PTA&MEG：美股、原油大幅走强

全球商品研究〃PTA&MEG 兴证期货.研发产品系列 美股、原油大幅走强 2020年11月25日 星期三内容提要 兴证TA：拜登开始交接，外围市场大涨，隔夜原油走高4%。PX最新在561美元/吨，PXN在162美元/吨；PTA基差至贴水01合约175，均价在3270元/吨，加工差在490元/吨上下；长丝POY在5000 (±0)、涤短在5505(-20)、瓶片在5000(+20)。装臵方面，能投100万吨TA重启。盘面表现，夜盘TA震荡走强。期权方面，夜盘IV继续走低，成交清淡。操作建议，外围市场偏暖，预计TA表现偏强，但产业链而言，现在聚酯环节开始亏损，有降负预期，同时TA检修力度缩减，TA价格及毛利继续承压，因此若出现跳涨，则可考虑逢高试空。TA双卖仍可继续持有，IV仍有下降空间。 兴证EG：EG现货均价在3787元/吨，外盘在489美元/吨。装臵方面，内蒙古新杭40万吨EG短停3-5天；内蒙古荣信40万吨EG开启检修30天。港口方面，未来一周日均预报到港在1.5万吨上下。盘面表现，夜盘EG震荡偏强。操作建议，短期EG继续去库，01前较难出现库存增加，叠加原油偏强，预计EG近月价格继续走高，远期有需求转弱和产能投放预期，可考虑试空远月。 兴证期货.研发中心 能化研究团队 刘倡 从业资格号：F3024149 投资咨询号：Z0013691 林玲 从业资格号：F3067533 投资咨询号：Z0014903 赵奕 从业资格号：F3057989 孙振宇 从业资格号：F3068628 联系人 刘倡 电话：021-20370975 邮箱： liuchang@xzfutures.com 日度报告 日度报告 1. 市场回顾 合约名称 收盘价 涨跌 涨跌幅 PTA2101 3494 +28 +0.81% PTA2105 3610 +20 +0.56% EG2101 3863 +17 +0.44% EG2105 3969 +18 +0.46% 数据来源：Wind，兴证期货研发中心 品种 2020/11/23 2020/11/24 涨跌幅 石脑油（美元） 400 399 -1 PX（美元） 555 561 +6 内盘PTA 3240 3270 +30 内盘MEG 3810 3787 -23 半光切片 4380 4380 0 华东水瓶片 4980 5000 +20 POY150D/48F 5000 5000 0 1.4D直纺涤短 5525 5505 -20 数据来源：Wind，兴证期货研发中心 2. 原油市场行情 WTI 1月原油期货收涨1.85美元，涨幅4.29%，报44.91美元/桶，布伦特1月原油期货收涨1.80美元，涨幅3.91%，报47.86美元/桶。。 3. PX市场行情 PX继续保持略强走势，上下游同时上涨，提振PX市场气氛，部分买盘也略有回升。一单1月亚洲现货在562美元/吨CFR成交，一单2月现货在566美元/吨CFR成交，1/2换月在-7成交。日内PX估价561美元/吨CFR，较昨日上涨6美元。 日度报告 4. PTA&MEG现货市场行情 周二，TA商谈气氛清淡，日内成交气氛一般，仓单成交量尚可，现货成交仍偏少，贸易商之间成交为主，11月货源在01贴水175附近成交，个别成交价格在3260-3275附近。本周仓单在01贴水53-55附近成交。12月中旬在01贴水155-160附近成交，12月底成交在01贴水145附近。 乙二醇价格重心V型反弹，市场商谈一般。上午基差略走强，现货偏低成交稀少，部分3750-3755元/吨今日现货有成交。反弹后，现货卖盘较为积极，商谈基差围绕贴水01合约35-55元吨为主。尾盘上行后，买气跟进较差，现货基差走弱至-70元/吨附近。美金方面，MEG外盘重心震荡偏强，场内融资商参与询盘为主，主流商谈围绕488-495美元/吨展开，几单488-490美元/吨成交。 5. 聚酯市场行情 周二，聚酯切片工厂报价多稳，交投气氛一般，半光、有光主流工厂报至4400-4450元/吨现款。 江浙涤丝POY、DTY多稳，零星下调，FDY个别涨跌互现，终端心态回归谨慎，目前多维持低价适量备货、高价观望为主。江浙涤丝产销整体一般，至下午3点半附近平均估算在6-7成。 聚酯瓶片工厂报价多稳，，主流瓶片工厂成交区间至4950-5050元/吨出厂不等。聚酯瓶片工厂出口报价多稳，华东主流商谈区间至665-675美元/吨FOB上海港不等；华南商谈区间至655-680美元/吨FOB主港不等。 短纤方面，现货市场维持商谈走货，部分贸易商及小厂让利略有扩大，基差不断拉大，期现商因基差无法走强，近期参与力度较小。下游传统贸易商及纱厂大多刚需补货为主，平均产销48%。江浙地区半光1.4D 主流商谈5400-5500元/吨。 日度报告 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究发展部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究发展部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。