东吴期货研究所 021-63123063 www.dwfutures.com 323 美财政刺激不确定性叠加强美元，金银短期震荡走弱 类别品种开盘最高最低收盘单日涨跌%5日涨跌%伦敦金1950.931955.691882.511918.730.33-1.65伦敦银26.7926.9723.7225.031.27-6.55纽约金1948.301954.101878.501912.400.54-2.09纽约银26.3326.3324.0824.30-10.10-10.10上期金416.60419.58393.26407.70-2.32-1.80上期银5834.005881.005238.005304.00-8.88-8.43上金T+D414.60416.70394.07405.40-2.28-1.84上银T+D 5797.005825.005040.005261.00-8.81-8.47CRB商品151.54151.54147.00147.820.00-2.45LME 铜6833.006877.506655.006691.50-1.78-1.78WTI40.9841.2738.6639.640.84-3.58布伦特43.0143.3040.9641.740.72-3.27美元92.96793.77792.74993.596-0.060.72欧美1.18471.18721.17321.1767-0.03-0.62澳美0.73040.73240.71990.7215-0.12-1.02人民币6.76286.80556.75726.8053-0.530.53美10年期TIPS-0.9996-0.9560-1.0245-0.971.501.5美10年期国债收益率139.6094139.8750139.5469139.580.01-0.02美5Y5Y通胀平衡预期1.73463.10821.67561.700.00-2.13 黄金ETF VIX 20.220024.530020.220021.606.826.82白银ETF VIX45.410061.110044.750052.7923.0823.08黄金9月18日9月21日白银9月18日9月21日上金T+D-AU2012-2.13-1.88上银T+D-AG2012-68-33AU2106-AU20125.825.96AG2106-AG2012104102伦敦金/伦敦银72.8777.34上金/上银71.2872.44纽约金/纽约银71.48#N/A期金/期银71.48#N/A金衡盎司盎司日期持有量（吨）持仓量增减持有量持有量（吨）持仓量增减持有量2020-9-211278.8231.8441,115,24217211.13-57.95533507482020-9-181246.98040091805.6517269.03-55555212184昨日库存本日库存库存增减上期金216621660上周本周增减上期银23064222293685-1273712327541209313-23441白银可用库容量 千克交易策略库存信息投资者目前在等待包括美联储主席鲍威尔在内的美联储委员会成员的讲话。鲍威尔将于本周晚些时候在国会各委员会作证。。后市仍需密切关注美元，如果美元继续大幅走强，白银将继续下跌。与此同时，金银比突破了20日均线至72.70，并形成上涨势头。沪金银弱于外盘，且跌破震荡区间下轨，激进投资者空单介入，稳健投资者待反弹后偏空操作。具体操作建议参加晨会内参。iShares白银ETFSPDR黄金ETF全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓也较上日增加31.84吨至1278.82吨。白银ETF--iSharesSilverTrust持仓较上日减少57.9吨至17211.13吨，市场谨慎看待贵金属基金持仓贵金属市场信息表现货黄金周一午后开始走低，美盘时段持续下挫，一度暴跌至1882美元，较日高跌约75美元，随后有所回升，重回1910美元上方。最终跌1.95%，报1912.33美元/盎司。现货白银跟随黄金跌势，一度暴跌10%，最终收跌7.67%，报24.71美元/盎司。美元指数刷新8月12日以来高点至93.78，因投资者寻求避险，全球股市受新冠病例激增和11月美国大选的不确定性拖累大跌；美国更多财政刺激措施的不确定性导致更广泛的市场抛售，再加上美元走强，令金价承压。宏观和基本面贵金属相关品种比价价差品种相关性 快手必读---黄金白银日报 东吴期货研究所 宏观与金融工程组 万 涛 021-63123175 从业证书：F0288751 投资咨询证书：Z0012259 期市有风险，投资需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号6楼 苏州市-工业园区星阳街5 号东吴证券大楼8楼 2020年9月22日星期二 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 【市场信息参考】 金银基金持仓和CFTC非商业持仓量主要数据跟踪 -10-505101520253035114011601180120012201240126012801300黄金持仓量增减（吨）黄金ETF持有量-300-200-1000100200300400500600108001180012800138001480015800168001780018800持仓量增减（吨）白银i s hares持仓量 0.001.002.003.004.005.006.007.00400405410415420425430435440上期金远近合约价差及走势2106-2012沪金2012沪金21060.0020.0040.0060.0080.00100.00120.004000450050005500600065007000上期银远近合约价差及走势2106-2012沪银2012沪银2106 (12.00)(10.00)(8.00)(6.00)(4.00)(2.00)0.00300320340360380400420440460上金期现基差及走势现-近期沪金2012SGE黄金T+D(120.00)(100.00)(80.00)(60.00)(40.00)(20.00)0.0020.0040.00330038004300480053005800630068007300上银期现基差及走势现-近期沪银2012SGE白银T+D 0500100015002000250030002019-09-182019-10-032019-10-182019-11-022019-11-172019-12-022019-12-172020-01-012020-01-162020-01-312020-02-152020-03-012020-03-162020-03-312020-04-152020-04-302020-05-152020-05-302020-06-142020-06-292020-07-142020-07-292020-08-132020-08-282020-09-12库存期货:黄金10000510000101000015100002010000251000030100002019-08-122019-08-272019-09-112019-09-262019-10-112019-10-262019-11-102019-11-252019-12-102019-12-252020-01-092020-01-242020-02-082020-02-232020-03-092020-03-242020-04-082020-04-232020-05-082020-05-232020-06-072020-06-222020-07-072020-07-222020-08-062020-08-212020-09-052020-09-20上海白银库存期货上海合计外运华东虹桥中储吴淞 数据来源：wind资讯，东吴期货研究所 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 当日经济数据前瞻 免责声明： 本刊中所有文章陈述的观点仅为作者个人观点，文章中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性、更新情况不做任何保证，文章中作者做出的任何建议不作为我公司的建议。在任何情况下，我公司不就本刊中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。期市有风险，投资需谨慎！