欧洲零售银行清算日

麦肯锡风险工作论文，第36期欧洲零售银行清算日狄娜（Dina Chumakova）Miklos Dietz Tamas Giorgadse Daniela Gius PhilippHärle埃里克·吕德斯（ErikLüders）2012年9月©版权所有2012麦肯锡公司 .内容欧洲零售银行清算日麦肯锡关于风险的工作文件介绍了麦肯锡目前在风险和风险管理方面的最佳思路。这些论文代表了广泛的观点，包括针对特定部门和跨领域的观点，旨在鼓励内部和外部的讨论。可以通过其他内部或外部渠道重新发布工作文件。请致函常务编辑罗伯·麦克尼什（Rob McNish）（rob_mcnish@mckinsey.com）。 1欧洲零售银行清算日执行摘要欧洲的零售银行现在正进入一个监管改革时期，该时期看起来肯定会实质性地影响收入，利润和利润，并可能改变这些机构开展业务的悠久历史。麦肯锡的新研究估计了这些影响。主要发现包括：由于新的全球，地区和国家法规的实施，并且由于缺乏银行采取的任何缓解措施或经济和竞争环境的重大变化，欧洲四个最大市场的零售银行业务的股本回报率（ROE）预计将平均下降从大约10％降至6％，下降了41％。该分析基于2010财年的数据，并假设立即实现了未来几年预期的累积监管影响。这四个市场的净资产收益率将出现以下下降：—法国从14％降至10％（下降29％）—德国从7％降至4％（47％）—意大利，从5％到3％（40％）—英国从14％降至7％（48％）符合全球系统重要性金融机构（G-SIFIs）资格的银行的零售银行业务，其净资产收益率将进一步下降0.4至1.2个百分点。尽管巴塞尔协议III是这些影响的最重要来源，但正是许多监管举措的累积影响推动了净资产收益率的下降。在基于资产的产品中，抵押贷款受到的打击尤其严重。在责任产品中，投资产品和借记卡受到的打击最大，尤其是在英国。在中短期内，该行业不太可能恢复到监管改革之前所获得的回报。但是，各个银行可以通过拉动可用的所有四个杠杆将ROE重建到预先监管的水平：—通过技术优化减少的资本和资金浪费可以重建30至160个基点。—轻资本和轻运营模式可以将股本回报率提高10到80个基点。—一些选择性的重新定价是可能的。—重大业务模型调整是最重要的单个杠杆。银行应制定监管缓解路线图，并将其嵌入全面的战略审查中，以逐步重建净资产收益率。鉴于监管改革的广度及其对零售银行业务未来的影响，以及我们认为零售银行必须采取的广泛行动，本文只能提供一个概述。我们请读者参考我们已经发表的有关一些相关主题的更详细的研究。11 有关减少资本和资金浪费以及资本和资金较少的运营模式的更多信息，请参阅“隐藏在众目：之下：寻求银行资本”，麦肯锡公司与投资银行业务部，2010年1月（mckinsey-quarterly.com）。有关定价和业务模式调整的更多信息，请参阅即将出版的有关未来零售银行模式的白皮书，该白皮书将于2012年夏季在mckinsey.com上发布。有关监管改革及其对银行的影响的更多信息，请参阅我们的《麦肯锡风险工作丛书》（mckinsey.com）。 2监管浪潮即将来临金融市场动荡开始约四年后，欧洲正在全面改革银行业监管。对于行业内外的许多观察者来说，随着行业陷入另一场危机，新规则正在适时出现。监管必须赶上不断发展的问题，但是很显然，这可能是千载难逢的机会，可以使该行业建立牢固的监管基础，并将其恢复为在金融体系中的重要角色。 。在新法规中，资本市场业务进入了最关键的阶段。2 因此，大多数通用银行正确地将时间和投资集中在应对新法规对这些业务的影响上。零售银行业务受到的关注较少。从表面上看，监管对零售银行业务的影响似乎不大。在某些情况下，巴塞尔协议II.5和巴塞尔协议III大幅增加了批发银行产品的风险权重，而零售产品的风险权重在很大程度上未受影响。巴塞尔协议III主要通过影响所有业务的较高资本比率来影响零售银行的资本需求。