民生期货每日收评

民生期货每日收评202010281. 行情综述星期三2020.10.2810月28日，国内期市多数收涨，橡胶强势封涨停，20号胶涨逾4%，有色多数上涨，沪镍大涨超5%，不锈钢涨逾3%，沪锌涨逾2%，能化品分化，苯乙烯涨3%，甲醇涨逾2%，燃油跌逾2%，原油跌逾1%，黑色系普涨，铁矿石涨超2%，农产品中，豆一涨超2%，红枣跌近3%。11月份东南亚天然橡胶主产区将进入旺产季，供应将提量，今年受疫情影响，劳工不足仍将制约产量的提升， “拉尼娜”现象愈加明显，美国总统大选结果或将影响该国的经济刺激政策，都可能会对包括橡胶在内的大宗商品走势造成冲击。2. 盘面变化 资金流入前十 资金流出前十 涨幅前十 跌幅前十1 民生期货每日收评20201028涨幅前十名中属于短期破位上涨阶段的6个品种日线周线2650250095008800330031003900豆粕2101震荡偏强震荡偏强<20%由于豆粕需求良好，饲料养殖企业提货速度较快，抑制豆粕库存上升幅度。10月26日，国内主要油厂豆粕库存95万吨，比上周同期增加3万吨，比上月同期减少11万吨，比上年同期增加38万吨，比过去三年同期均值增加25万吨。随着生猪存栏持续恢复，四季度豆粕需求将继续增加，但国内大豆供应仍然充足，压榨量位于高位，预计后期豆粕库存整体上下波动空间不大。玉米2101震荡偏强震荡偏强菜油2101震荡偏强<20%国家粮油信息中心数据显示，2020年到2021年度玉米产量高达2.65亿吨，比去年多了400万吨，不过今年消费量的预估值比去年增加了1300万吨，达到了接近3亿吨的量。今年生猪价格上涨，市场需求力度不降反升，使得玉米饲料用量明显增加，现在处于东北玉米新一季的收割时节，往年新玉米上市会稀释掉目前的玉米价格，不过今年开称价明显比往年高，而且惜售心态依旧明显。<20%近两周国内主要油厂大豆压榨量维持在超高水平，大豆库存继续下降。上周末全国主要油厂进口大豆商业库存637万吨，比上周同期减少32万吨，比上月同期减少75万吨，比上年同期增加179万吨。虽然四季度大豆到港量整体呈下滑趋势，但仍处于较高水平。周一美国大豆现货价格上涨。美元疲软，美国大豆出口需求坚挺，继续对大豆价格构成支持。在美湾，美国1号黄大豆现货平均报价为每蒲式耳11.7725美元（每吨432.6美元），比上一交易日上涨4美分/蒲。路易斯安那湾的基差报价是比CBOT的2020年11月大豆期价高出89到90美分。中加关系紧张，影响菜籽进口，预计2020年我国进口油菜籽总量为221万吨，较去年减少9万吨。当前菜油库存处于低位，对期价存在支撑，短期期价维持高位偏强运行。目前国内油脂供应压力不大，菜油库存保持近4年同期低位。10月19日两广地区报价9470-9600元/吨左右，安徽地区报价9800元/吨，四川地区报价9870元/吨，江苏地区报价9600元/吨。19日马棕油领跌油脂，菜油现货价格下跌。有数据统计，截止10月16日当周，两广及福建地区菜油库存增加至51500吨，较前一周49300吨增加2200吨，增幅4.46%，但较去年同期84900吨，降幅达到39.34%。<20%震荡偏强计划入场周期仓位3. 策略建议注：建议总持仓不超过50%交易合约压力位支撑位交易逻辑豆二2012震荡偏强震荡偏强2 民生期货每日收评202010283600日线周线豆油2101震荡偏强震荡偏强PP2101震荡震荡偏强燃油2101震荡震荡偏弱沥青2012震荡震荡偏弱<20%近两周国内主要油厂大豆压榨量维持在超高水平，大豆库存继续下降。上周末全国主要油厂进口大豆商业库存637万吨，比上周同期减少32万吨，比上月同期减少75万吨，比上年同期增加179万吨。虽然四季度大豆到港量整体呈下滑趋势，但仍处于较高水平。周一美国大豆现货价格上涨。美元疲软，美国大豆出口需求坚挺，继续对大豆价格构成支持。在美湾，美国1号黄大豆现货平均报价为每蒲式耳11.7725美元（每吨432.6美元），比上一交易日上涨4美分/蒲。路易斯安那湾的基差报价是比CBOT的2020年11月大豆期价高出89到90美分。研究品种计划入场豆二2012震荡偏强震荡偏强周期观察理由交易合约目前总库存处于同比偏高，受气温下降的影响，需求端支撑将逐步减弱，需要上游进一步减量才能缓解当前高库存压力。最新沥青炼厂综合开工率环比上周小幅下降0.8%至55.3%，扬子石化10月21日开始停产沥青，中海滨州计划近期恢复沥青生产，炼厂生产沥青利润仍旧较好，整体供应充足，马瑞油基本以稀释沥青进口，原料端炒作和短缺的问题或暂时告一段落。市场有观点认为沥青今年消费的旺季可能也就只有 10 月下旬到 11 月上旬这段时间，沥青产量没有季节性放缓，去库路漫漫。沥青2101合约紧跟原油涨跌。美国至10月23日当周API原油库存+457.7万桶， 10月23日当周API库欣原油库存+13.6万桶。有观点认为，我国高硫燃料油市场的过剩缓解程度并没有像仓单数据显示得那样好，前两个月注销仓单可能并没有全部转化为船加油业务，而是从期货罐转入到现货仓储，仓单压力或重现江湖。近期基本面的情况来看，利比亚复产的速度快于市场预期，临近十一月，市场的风险源头开始转向美国大选。预计燃油价格短期的单边驱动依然主要来自于原油，高低硫2101价格跟随原油调整态势。短期国产量持稳，PP标品拉丝的排产比例较为稳定，现货价格偏弱，基差由之前的走强转为震荡；终端行业开工平稳，本周下游备货有较多的补库，整体原料库存偏高。美金进口货源少且价挺，商家谨慎观望。国内新产能持续释放，叠加需求端补库力量减弱，预计聚烯烃市场遭遇压力，国际原油价格波动，化工品跟随波动。2101合约均线交织空间变窄，酝酿突破方向的力量中。目前国内外油脂市场的利多因素较多，市场行情进一步上涨。疫情相关的封锁措施限制收割进度及加工厂活动，引发供应担忧。目前，豆油渠道备货以及替代用油和饲料用油明显增加，据了解，部分豆油流入国储，高压榨量和高提货共同作用下，截至10月23日当周，全国豆油库存约98.42万吨，周环比降5.3%。3 民生期货每日收评20201028免责声明：本研究报告由民生期货有限公司根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，并非作为买卖、认购期货或其它金融工具的邀请或保证。客户不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。民生期货有限公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果，民生期货有限公司不承担任何责任。本报告的著作权属民生期货有限公司，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为民生期货有限公司。4