升，高盛预计铁矿石将出现连续三年供不应求，在西方国家对钢铁需求激增、铁矿石供应温和增长的支撑下，铁矿石涨近7%，近期下游煤炭需求持续扩大，而上游产区开工率达到高点，受近期安全事故影响，超产难见，电厂累库困难，坑口、港口煤价均出现上涨，动力煤涨逾4%，热卷涨近3%，螺纹涨逾2%；能化品分化，苯乙烯跌近5%，现货市场弱稳运行，供需结构持续恶化，纯碱交投重心再度下滑，纯碱跌停下跌5%，LPG、乙二醇跌逾2%，PVC涨逾2%，虽然四季度甲醇开工维持稳定概率较大，但拉长周期来看，甲醇明年春季将迎来一波春季检修，开工率将呈现季节性走弱，甲醇涨逾2%；农产品涨跌互现，进入12月份养殖户淘鸡普遍增量，行业去产能进度有所加快，近期双十二电商板块促销，市场走货较快，产区库存下降明显，利好蛋价，鸡蛋涨逾4%，红枣跌逾4%，苹果跌近3%；有色飘红，美国刺激方案面临不确定性，加之英国无协议脱欧风险较大，使得美元指数止跌企稳，沪铝止跌涨逾2%。2. 盘面变化 资金流入前十 资金流出前十 涨幅前十 跌幅前十1. 行情综述1 民生期货每日收评20201210日线周线16501450216002050023502200日线周线豆粕2105震荡偏弱震荡偏强周期观察理由交易合约巴西出现更多的降雨缓解了当地大豆生长压力，且分析师预计巴西 20/21 年度大豆产量料将跳增至 1.3179 亿吨，达创纪录的高位，继续对美豆形成压力。国内方面，豆粕仍在面临胀库的压力，虽然近期库存出现连续下滑，但是主要是在油厂降低开工率的背景下，而不是反应在豆粕的需求好转上面，限制豆粕的价格。同时，水产养殖进入淡季,毛鸡存栏量也不断减少，部分饲料厂反应禽料下降明显。不过，大豆进口成本偏高，盘面净榨利已经亏损，且随着生猪养殖持续恢复，对猪饲料的需求有所支撑，限制跌幅，建议设计中长期偏涨的交易策略。研究品种计划入场周期仓位3. 策略建议注：建议总持仓不超过50%交易合约压力位支撑位交易逻辑市场关注美国经济刺激计划，同时疫苗乐观情绪持续。现货方面，锌矿加工费仍处低位，锌两市库存均下滑为锌价持续构成支撑，不过市场出货压力略有增加，下游观望为主，市场整体成交氛围表现一般，成交未见明显好转。技术上，沪锌日线 KDJ 指标向上交叉，建议设计中长期偏涨的交易策略。锌2101焦煤2101震荡偏强震荡偏强<20%国内炼焦煤市场继续偏强。因原煤价格涨至高位，考虑利润继续缩减，部分洗煤厂存在停、限产情况。煤矿年底任务完成以及安检等影响，产量下降。短期炼焦煤市场继续向好，建议设计中长期偏涨的交易策略。最新一期国内甲醇整体装置开工负荷为72%，环比降低0.9个百分点，较去年同期低1.57个百分点；西北地区的开工负荷为81%，环比降低1.2个百分点，较去年同期低1.9个百分点。虽然河南、西南部分装置降负或者停车，但西北地区部分检修甲醇装置恢复运行，全国甲醇开工负荷仍然较高。从以往情况来看，四季度开工变化不大，因此整体上国内的甲醇供应以维持高位稳定为主。虽然四季度甲醇开工维持稳定概率较大，但拉长周期来看，甲醇明年春季将迎来一波春季检修，开工率将呈现季节性走弱，短线建议设计中长期偏涨的交易策略。震荡偏强震荡偏强<20%甲醇2101震荡偏强震荡偏强<20%2 民生期货每日收评20201210豆油2105震荡偏弱震荡偏强PP2105震荡偏强震荡偏强沥青2106震荡偏强震荡偏强FU2105震荡偏弱震荡偏强免责声明：本研究报告由民生期货有限公司根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，并非作为买卖、认购期货或其它金融工具的邀请或保证。客户不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。民生期货有限公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果，民生期货有限公司不承担任何责任。本报告的著作权属民生期货有限公司，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为民生期货有限公司。EIA报告称至12月4日除却战略储备的商业原油库存增加1518.9万桶至5.032亿桶，增加3.1%，预期-142.4万桶。根据普氏最新数据，富查伊拉燃料油库存在截至12月7日当周录得1020.7万桶，环比前一周增加159.2万桶，涨幅18.48%，这已经是当地燃料油库存连续第二周大幅回升。市场有观点认为富查伊拉库存的显著回升由近期燃料油特别是高硫燃料油发电需求的下滑以及供应的回升导致。此前报道巴基斯坦取消了原计划12月和1月装船的多个采购标书，沙特则在公开市场上出售高硫燃料油。燃料油需求转弱。燃料油主力转至05合约，处于寻找方向的震荡时期，观望为主。周三百川公布的最新数据显示，炼厂开工率环比下降6%，炼厂库存环比下降3%，社会库存环比下降3%，近期炼厂生产利润的持续亏损以及焦化利润的持续好转带来部分沥青产量转产，炼厂开工率明显下滑，供应方面的减量暂时对沥青价格形成支撑。原油波动对于炼厂利润的影响，已间接影响阶段性的沥青供应。震荡寻找突破方向。虽然外盘美豆表现偏弱，但内盘油脂总体依然表现强劲。受豆粕走货偏慢，胀库压力下，油厂的压榨率持续回落，限制豆油的库存回升。另外，进入年底，春节元旦等节日，小包装油走货偏好，同样提振油脂价格。在总体油脂供应偏紧，豆油还有收储的支撑下，预计油脂向上趋势不变，不过短期豆油受上方 8000 整数关口压制，走势趋于震荡，短线建议观望或者设计中长期偏涨的交易策略。供应端新装置投产开始释放产量，新投产，宝来、中化、中科、万华、榆林正常开车，国内开工高位，整体检修不多，海外新投产多延迟，虽然进口窗口打开，短期预计进口压力不大。两油库存72万吨，涨幅9.09%，两油库存持续累库，美欧国家二次疫情导致订单和产能利用转向中国，推升中国出口，尤其是来进料加工出口。目前下游需求分化，编塑长期亏损，新订单下降，BOPP和注塑订单较好，但利润也在下降，对高价PP有抵触。目前合约在移仓换月中，逢高可考虑降低1月合约多头持仓比例。研究品种3