www.cnzsqh.com 1 / 4 供投教使用 宏观金融 宏观金融早报 2020年09月30日 星期三 报告导读 宏观结论 假期外部环境不确定性依旧较大，但企业盈利前景对指数仍有支撑，期指建议激进者可少量多单，期权方面尝试买入300ETF期权10月合约4.6put和4.8call做多假期波动率。期债T2012留多单，止损位97.4。假期黄金留AU2012空单，同时买入AU2012执行价为440的虚值看涨期权作为保护。 股指 市场综述: 周二指数早盘高开后震荡向上，创业板表现较为强势。临近午盘，指数高位盘整，两市成交额略有放大。午后，指数涨幅小幅回落。尾盘，指数冲高回落，创指一度涨超2%，科创板强势反抽大涨4%。市场总体资金观望情绪较浓，赚钱效应一般 债市 市场综述: 9月29日，国债期货小幅高开后震荡走弱，主力合约全线收跌，10年期主力合约跌0.19%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.02%。资金面方面，Shibor短端品种多数上行，隔夜品种自低位反弹31.1bp报0.913%，7天期下行13.5bp报2.283%，14天期上行12.4bp报2.894%，1个月期上行0.4bp报2.67%。 黄金 市场综述: 隔夜COMEX期金开于1886.4收于1903.0。欧洲新冠疫情出现二次爆发，市场预期疫情封锁措施或将拖累欧洲经济复苏进程，美强欧弱形势下前期美元指数明显反弹，这使得近期黄金呈现偏弱态势。但近几日美元指数有所回落，因此近期外盘黄金出现小幅上涨。 www.cnzsqh.com 2 / 4 供投教使用 宏观摘要 国外方面: 1. 美国三大股指小幅收跌 2. 全球新冠肺炎累计死亡病例超100万例 3. 美联储威廉姆斯：经济复苏比许多人预期的更加强劲 4. 由于新冠病毒大流行的影响，东亚和太平洋地区2020年经济增速预期为0.9% 国内方面: 5. 中国恒大公告，已与持有恒大地产总额1300亿元的战略投资者进行商谈 6. 国税总局：1-8月累计实现减税降费18773亿元 7. 商务部：将坚持底线思维，坚持稳存量、促增量并举 8. 企业家宏观经济热度指数为27.7% 9. 外管局：6月末我国银行业对外金融资产12407亿美元 今日提示 17:00 欧元区9月经济景气指数 17:00 欧元区9月消费者信心指数终值 20:00 德国9月CPI年率初值(%) 20:30 美国8月批发库存月率初值(%) 22:00 美国9月谘商会消费者信心指数 www.cnzsqh.com 3 / 4 供投教使用 市场要点 1. 美国三大股指小幅收跌。道指收跌逾130点，纳指跌0.29%，标普500指数跌0.48%。雪佛龙跌近3%，领跌道指。科技股涨跌不一，苹果跌0.76%，Facebook涨近2%，特斯拉跌0.51%。中概股蔚来汽车涨近11%。 2. 约翰斯霍普金斯大学实时数据显示，全球新冠肺炎累计死亡病例超100万例。美国新冠病毒感染确诊病例达到7180411例，死亡人数达205774例。 3. 美联储威廉姆斯：经济复苏比许多人预期的更加强劲；乐观地认为，在今年余下时间和明年，我们将能够继续看到相当强劲的经济复苏；美联储希望人们明白，我们希望2%的通胀是人们在计划未来时考虑的问题。 4. 世界银行表示，由于新冠病毒大流行的影响，东亚和太平洋地区2020年经济增速预期为0.9%，为1967年以来最低水平；疫情、限制措施的经济影响及全球衰退给东亚和太平洋地区带来“三重冲击”。 5. 中国恒大公告，已与持有恒大地产总额1300亿元的战略投资者进行商谈，与863亿元战投签订补充协议，补充协议明确战资已同意不要求进行回购并继续持有恒大地产权益，且在恒大地产股权比例保持不变；剩余437亿战投中，已与155亿战投商谈完毕，目前正在办理手续，282亿战投正在商谈中。 6. 国税总局：1-8月累计实现减税降费18773亿元，按照官方预计，全年减税降费总规模超过2.5万亿元，9-12月还将有6200多亿元减税降费红利待释放。1-8月全国企业发票销售收入同比降幅收窄至0.5%，已基本与去年持平，其中，5月同比增长5.6%，年内单月增速首次实现正增长，此后6、7、8连续三个月保持9%以上的增速，累计降幅逐月收窄。增值税发票数据显示，7、8月份，制造业企业销售收入已连续两个月保持9%以上的增长；特别是装备制造业回升势头更强，连续4个月销售收入保持15%以上的较快增长。 7. 商务部：将坚持底线思维，坚持稳存量、促增量并举，扎实做好四季度工作，努力实现全年稳外资工作目标；持续扩大市场开放，将会同发改委加快修订发布鼓励外商投资产业目录，进一步扩大鼓励目录范围。 8. 央行发布三季度企业家问卷调查报告显示，企业家宏观经济热度指数为27.7%，比上季提高8.4个百分点，比去年同期低4.7个百分点。其中，45.6%企业家认为宏观经济“偏冷”，53.4%认为“正常”，1.0%认为“偏热”。 9. 外管局：6月末我国银行业对外金融资产12407亿美元，对外负债13671亿美元，对外净负债1264亿美元；对外金融资产中，存贷款资产8922亿美元，债券资产1782亿美元，股权等其他资产1703亿美元，分别占比72%、14%和14%。 www.cnzsqh.com 4 / 4 供投教使用 图1:国债收益率历史走势 图2:国债收益率曲线和每日变动 资料来源:Wind，浙商期货研究中心 资料来源:Wind，浙商期货研究中心 免责声明: 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布､复制｡如引用､刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改｡本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证｡报告中的信息或所表达意见不构成投资､法律､会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保｡我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息｡