焦煤焦炭晨报：焦煤有所回调，焦炭第六轮提涨

请务必阅读正文后的免责声明1/8焦煤焦炭晨报行情回顾焦炭：11月3日主力合约J2101开盘2258涨幅0.81%收盘2248.5（-9.5）振幅1.26%成交量159909（-65990）夜盘收于2321.5持仓量169702（-8975）夜盘涨跌幅3.15%焦煤：11月3日主力合约JM2101开盘1360涨幅-2.09%收盘1336（-24）振幅2.56%成交量91639（-5659）夜盘收于1339.5持仓量111082（1401）夜盘涨跌幅-0.70%现货市场准一级冶金焦唐山邯郸吕梁天津港价格2150195018502300涨跌+50000主焦煤柳林太原唐山京唐港价格1350133013901470涨跌0000操作建议焦煤：今日焦煤价格有所回调，焦煤价格处于1300-1400窄幅震荡区间，焦煤总体价格仍处于高位，基差扩大。焦煤现货价格部分地区小幅上涨，利润有所修复，下游焦炭利润居高，第六轮提涨开启，可以向上下游重新分配利润，故焦煤现货有进一步探涨空间。煤矿开工率居高，进口焦煤总体下降，由于澳煤进口受阻，对焦煤价格形成扰动，短期影响效果有限，焦煤供给强劲的现状没有根本发生改变。库存方面，下游焦化厂库存达到904.73万吨，平均可用17.17天，钢厂焦煤库存达到884.82万吨，平均可用17.62天，焦煤下游去库存受阻，焦煤价格承压运行。需求方面，据Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率77.60%，环比增0.04%，剔除淘汰产能的利用率为86.02%，环比上周增0.59%，日均焦炭产量69.42万吨，焦化企业开工率达到88.44%，唐报告日期2020-11-04现货报价价格涨跌天津港准一级焦23000京唐港主焦煤14700焦炭焦煤：主力合约研究所王琼伟工业品分析师从业资格号：F3048777投资咨询号：Z0015565电话：010-84183054邮件：wangqiongwei@guodu.cc穆新宇煤焦分析师邮件：muxinyu@guodu.cc焦煤有所回调，焦炭第六轮提涨关注度：★★★ 请务必阅读正文后的免责声明2/8焦煤焦炭晨报山地区钢厂开工率81.75%，下游开工总体处于高位，需求持续火热，对焦煤价格有支撑。全国主要钢材社会库存634.16万吨，较上周减少28.1万吨，全国钢市库存环比减少5.92%，钢材库存走低，产成品流向终端需求，对黑色产业链形成有效支撑。焦煤基本面由相对宽松变为基本平衡。近日钢材价格小幅上涨，带动黑色系走强，焦煤打开上行空间，有望震荡走高。综合来看，焦煤供给由宽松变为基本平衡，需求端逐渐走强，库存依旧累高，去库存进度缓慢，焦煤仍然以稳为主，维持高位震荡格局。随着焦煤现货价格探涨，钢材价格走高，若去库存进度加快，可刺激焦煤价格突破震荡区间，焦煤有望进一步走强。后期应关注去库存进度和冬季环保政策变化，对焦煤价格影响较大。谨慎追高，注意风险。焦炭：焦炭价格高位震荡，夜盘强势上攻，在第六轮提涨开启下，强势突破2050-2300震荡区间，焦炭每吨利润近450元，利润走强带动焦炭价格连续走高，预期提涨近期全面落地。据Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率77.60%，剔除淘汰产能的利用率为86.02%，日均焦炭产量69.42万吨，供给保持强劲。库存方面，四大港口库存231万吨，降8万吨，保持低位，出货通畅，焦化厂焦炭库存17.67万吨，上涨1.96万吨，钢厂焦炭库存453.44万吨，上涨4.05万吨，库存总体处于低水平，下游有积极主动补库需求，对焦炭价格形成支撑。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率87.50%，环比上周降0.78%，高炉炼铁产能利用率92.47%，环比增0.13%，钢厂盈利率90.04%，环比持平，但盈利水平较低；日均铁水产量246.13万吨，环比增0.34万吨，钢厂开工率小幅下降，需求端总体保持旺盛。全国钢材社会库存794.54万吨，较上周减少46.54万吨，终端需求走强促使钢铁产能得到充分释放，对焦炭价格形成支撑。近日全国钢材现货普遍价格走高，焦炭基本面保持强势，价格有望继续突破。综合来看，焦炭目前供给紧张，需求旺盛，维持紧平衡格局，第六轮提涨开启带动价格突破走高，开工率保持高位，下游库存走低，补库需求强烈，基本面强势。终端需求得到有效释放，钢材价格走高打开焦炭上涨天花板，有望带动焦炭价格继续突破上行。后期应关注冬季环保政策收紧情况，对焦炭供需有利好。目前应谨慎布局多单，注意风险。隔夜要闻1、百强房企10月实现全口径销售金额12847.3亿元，环比下降3.6%，同比增长21.5%；今年前10个月，百强房企累计实现全口径销售金额99359.2亿元，同比增长9%。