股指期货早报：今明或有小幅反抽，注意风险

lon 美国股市大幅收跌。微软与卡特彼勒等公司财报利空、美国12月耐用品订单指数下滑，令投资者担心美国经济增长放缓。[table_main] 宏源公司类模板 股指期货数据大回放 1、股指期货行情 主力IF2009合约收4752.8，下跌34.60 点（跌幅0.72%），成交量为110454手，持仓量为119147手；主力IH2009合约收3295.20 ，下跌29.20 点（跌幅0.88%%），成交量为35886手，持仓量为42499手；主力IC2009合约收6578.80 ，上涨1.20 点（涨幅0.02%），成交量106021手，持仓122849手。 2、股指期货价差分析 股指期货IF主力合约与沪深300指数的期现价差（现货价-期货价）为17.42 ，价差与现货价格比0.37 %；IH主力与上证50指数的期现价差为14.0 ，价差与现货价格比为0.42 %； IC主力与中证500指数的期现价差为39.78 ，价差与现货价格比为0.60 %。 3、主力持仓分析 主力持仓方面， IF2009合约前二十大多头减仓3699手，前二十大空头减仓2841手，新增多单与新增空单之差为-858手；IH2009合约前二十大多头减仓1463手，前二十大空头减仓1235手，新增多单与新增空单之差为-228手；IC2009合约前二十大多头增仓1411手，前二十大空头减仓577手，新增多单与新增空单之差为1988手。 结论及投资建议 证券日报：本周开始8月份的经济金融数据将陆续公布。机构预测8月份CPI同比增长最小值为1.5%，最大值为4.4%，预测增幅均值约为2.4%；预测PPI同比增长最小值为-2.3%，最大值为1.6%，预测均值为同比下降1.8%。经济参考报：商务部将组织各地利用“金九银十”的传统消费旺季，于9月9日至10月8日举办2020年全国“消费促进月”活动。证监会副主席方星海：持续完善对外开放产品体系，进一步扩大沪深股通的投资范围和标的，拓宽ETF互联互通，便利境外机构配置股票ETF以及人民币债券资产，持续加大商品期货市场开放力度，扩大特定品种范围。美联储主席鲍威尔：在未来若干年，美国经济都需要低利率来支撑；美国经济复苏需要较长的时间，今后的复苏之路将更加艰难；美联储不会过早撤回对经济的支持；衷心相信经济将回归至良好状态，这只是速度问题。 操作上，上周国内消息面相对平淡，但周五海外波动引发A股低开震荡，午后在创业板综带动下跌幅小幅收窄，今日或延续小幅反抽，但短期股市缺乏新的逻辑，易受到海外风险影响，操作上仅建议短单操作。长期看涨不变，若于远月12月合约上有轻仓多单可继续持有。 [table_research] 分析师:曾德谦 研究发展部（F3021262） 投资咨询证号：Z0013703 金融期货（期权）研究室 TEL： 010-82292833 Email： zengdeqian@swhysc.com [ta le stockT 相关图表 0.0020,000.0040,000.0060,000.0080,000.00100,000.00120,000.00140,000.000.0020,000.0040,000.0060,000.0080,000.00100,000.00120,000.00140,000.00160,000.002018-03-...2018-04-...2018-05-...2018-06-...2018-07-...2018-08-...2018-09-...2018-10-...2018-11-...2018-12-...2019-01-...2019-02-...2019-03-...Wi nd 期货成交量:沪深300指数期货Wi nd 期货持仓量:沪深300指数期货 [tabl _ ockT nd 全球主要市场上一交易日涨跌幅 主要指数 涨跌(%) 上证指数 -0.87 沪深300 -0.97 上证50 -0.76 中证500 -0.66 深证成指 -0.84 中小板指 -0.82 创业板指 -0.54 恒生指数 -1.25 日经225 -0.31 道琼斯 -0.56 [table_reportdate] 股指期货早报 2020年9月7日 期货（期权）研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 今明或有小幅反抽，注意风险 [table_page] 股指期货早报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第2页 一、股指期货及现货行情回顾 （一）股指期货行情回顾 主力IF2009合约收4752.8，下跌34.60 点（跌幅0.72%），成交量为110454手，持仓量为119147手；主力IH2009合约收3295.20 ，下跌29.20 点（跌幅0.88%%），成交量为35886手，持仓量为42499手；主力IC2009合约收6578.80 ，上涨1.20 点（涨幅0.02%），成交量106021手，持仓122849手。 