乍一看，零售银行业似乎甚至是《巴塞尔协议三》下融资规则的受益者，因为零售存款对于全能银行的未来融资至关重要。然而，仔细观察发现，欧洲零售银行业将面临严峻挑战。首先，《巴塞尔协议三》对零售银行业的影响虽然不如对批发银行业的影响小，但影响不小。其次，在欧洲和国家层面还有许多其他监管举措。尽管它们每个似乎都可以单独管理，但它们的综合影响很严重第三，零售银行的股本回报率的起点远低于资本市场业务的股本回报率，即使监管改革产生的很小影响也可能使股本回报率低于权益成本。最后，要减轻零售银行业的监管影响是相当困难的（尽管并非不可能），因为商业模式（分支机构网络，长期投资组合等）的调整比资本市场业务需要更长的时间。位置通常可以更快地移动。本文致力于帮助欧洲零售银行家了解即将发生的变化，以及他们逐步采取的行动来重建ROE。在某些人看来，鉴于持续的欧元危机，这似乎不是头等大事。他们中的一些人正确地侧重于自己的生存，而不是长期的商业模式。然而，它们和其他较少受到挑战的银行目前遭受低估值且难以筹集资金的一大原因是投资者对其盈利能力的合理关注。我们认为，由于这种担忧，即使是那些专注于短期问题的银行也必须考虑如何重建其净资产收益率并确保银行的长期可持续性。加大监管成本较高的资本要求最近引起了很多关注。在撰写本文时（2012年7月），基于欧洲银行业监管局（EBA）压力测试的新要求已经生效，要求欧洲银行（包括零售业机构在内的各种银行）筹集1,140亿欧元。新资本要求将在向巴塞尔协议III过渡期间生效，这将要求银行在2015年之前进一步缩小2000亿欧元的资本缺口。当新的《巴塞尔协议III》在欧洲全面生效时，到2021年1月，银行将不得不寻找更多的资本。根据2010年的资产负债表，欧洲银行业在2021年之前需要筹集约1.1万亿欧元资金。这是在欧洲零售银行已经面临挑战的时候。在我们的分析中，绝大多数欧洲零售银行未能在2010年弥补其股权成本（我们估计约为10％）。实际上有很多人的股本回报率是负的。2麦肯锡风险研究工作报告，第29期：“计算日？新法规及其对资本市场业务的影响”（mckinsey.com）。 3欧洲零售银行清算日2013年1月1日2021年1月1日2012年1月1日实作2011年1月1日时间线资本比率：最低比率提高（到2015年逐步实施，2019年实施保护缓冲）全球一世国民2投资额按揭巴塞尔协议III2014年：欧盟：单一欧元支付区；付款服务指令付款方式2014年：MiFID3 II欧盟包装的零售投资产品欧盟抵押指令西菲1但是更高的资本支出仅仅是开始。在2011年至2021年之间分三批实施的三类规则（全球，欧盟范围和国家法规）也将增加流动性，资金，合规性和其他活动的成本（图1）。为了了解所有影响，我们分析了39个新规则对欧洲四个最大市场中每个主要零售银行产品的影响。 （该方法类似于我们的同事在分析新规则对资本市场业务的影响时所使用的方法。3)研究范围更具体地说，我们将以下内容设置为研究范围：规定。我们研究的法规的完整列表可以在第18页的附录1中找到。除了评估的22个国家法规之外，主要的欧洲和全球法规还包括：— 巴塞尔协议III，由巴塞尔银行监督委员会（BCBS）发布的监管框架。 《巴塞尔协议三》以早期的《巴塞尔协议II》和《巴塞尔协议II.5》为基础，这些框架是在欧盟通过资本要求指令（CRD）及其后继CRD II和CRD III实施的。巴塞尔协议III是一揽子长期变更的一揽子计划，将于2013年1月1日开始，预计将在2021年完成。巴塞尔协议III将通过CRD IV实施，其中包括直接适用的欧盟法规，其形式为“单一规则手册”和其他法规的指令，这需要通过国家法律予以实施。 CRD IV将包含并替换所有以前的CRD。我们假设当前的提案将被实施为展览1三级监管将影响零售银行业务。