综合晨报：英国退欧再起波澜，11月我国出口表现强劲

综合晨报 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 [Table_Title] 日度报告——综合晨报 英国退欧再起波澜， 11月我国出口表现强劲 [Table_Rank] 报告日期： 2020年12月08日 [Table_Summary] 外汇期货 英欧联合声明:未实现达成脱欧协议所需条件 英国退欧再起波澜，目前仍未达成协议，在三个关键的问题上依旧存在分歧，英国表态不会延长退欧谈判的时间，这意味着近期退欧将有结果，预计达不成协议的概率依旧不高。 股指期货 我国外贸进出口连续6个月实现正增长 考虑到近期A股指数的波动受到外部风险偏好的影响，且目前疫苗预期落地叠加国内政策面加码落空使得市场再次陷入震荡，在业绩预期支撑下权重指数预计不会较大回调。 国债期货 中国11月（以美元计）出口同比增21.1% 11月以出口金额同比增长远超预期的，贸易顺差继续上升，出口强劲主要受益于海外地产相关行业需求的强劲以及疫情带来的供应冲击，受经济数据冲击债市低位震荡调整。 能源化工 山东需求利好支撑 民用继续上行 在前期进口利润倒挂和进口气到港量下滑的情况下，码头惜售挺价的操作重现，预计LPG这一轮涨势未尽。 油料油脂 USDA或再度调低全球大豆期末库存 巴西农民积极预售新季大豆。USDA12月10日将公布月度供需报告，市场预计全球20/21年度期末库存将再度调低。11月我国进口大豆远高历史同期，加大豆粕现货压力 能源化工 12月4日当周华东及华南PVC库存小幅增加 PVC库存终于出现累积，比我们预期还要早上一些。当前PVC最大的麻烦在于现货一直处于涨势。但我们认为随着库存的持续累积，现货由涨转跌应该是大概率事件。 [Table_Analyser] 责任编辑：杨枭 从业资格号： F3034536 投资咨询号：Z0014525 综合晨报-日度报告2020-12-08 2 期货研究报告 【行业研究】 目录 1、金融要闻及点评 .......................................................................................................................................................... 3 1.1、股指期货（上证50/沪深300/中证500） ............................................................................................................... 3 1.2、国债期货（10年期国债/2年期国债/5年期国债） ................................................................................................. 3 1.3、外汇期货（美元指数） ............................................................................................................................................ 4 2、商品要闻及点评 .......................................................................................................................................................... 5 2.1、贵金属（黄金） ....................................................................................................................................................... 5 2.2、黑色金属（动力煤/焦煤/焦炭） ............................................................................................................................. 5 2.3、黑色金属（热轧卷板/螺纹钢） ............................................................................................................................... 6 2.4、有色金属（锌） ....................................................................................................................................................... 7 2.5、有色金属（铜） ....................................................................................................................................................... 7 2.6、有色金属（铝） ....................................................................................................................................................... 8 2.7、能源化工（原油期货） ............................................................................................................................................ 8 2.8、能源化工（液化石油气） ........................................................................................................................................ 9 2.9、能源化工（PP/LLDPE） ............................................................................................................................................ 9 2.10、能源化工（PVC） ................................................................................................................................................. 10 2.11、能源化工（天然橡胶） ........................................................................................................................................ 11 2.12、油料油脂（棕榈油） ............................................................................................................................................ 11 2.13、油料油脂（豆粕期货） ........................................................................................................................................ 12 2.14、软商品（糖） ....................................................................................................................................................... 13 [Table_Info1] 综合晨报-日度报告2020-12-08 3 期货研究报告 1、金融要闻及点评 1.1、股指期货（上证50/沪深300/中证500） 我国外贸进出口连续6个月实现正增长（来源：证券时报） 海关总署对外公布，今年前11个月，我国外贸进出口总值超过29万亿元，进出口已连续6个月实现正增长。按人民币计价，11月份，我国外贸进出口3.09万亿元，同比增长7.8%。其中，出口1.8万亿元，同比增长14.9%；进口1.29万亿元，同比下降0.8%；贸易顺差5071亿元，同比增加92.6%。 王春英：11月我国外汇市场运行稳健 市场预期保持稳定（来源：中证报） 截至2020年11月末，我国外汇储备规模为31785亿美元，较10月末上升505亿美元，升幅为1.61%。11月，我国外汇市场运行稳健，市场预期保持稳定，跨境资金流动总体均衡。国际金融市场上，受新冠肺炎疫情及疫苗研发进展、主要国家货币及财政政策预期等影响，美元指数下跌，非美元货币总体上涨，主要国家股票、债券等资产价格上升。汇率折算和资产价格变化等因素综合作