沪深300期权周报：波动率显示市场并不恐慌，指数短期震荡为主，11月合约即将到期

中原期货研究所 1 请务必阅读风险揭示与免责声明 波动率显示市场并不恐慌 指数短期震荡为主 11月合约即将到期 周报∣沪深300期权 发布日期：2020-11-15 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 丁文 dingw_qh@ccnew.com 期货从业资格证： F3066473 期货投资咨询号： Z0014838 上交所期权策略顾问： ZY16008281 公司官方微信 行情回顾 2020/11/13 收盘价 涨跌 成交量（手） 变化 持仓量（手） 变化 沪深300指数 4856.85 -1.05% 13369万 1558万 - - 300ETF （510300） 4.92 -1.01% 433万 175万 - - 300ETF （159919） 4.847 -1.08% 143万 50万 - - IF当月 4850.6 -1.06% 80957 16,822 65284 3499 沪深300期权 - - 133668 63,261 146356 -3587 Call - - 77336 34,344 80381 -1903 Put - - 56332 28,917 65975 -1684 期权数据 日期 000300 收盘价 成交量 CALL-max 持仓 PUT-max 持仓 持仓量 PCR 成交量 PCR 2020/11/13 4856.85 133668 4900 4650 82.08% 72.84% 2020/11/12 4908.46 70407 4900 4650 82.23% 63.77% 2020/11/11 4904.90 83780 4900 4650 84.31% 64.84% 日期 510300 收盘价 成交量 CALL-max 持仓 PUT-max 持仓 持仓量 PCR 成交量 PCR 2020/11/13 4.920 2553977 5.000 4.800 85.20% 86.60% 2020/11/12 4.971 1463890 5.250 4.800 92.89% 78.62% 2020/11/11 4.974 1633303 5.250 4.800 96.45% 87.55% 日期 159919 收盘价 成交量 CALL-max 持仓 PUT-max 持仓 持仓量 PCR 成交量 PCR 2020/11/13 4.847 429749 5.000 4.700 72.72% 90.97% 2020/11/12 4.896 240642 5.000 4.700 76.59% 80.06% 2020/11/11 4.899 284903 5.000 4.700 77.67% 84.06% 说明：CALL-max和PUT-max分别代表近月期权认购、认沽最大持仓量的行权价格。该指标表示市场对标的物的压力位和支撑位的看法。持仓量PCR和成交量PCR是由全部认沽期权PUT持仓量或成交量之和比上全部认购期权CALL持仓量或成交量之和 中原期货研究所 2 请务必阅读风险揭示与免责声明 目 录 行情回顾 ................................................................................................................................................... 1 期权数据 ................................................................................................................................................... 1 一、 行情解析 ......................................................................................................................................... 3 1、周线分析 ..................................................................................................................................... 3 2、日线分析 ..................................................................................................................................... 3 3、当月期权分析 ............................................................................................................................. 4 4、波动率指数分析 ......................................................................................................................... 4 二、数据统计分析 ................................................................................................................................... 5 1、期现基差数据统计 ..................................................................................................................... 5 2、当月与近月价差数据统计 ......................................................................................................... 5 3、期权持仓与成交量数据统计 ..................................................................................................... 6 4、期权PCR数据统计 .................................................................................................................... 6 5、当月合约持仓最大量数据统计 ................................................................................................. 7 三、综合分析 ........................................................................................................................................... 7 1、市场分析 ..................................................................................................................................... 7 2、期权策略 ..................................................................................................................................... 8 免责条款 ................................................................................................................................................... 9 中原期货研究所 3 请务必阅读风险揭示与免责声明 一、 行情解析 1、周线分析 图1沪深300周K线图 沪深300指数本周在5000点遇阻，周K线带上影线阴线，三彩K线指标保持红色。 2、日线分析 图2沪深300日K线图 沪深300指数本周冲高回落，周一高开高走创出五年新高，后四个交易日回落，补上缺口。自周三起三彩K线指标转为蓝色。 资料来源：文华财经 中原期货 资料来源：文华财经 中原期货 中原期货研究所 4 请务必阅读风险揭示与免责声明 3、当月期权分析 图3沪深300期权当月期权T性报价表 资料来源：咏春 中原期货 股指期权十一月合约看涨、看跌最大持仓量行权价格分别为4900和4650，较上周下移，期权最痛点位：4800。 4、波动率指数分析 图4沪深300期权加权波动率指数K线图 资料来源：汇点 中原期货 本周沪深300波动率先扬后抑，周五标的下跌，隐含波动率未上升，说明市场并未恐慌。 中原期货研究所 5 请务必阅读风险揭示与免责声明 二、数据统计分析 1、期现基差数据统计 图5沪深300指数与当月IF期货基差图 本周股指期货基差（期货-现货）维持在个位数。 2、当月与近月价差数据统计 图6 IF期货当月与近月价差图 本周月间价差（次月-当月）维持在-14到-5之间，相对平稳。 资料来源： 中原期货 资料来源： 中原期货 -100.00-80.00-60.00-40.00-20.000.0020.0040.0060.0080.00100.001500.002000.002500.003000.003500.004000.004500.005000.005500.002019-01-022019-01-252019-02-262019-03-212019-04-162019-05-142019-06-062019-07-022019-07-252019-08-192019-09-112019-10-142019-11-062019-11-292019-12-242020-01-172020-02-192020-03-132020-04-082020-05-062020-05-292020-06-232020-07-202020-08-122020-09-042020-09-292020-10-30基差【期货-现货】（右轴）指数收盘价(左轴）-80.00-60.00-40.00-20.000.0020.0040.0060.000.001000.002000.003000.004000.0050