2、国务院办公厅印发新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）。规划指出，到2025年，我国新能源汽车市场竞争力明显增强，动力电池、驱动电机、车用操作系统等关键技术取得重大突破，安全水平全面提升。纯电动乘用车新车平均电耗降至12.0千瓦时/百公里，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右，高度自动驾驶汽车实现限定区域和特定场景商业化应用，充换电服务便利性显著提高。3、生态环境部就《全国碳排放权交易管理办法》和《全国碳排放权登记交易结算管理办法》征求意见。新的管理办法强化企业责任，由重 请务必阅读正文后的免责声明3/8焦煤焦炭晨报点排放单位对排放报告的真实性、完整性和准确性负责，生态环境主管部门对其监测计划和排放报告质量进行核查和监督检查。作为部门规章的管理办法，为以发电行业为突破口开展碳排放配额分配、碳排放报告与核查、注册登记和交易监督管理、履约等活动提供制度支撑。4、日前，41家上市煤企发布了2020年前三季度财务报告。其中，中国神华、陕西煤业、兖州煤业分别以335.62亿元、114.79亿元、56.90亿元的归属上市股东净利润排在利润榜的前三名。41家上市煤企前三季度合计实现净利润为765.56亿元。其中，37家盈利，2家增亏，1家盈转亏，1家减亏。 请务必阅读正文后的免责声明4/8焦煤焦炭晨报一、相关图表图1焦炭主力合约走势图2焦炭主力合约成交量与持仓量数据来源：wind、国都期货研究所数据来源：wind、国都期货研究所图3焦炭基差图4焦炭价差01-05数据来源：wind、国都期货研究所数据来源：wind、国都期货研究所图5焦炭价差05-09图6焦炭价差09-01数据来源：wind、国都期货研究所数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明5/8焦煤焦炭晨报图7焦炭港口库存图8焦化厂库存数据来源：wind、国都期货研究所数据来源：wind、国都期货研究所图9焦化利润图10日均生铁产量数据来源：wind、国都期货研究所数据来源：wind、国都期货研究所图11日均粗钢产量图12高炉开工率数据来源：wind、国都期货研究所数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明6/8焦煤焦炭晨报图13焦煤主力合约走势图14焦煤主力合约成交量与持仓量数据来源：wind、国都期货研究所数据来源：wind、国都期货研究所图15焦煤基差图16焦煤价差01-05数据来源：wind、国都期货研究所数据来源：wind、国都期货研究所图17焦煤价差05-09图18焦煤价差09-01数据来源：wind、国都期货研究所数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明7/8焦煤焦炭晨报图19焦煤港口库存图20焦煤独立焦化厂库存数据来源：wind、国都期货研究所数据来源：wind、国都期货研究所图21焦煤总供给量图22焦煤进口量数据来源：wind、国都期货研究所数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明8/8焦煤焦炭晨报分析师简介王琼伟，国都期货研究所工业品分析师，法国EDHEC硕士。穆新宇，国都期货研究所煤焦分析师，对外经济贸易大学硕士学历。国都期货研究所简介国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校，具有丰富的衍生品投资经验，一直坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。本土智慧，全球视野，国都期货研究所始终与投资者在一起，携手共赢。免责声明如果您对本报告有任何意见或建议，请致信于国都信箱(yffwb@guodu.cc），欢迎您及时告诉我们您对本刊的任何想法！本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。本报告并不提供量身定制的投资建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。国都期货研究团队建议投资者应独立评估特定的投资和战略，并鼓励投资者征求专业财务顾问的意见。具体的投资或战略是否恰当取决于投资者自身的状况和目标。版权声明：（c）本报告版权为国都期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经国都期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其他任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。涉及版权的所有问题请垂询：010-64000083。