每日收评

民生期货每日收评20201126涨幅前十名中属于短期破位上涨阶段的9个品种星期四2020.11.26国内商品期货收盘涨跌互现，铁矿石、国际铜、豆一等收创上市以来新高，能源、煤焦钢矿表现抢眼，分别收涨1.25%、1.01%，而化工、软商品疲软，此前涨势较猛的西北现货，上下游价格对接困难，其主消费区域鲁北最新招标价格下滑，贸易商对后市有所分歧，市场担心下游抵触心态显现，令新增订单量缩减，进而使内地市场逐步累库，甲醇冲高回落，尾盘跳水跌近4%，能化品飘绿，印度国际尿素超标频率、数量都有明显提升，尿素、塑料跌近2%，PP、乙二醇跌逾1%，低硫燃料油涨逾2%；黑色系普涨，补库需求较好，美国钢铁协会最新数据显示，截至11月21日当周，美国钢铁产能利用率恢复至71.5%，国内钢厂库存较低，补库需求较好，铁矿石涨逾2%；今年有冷冬预期，锡林郭勒盟大部分地区普降大雪，国家煤监局开展全国煤矿安全生产大排查，沿海地区动力煤日耗再度攀升，库存与可用天数低于去年同期水平，港口低库存还缺少优质高硫煤，动力煤涨逾2%；有色中，供应偏紧，上游铜矿供应偏紧，铜矿加工费TC维持低位，冶炼厂生产成本持续高企，而且下游需求出现好转，带动库存持续去化，达到近六年低位，铜价表现强势涨逾1%；美国初请失业金人数7月以来首次出现两周连增，财政刺激可能迟到，但不会不到，等财政刺激的落实，有望推动贵金属上行，今日贵金属均上涨；农产品中，南美产区干旱持续令产量忧虑再起，美豆维持在 1180美分的高位，大豆进口成本不断提升，豆一借机上涨逾1%，淀粉涨逾1%。2. 盘面变化 资金流入前十 资金流出前十 涨幅前十 跌幅前十1. 行情综述1 民生期货每日收评20201126日线周线1500130038503450650610日线周线豆粕2101震荡偏强震荡偏强周期观察理由交易合约南美天气持续干旱，市场对南美的产量担忧犹存。同时美豆出口需求以及国内的压榨需求依然强劲，给美豆以偏强的走势。美豆走势偏强，提高国内豆类的进口成本，对豆粕价格形成支撑。另外，近期随着进口成本的增加，进口亏损加大，因此上周中国买家洗掉了几船11-1 月的美豆月底部分油厂有停机计划，油厂挺价意愿仍较强，支撑粕价，短线建议设计中长期偏涨的交易策略。研究品种计划入场周期仓位3. 策略建议注：建议总持仓不超过50%交易合约压力位支撑位交易逻辑焦煤2101震荡偏强震荡偏强<20%国内炼焦煤市场偏强运行。虽部分地区因煤企受运输不畅，导致煤企被动小幅增库。但接近年底煤企多数存在停产以及检修情况，煤矿供应持续收紧，且进口煤或因疫情再度受限。下游焦化开工高位，且厂内库存低位，短期需求仍在，建议设计中长期偏涨的交易策略。欧美疫苗研发进展及 OPEC+减产协议延期支撑市场，EIA 美国原油库存小幅下降，国际原油期价涨至 3 月以来高点；华东液化气市场上涨，民用气及工业气均呈现上涨。港口小幅跟涨；华南市场价格大幅上涨，主营炼厂价格继续上调，港口成交普涨，下游接货心态相对积极，购销氛围尚可；原油连续上涨，进口气成本上升提振市场，上游供应相对充足，而现货市场跟风能源原油呈现上涨，建议设计中长期偏涨的交易策动力煤2101震荡偏强震荡偏强<20%受雨雪影响，煤矿拉煤车减少，煤价区域内小幅波动。内蒙古鄂尔多斯地区受到煤管票影响，产量有所下降，天气好转下煤炭公里销量有所好转，煤价稳中偏强；陕西地区煤价整体上涨运行，受天气影响大多以短途拉运为主；山西北部地区煤矿整体低库存运行，供暖需求良好对价格仍有支撑。北方港口低库存将要长期运行，山西地区到秦皇岛港车次不好批，优质煤紧缺的结构性问题依然难以改善。优质低硫煤长期紧缺下报价坚挺，部分下游接受高价成交，短线建议设计中长期偏涨的交易策略。液化气2101高位震荡震荡偏强<20%2 民生期货每日收评20201126豆油2101震荡偏弱震荡偏强PP2101高位震荡震荡偏强沥青2012震荡偏强震荡偏强FU2101震荡偏强震荡偏强免责声明：本研究报告由民生期货有限公司根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，并非作为买卖、认购期货或其它金融工具的邀请或保证。客户不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。民生期货有限公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果，民生期货有限公司不承担任何责任。本报告的著作权属民生期货有限公司，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为民生期货有限公司。欧美疫苗研发进展及 OPEC+减产协议延期支撑市场，也门胡赛武装袭击沙特阿美石油设施增加地缘风险，国际原油期价呈现震荡上涨；新加坡市场燃料油价格小幅上涨，低硫与高硫燃料油价差回落至 66.71 美元/吨；新加坡燃料油库存约 2200 万桶；上期所燃料油期货仓单约 23.8 万吨左右；短期技术上震荡偏强。欧美疫苗研发进展及 OPEC+减产协议延期支撑市场，EIA 美国原油库存小幅下降，国际原油期价涨至 3 月以来高点；原油涨势推高沥青成本，部分炼厂远期合同价格推涨，国内主要沥青厂家开工下降，厂家库存呈现回落，社会库存小幅增加；北方地区部分炼厂转产焦化，受冷空气影响需求逐步走弱，山东地区供应稳定，部分贸易商低价惜售；华东地区炼厂移库带动库存下降，中石油炼厂开工负荷下降，下游按需采购为主。南美大部分地区天气依旧干旱，令人担忧。同时美豆出口强劲加上国内压榨需求较高，均对美豆形成较强支撑。美豆走势偏强，提高国内豆类的进口成本，对豆油价格形成支撑。进口成本的提升，使得进口利润持续恶化，近期中国洗掉了几船 11-1 月的美豆，还洗掉了8 万吨 12-1 月的阿根廷豆油，利多国内市场。国内方面，截至 11 月 20 日当周，国内豆油商业库存总量 117.58 万吨，较上周的 117.91万吨减少了 0.33 万吨，降幅在 0.28%，较上月同期的 128 万吨，降 10.42 万吨，降幅为 8.14%。较去年同期的 108.58 万吨增 9 万吨，增幅 8.29%，五年同期均值 131.29万吨。油厂开机率下降，豆油产出量减少，本周豆油库存继续下降，这已经是豆油库存连续六周出现回落，短线建议设计中长期偏涨的交易策略。进入 11 月，PP 的检修装置有所减少，前期检修装置复工，且又有新装置投产，显示国内 PP 供应将明显增加。下游塑编工厂订单尚可，上周规模以上塑编企业整体开工率继续维稳在 56%，相较去年同期高 1%，周内原料价格上涨，塑编企业成本压力增加，利润空间大幅缩减，效益不佳。预计这些因素将对价格形成支撑。研究品种3