每日收评
民生期货每日收评20201203涨幅前十名中属于短期破位上涨阶段的7个品种1. 行情综述星期四2020.12.03国内商品期货收盘多数飘绿，油脂油料、贵金属表现抢眼，有色、能源疲软，有色跌幅居前，国家电投集团贵州遵义产业发展有限公司100万吨产能已于近期着手准备复产工作，或将于12月中上旬开始进行复产，据外媒报道，位于廖内群岛民丹岛卡朗巴唐经济特区的PT BAI氧化铝精炼厂项目预计2021年初开始运营，沪铝大跌近4%，止步六连阳；沪镍跌逾2%，沪铅跌近2%，为缓解供煤紧张，新发2000万吨进口煤额度已经下发至终端电厂，即便到厂仍需时间，但一定程度上将缓解供应紧张情绪，动力煤高位跳水完全回吐昨日涨幅下跌超1%；涨幅方面，能源品多数上涨，原油、燃油、低硫燃料油等飘红，从市场传出的进展来看，欧佩克的会谈据悉将针对逐步降低减产的提案进行讨论，有可能不是延长三个月现有减产规模，但也会放慢增产幅度，油价走高一方面使得炼厂生产成本有所增加导致炼厂整体惜售，另一方面使得市场整体投机性需求增加，现货资源买盘活跃，沥青涨近3%，铁矿石、豆油涨近2%；当前美国刺激方案的谈判取得进展，再加上最新公布的就业数据不及预期，美元指数走弱对贵金属价格形成提振，沪金涨超1%，沪银涨逾1%。此外甲醇跌逾2%，此前盘面拉涨受助于港口坚挺以及伊朗卡维装置再度停车，但内陆持续偏弱表现，令市场再度担忧未来甲醇供需前景，甲醇需求端并无亮眼表现，盛虹制烯烃装置如期检修进一步打击需求。伴随着美豆走弱和水产淡季的双重利空，菜粕跌逾1%。2. 盘面变化 资金流入前十 资金流出前十 涨幅前十 跌幅前十1 民生期货每日收评20201203日线周线160014001800165019501750日线周线豆粕2101震荡偏弱震荡偏强尿素2101震荡偏强震荡偏强<20%玻璃2101震荡偏强震荡偏强<20%华东、华中市场重心上扬，江浙地区多数企业价格走高，其调幅1-4元/重箱不等，部分板型仍紧俏，整体气氛向好；华南市场交投氛围活跃，部分企业价格上调1元/重箱。西北部分地区今日受降雪影响高速封路，个别企业今日暂停出货。目前受气温降低东北需求走弱及恐高情绪影响，玻璃期货略有下行，但玻璃库存仍在下降通道，库存得不到好的修复，价格很难向下，短线建议设计中长期偏涨的交易策略。焦煤2101震荡偏强震荡偏强<20%国内炼焦煤市场偏强运行，煤矿年度任务完成以及环保安全检查，产量呈现收缩。焦企开工仍处高位，高利润下采购焦煤的积极性未减。预计焦煤市场会继续偏强运行，建议设计中长期偏涨的交易策略。研究品种计划入场周期仓位3. 策略建议注：建议总持仓不超过50%交易合约压力位支撑位交易逻辑供应端来看，近期国内尿素日产量整体较为稳定，但工厂新单成交一般，企业库存增加。出口方面，印度 MMTC 尿素公布招标价格，西海岸最低报价为 284.77 美元/吨CFR，东海岸最低报价在 286.50 美元/吨 CFR，由于目前国内价格偏高，工厂已经降价对接。技术上已经回调到位，建议设计中长期偏涨的交易策略。周期观察理由交易合约南美产区迎来更多降雨提振产量前景，加上中国买家因榨利不佳采购积极性不高,美豆持续回落。另外，美豆出口有所回落，创下年度新低，同样对美豆价格形成压制。目前美豆在 1200美分处承压，短线陷入调整，对国内豆类形成压制。国内方面，豆粕仍在面临胀库的压力，虽然近期库存出现连续下滑，但是主要是在油厂降低开工率的背景下，而不是反应在豆粕的需求好转上面，限制豆粕的价格。同时，水产养殖进入淡季，同样压制豆粕价格，短线建议观望或者设计中长期偏涨的交易策略。2 民生期货每日收评20201203豆油2101震荡偏弱震荡偏强PP2101震荡偏强震荡偏强沥青2012震荡偏强震荡偏强FU2101震荡偏强震荡偏强免责声明：研究品种本研究报告由民生期货有限公司根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，并非作为买卖、认购期货或其它金融工具的邀请或保证。客户不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。民生期货有限公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果，民生期货有限公司不承担任何责任。本报告的著作权属民生期货有限公司，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为民生期货有限公司。美国至11月27日当周EIA除却战略储备的商业原油库存减少67.9万桶至4.88亿桶，减少0.1%，预期-235.8万桶。根据普氏最新数据，富查伊拉燃料油库存在截至11月30日当周录得861.5万桶，环比前一周增加134.4万桶，涨幅18.48%，据市场消息到港货源有接近50万桶来自于伊朗，富查伊拉、伊拉克等地作为伊朗高硫燃料油重要的中转地通过一些“走私”手段部分燃料油流入市场。燃料油单边价格以及裂解价差整体变动不大，2101合约需要注意单边价格的回调风险。本周三上期能源增加阿联酋穆尔班原油作为交割油种，明年6月份开始注册仓单，穆尔班是中东油种中为数不多未来产能提升的油种，阿联酋也计划推出穆尔班原油期货，上期原油能和阿曼原油期货、穆尔班原油期货未来形成三方联动，强化上海原油与中东原油现货与期货的联动关系。本周现货价格持续上涨，炼厂生产利润持续亏损，或带来后期供应量减少的可能，下游消费逐渐进入季节性淡季，当前社会库存水平远高于历史同期水平，总库存高企，关注原油成本端的驱动因素，前期多近期油厂开机持续不稳，豆粕出库迟滞，导致豆粕胀库压力，豆油产出受限，油厂压榨率降低，市场可流通量低，提货偏紧现象持续，而秋冬旺季需求下，预计四季度后半阶段库存仍将呈消化趋势，豆油库存已经连续七周回落，基本面对行情有支撑；截至 11 月 27 日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存 92.44 吨，较上周的100.24万吨减少了7.8万吨，降幅在7.78%，较去年同期的41.37万吨增加了123.44%，短线建议设计中长期偏涨的交易策略。供应面整体变化不大，现货价格坚挺，上游去库较好，中游社库、港库小幅下降，两油库存降至52，上周去库12万吨，去库正常，中游社会库存、港口库存仍在下降，贸易商积极清仓，下游厂家利润有限，传统需求旺季进入尾声。PP01目前供需驱动偏向上，目前1月合约在移仓前夕，逢高可考虑降低1月合约多头持仓比例。3
