市场点评：股指缩量震荡整理 纺织煤炭表现活跃

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 市场点评 第 1 页 共 2 页 市场点评 国内市场 股指缩量震荡整理 纺织煤炭表现活跃 周四沪深股指延续强势震荡整理，股指前市平开略有冲高即呈现逐级震荡盘跌走势，市场前期热点整体出现退潮，保险银行大金融板块有些许护盘的迹象，纺织煤炭逆势表现活跃。盘中板块热点出现分化，船舶制造、第三代半导体和光伏板块出现调整跌幅居前。最终沪深两市收盘均微幅下跌，全天成交量0.76万亿继续减少，市场参与度有所下降。 综合分析，中国人民银行周四进行了5000亿元一年期中期借贷便利(MLF)操作，考虑到明日将有2000亿元MLF到期，10月MLF净投放量依然达到3000亿元，这是央行连续第三个月超额续作MLF。MLF超额续作、利率不变的做法，与前两个月一致，预示着央行保持流动性合理充裕的态度，同时也反映了市场短期降准的可能性降低。由于市场多空之间分歧加大，前期热点出现退潮，因此股指连续三天呈现出缩量震荡整理走势。中美双边关系日趋紧张，周边地域冲突依然不断，英国年内脱欧前景不明，美国大选进入倒计时，全球市场的不确定性增加，欧美疫情再次出现回升势头，市场恐慌情绪有所回升，全球股指震荡幅度明显加大。全球央行采取行动通过降息等无底线的大放水方式刺激释放流动性拯救资本市场，美联储动用所有工具支持经济，全球新一轮量化宽松周期完全开启。国家加速金融业改革有效提升资本市场战略定位，央行加大货币政策逆周期调节力度，IPO常态化发行产业资本减持离场意愿不减，管理层积极鼓励并引导中长期资金入市以平衡资本市场的供需矛盾。从技术面分析，全球在经历3月全球黑色一星期的暴跌之后，自4月开始伴随着外围市场企稳出现报复性上扬，A股也在创新低后走出探底回升走势；7月股指自突破年线后出现放量加速上行走势，股指呈现明显的逼空走势，期间7月中旬股指一度出现宽幅震荡调整并跌破5、10和20天均线，但在30天线位置企稳后出现回升并收复短期均线，同时成交量也重回万亿上方，市场人气重新得以凝聚。9月股指冲高受阻接连跌破中短期均线，整体延续弱势震荡调整，但国庆节后股指出现逆转股指连续跳空震荡上行，并一举收复了中短期均线，市场信心快速得以恢复；我们始终强调本轮行情是以创业板指作为风向标，其动向对市场的指引作用较大，尤其节后创业板指率先企稳回升对市场的指引作用不言而喻，投资者仍应密切关注。本周股指周初跳空高开走出大阳线，随后连续三天股指强势震荡整理，针对60天线收复是否有效仍在验证过程中，考虑到股指节后已连续出现两个周线缺口，无疑将对股指产生极大的牵引作用，因此预期短期股指延续宽幅震荡，把握节奏控仓精选个股操作。 爱建证券有限责任公司 研究所 产品经理：侯英民 执业编号：S0820510120003 Tel: 021-68727288 E-mail: houyingmin@ajzq.com 发布日期：2020年10月15日星期四 2020年10月15日星期四 第 2 页 共 2 页 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司具备证券投资咨询业务资格，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号32楼（陆家嘴商务广场） 电话：021-32229888 邮编：200122 网站：www.ajzq.com EPS PE 股票名称 公司代码 发行价格 14A 15E 16E 14A 15E 16E 曲美股份 603818 8.98 0.42 0.48 0.55 21.38 18.71 16.33 投资要点 公司主要产品为木质家具（包括实木类家具、人造板类家具和综合类家具，涵盖了客厅、书房、卧室以及餐厅等家居生活所使用的主要家具类型），在产品设计、产品质量、售后服务等方面居于国内同行业领先水平的家具企业。公司定位为中高端家具产品，“曲美”家具品牌在消费者中形成了较高的知名度和美誉度，在行业内拥有较高的品牌影响力，秉承“融合全球时尚设计，打造轻松自然空间”的家具设计理念，致力于为客户提供“时尚、经典、原创”的家具产品，为终端客户提供“一站式、全方位”的家居整体解决方案 广生堂 300436 21.47 1.12 1.46 1.90 19.17 14.71 11.30 投资要点 广生堂是主业为核苷类抗乙肝病毒药物，阿甘定（阿德福韦酯）、贺甘定（拉米夫定）和恩甘定（恩替卡韦）是公司的三大主要药品，也是国内唯一一个拥有者三大乙肝抗病毒一线用药的厂家。公司12-14年营业收入为1.26亿、1.78亿和2.54亿，复合增长率42.23%；12-14年归属于母公司净利润为0.43亿、0.57亿和0.84亿，复合增长率达到39.32%，收入和利润增速远远高于行业增速。 老百姓 603883 16.41 0.76 0.95 1.16 21.59 17.27 14.15 投资要点 公司主要从事产业链终端的药品零售服务，截至2014 年9 月底，公司门店总数为963 家，在湖南、陕西、浙江、广西、天津、湖北和安徽7 个省级市场占据市场领先地位。公司计划未来三到五年积极扩张，巩固市场领先地位。2014 年公司营业总收入37.66 亿元、归母净利润1.87 亿元，近三年收入、净利复合增长率分别为15.31%、23.54%，增长稳定 派思股份 603318 6.52 0.30 0.37 0.45 21.73 17.62 14.49 投资要点 公司主营业务是从事燃气输配和燃气应用领域相关产品的设计、生产、销售和服务，主要是为天然气输配提供压力调节系统和天然气发电提供预处理系统。公司产品包括燃气输配系统、燃气应用系统和备品备件三大类。自设立以来，公司主营业务和主要产品未发生变化。 资料来源：爱建证券研发总部 EPS PE 股票名称 公司代码 发行价格 14A 15E 16E 14A 15E 16E 康斯特 300445 18.12 1.14 1.32 1.48 15.89 13.73 12.24 投资要点 公司是一家专业从事数字压力检测、温度校准仪器仪表产品研发、生产和销售的高新技术企业。目前公司国内数字压力检测、温度校准行业的领先企业之一。在国内的市场占有率达到15%左右。随着数字化的深入发展，未来公司的销售业绩有进一步上升的空间。 资料来源：爱建证券研发总部 29121057/47054/20201016 16:50