表格 1：沪深 300指数期货各合约收盘情况 名称收盘涨跌成交量今开盘最高价最低价持仓量涨跌幅IF20094752.8-34.6110454474047684708119147-0.72%IF20104727.8-3244774710474246858019-0.67%IF20124678.4-371648846764695463947647-0.78%IF21034629.8-3528164620464545948072-0.75% 资料来源：宏源期货研究中心 表格 2：上证50指数期货各合约收盘情况 名称收盘涨跌成交量今开盘最高价最低价持仓量涨跌幅IH20103285.4-32.42350329233023271.23179-0.98%IH20093295.2-29.2358863290.23309.43276.442499-0.88%IH20123267.4-30.6780932623281.4325123649-0.93%IH21033251.4-28.6134232513262.832364580-0.87% 资料来源：宏源期货研究中心 表格 3：中证500指数期货各合约收盘情况 名称收盘涨跌成交量今开盘最高价最低价持仓量涨跌幅IC20096578.81.21060216501.66590.66486.41228490.02%IC20106501.2-0.443326467.8651064017028-0.01%IC20126351.6-5.418455629963656263.259687-0.08%IC21036156.8-7565761006171608025080-0.11% 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 股指期货早报 第3页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表 1：沪深300指数期货成交和持仓情况 图表 2：上证50指数期货成交和持仓情况 0.0050,000.00100,000.00150,000.00200,000.00250,000.000.0050,000.00100,000.00150,000.00200,000.00250,000.00300,000.002019-08-...2019-09-...2019-10-...2019-11-...2019-12-...2020-01-...2020-02-...2020-03-...2020-04-...2020-05-...2020-06-...2020-07-...2020-08-...Wi nd 期货成交量:沪深300指数期货Wi nd 期货持仓量:沪深300指数期货 0.0010,000.0020,000.0030,000.0040,000.0050,000.0060,000.0070,000.0080,000.0090,000.00100,000.000.0020,000.0040,000.0060,000.0080,000.00100,000.00120,000.002019-08-...2019-09-...2019-10-...2019-11-...2019-12-...2020-01-...2020-02-...2020-03-...2020-04-...2020-05-...2020-06-...2020-07-...2020-08-...期货持仓量:上证50股指期货期货成交量:上证50股指期货 资料来源：wind，宏源期货研究中心 资料来源：wind，宏源期货研究中心 图表 3：中证500指数期货成交和持仓情况 图表 4：三大指数期货成交持仓比 0.0050,000.00100,000.00150,000.00200,000.00250,000.000.0050,000.00100,000.00150,000.00200,000.00250,000.00300,000.002019-08-...2019-09-...2019-10-...2019-11-...2019-12-...2020-01-...2020-02-...2020-03-...2020-04-...2020-05-...2020-06-...2020-07-...2020-08-...Wi nd 期货成交量:中证500股指期货Wi nd 期货持仓量:中证500股指期货 00.20.40.60.811.21.41.6Wi nd 成交持仓比（IF)Wi nd 成交持仓比（IH)Wi nd 成交持仓比（IC) 资料来源：wind，宏源期货研究中心 资料来源：wind，宏源期货研究中心 （二）股指期货期现价差分析 股指期货IF主力合约与沪深300指数的期现价差（现货价-期货价）为17.42 ，价差与现货价格比0.37 %；IH主力与上证50指数的期现价差为14.0 ，价差与现货价格比为0.42 %； IC主力与中证500指数的期现价差为39.78 ，价差与现货价格比为0.60 %。 图表 5：IF连续合约的期现价差走势图 图表 6：IH连续合约的期现价差走势图 -2.00-1.50-1.00-0.500.000.501.001.502.002.503.00-80.00-60.00-40.00-20.000.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00IF连续合约期现价差IF期现价差比 -3.00-2.00-1.000.001.002.003.004.00-80.0-60.0-40.0-20.00.020.040.060.080.0100.0IH连续合约期现价差IH期现价差比 [table_page] 股指期货早报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第4页 资料来源：wind，宏源期货研究中心 资料来源：wind，宏源期货研究中心 图表 7：IC连续合约的期现价差走势图 -1.00-0.500.000.501.001.502.002.50-40.00-20.000.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00IC连续合约期现价差IC期现价差比 资料来源：宏源期货研究中心 （三）主力持仓分析 主力持仓方面， IF2009合约前二十大多头减仓3699手，前二十大空头减仓2841手，新增多单与新增空单之差为-858手；IH2009合约前二十大多头减仓1463手，前二十大空头减仓1