规开始日期资本扣除，例如，递延税项资产中的少数股东权益来自一级核心资本（从2018年开始逐步实施）杠杆比率（从2018年开始逐步实施）净稳定资金比率：从2018年开始流动资金覆盖率：从2015年开始2019: 西菲1：追加资本具有系统重要性的机构的要求咨询协议法：咨询记录恢复和解决方案工商银行4 规定（“围栏”）金融服务管理局的付款保护产品抵押市场评论帐户切换，可移植性和透明度银行透明度法零售分销评论2020年：禁止针对税费金融中介监管销售点贷款，信贷交流和广告共同基金投资1具有系统重要性的金融机构。2法国，英国，德国和意大利。 3金融工具指令的市场。4银行独立委员会（联合王国）。资料来源：巴塞尔银行监督委员会；当前的法规讨论3“麦肯锡风险研究工作报告，第29号：“清算日？新法规及其对资本市场业务的影响”（mckinsey.com）。 4尽管正在进行有关潜在调整的讨论，但仍在撰写。我们还包括了《巴塞尔协议III》的两个关键条款的潜在影响，即流动性覆盖率（LCR）和净稳定融资比率（NSFR），同时也承认，BCBS和EBA均未最终敲定这两个条款，更改。—欧洲联盟有关抵押的指令，《金融工具指令II》（MiFID II），《包装零售投资产品》和《单一欧元支付区》（SEPA）。我们没有包括一些也会影响欧洲银行的非欧洲法规（例如，《外国帐户税收合规法案》，这是一部美国法律，要求所有美国和外国银行都必须提供有关美国客户投资的信息）。另外，本文的影响估算未考虑G-SIFI的资本附加费，因为该附加费并不影响所有银行，并且每个G-SIFI都不相同。 （但是，我们估计了G-SIFI资本附加费对零售银行的额外影响；并且我们分析了G-SIFI建立恢复和解决计划的要求；请参阅第9页，“ G-SIFI规则和零售银行”）产品（图2）。这些产品包括基于资产的产品（个人贷款，抵押和小企业贷款，信用卡和透支）和基于负债的产品（经常账户存款；非经常账户存款；投资分配，包括证券，衍生工具， ；共同基金；借记卡；保险和养老金分配；以及交易，包括转帐，直接借记，支票和常规订单）。市场。我们研究了四个最大的欧洲市场-法国，德国，意大利和英国-占所有欧盟（EU-27）零售银行业务量的66％。为了了解对整个欧盟的影响，我们计算了四个国家的净资产收益率的加权平均值，并将其用作替代指标。4图2我们分析了所有零售银行产品。描述，我们如何衡量▪传统信用卡，自有品牌和购物卡，签帐卡▪未付清金额（周转余额，包括现金垫款）▪专业贷款（个体经营，个体经营）；其他规模太小而无法纳入传统中小企业的公司2 类别（总未处理量）▪授予个人的住房贷款和住房抵押贷款▪资产负债表上的数量加上证券化和出售的数量▪往来帐户的未偿透支总额以及与卡无关的循环信贷的未偿余额▪汽车贷款，无抵押现金贷款，销售点贷款▪总成交量▪活期存款量（不包括流量型交易量）▪储蓄存款，可随时兑换，但存放在单独的储蓄账户中，通常不能用于付款或ATM取款（总金额）▪约定期限的定期存款（总金额）▪证券（股票，债券和凭证）和共同基金的有管理和非管理分配的总量▪借记卡付款，总交易金额▪已分配人寿和居民非人寿保险毛保费▪分配的私人和公司养老金总流入▪所有交易方式，例如转账，直接借记，支票和常规订单，包括从国外汇出的现金1 经常账户。2 中小型企业。4有关详细信息，请参见附录2。资产型产品基于责任的产品小企业贷款按揭透支个人贷款C / A1 存款无C / A1 存款投资额借记卡保险交易次数信用卡 5欧洲零售银行清算日我们的方法我们使用股本回报率作为我们的标准指标，估算了所有相关法规对四个市场中每个市场上每种产品的资本，收入，成本和利润率的影响。净资产收益率在批发银行业中广泛使用，但在零售银行业中则少见，至少在产品和细分市场水平上，反映了监管对银行业和金融业的影响。损益表和资本金。重要的是，我们以2010年为参考年估算了影响。换句话说，我们对2010年到2021年的所有影响进行了建模，就好像它是在2010年一次全部发生一样。这样做的逻辑是显示累积效果，同时避免几年来预测收入和利润时不可避免的错误走向未来。我们假设改革前的一级资本比率在意大利为9％，在德国和法国为10.5