公募基金周报：加强基金销售监管，基础性规则迎新变化

请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 基金周报 2020年8月29日 证券研究报告 证券分析师 贾志 投资咨询资格编号 S1060520010002 JIAZHI718@PINGAN.COM.CN 研究助理 谭龙飞 一般证券从业资格编号 S1060120020010 TANLONGFEI148@pingan.com.cn 公募基金周报 加强基金销售监管，基础性规则迎新变化 平安观点:  资金面：临近月末，央行加大了公开市场投放力度，叠加月末财政投放力度加大，资金面跨月波动不会太大。同时央行货币政策司司长表示，货币政策要以更大的确定性应对各种不确定性，保持“三个不变”。目前央行维持流动性合理充裕的思路没有改变，预计在9月仍将相机开展公开市场操作，平抑资金面波动。  市场综述：上周权益市场震荡上行，权益基金收涨。权益市场未来仍有波动可能，权益基金投资者需要适度控制风险；上周货币基金收益率仍处于较低位置，货币基金投资者可以关注以获取票息为主要收益的中短债基金；债券基金净值波动较大，债券基金的投资者可以关注以泛二级债基为代表的固收+基金，增强多种资产收益获取能力。  基金发行成立市场：上周共有17家基金公司发行了17只产品，共有29家基金公司成立33只基金，上周公募基金行业对较高风险产品的热情仍维持在较低水平。  基金经理变更：上周共有23家基金公司调整了37只基金的基金经理。聘任基金经理最多的是华泰柏瑞基金、平安基金和中海基金，各聘任了2位基金经理，其中华泰柏瑞基金杜聪为首次管理公募产品；离任基金经理最多的是华泰柏瑞基金，其中方伦煜不再管理公募产品。  基金组合跟踪：上周积极型组合小幅上涨，组合净值上涨1.23%，在波动率和最大回撤方面均好于市场指数；平衡型组合小幅上涨，组合净值上涨1.07%，在波动率和最大回撤方面均好于市场指数；稳健型组合小幅波动，组合净值下跌0.16%，在增长率、波动率和最大回撤方面均好于市场指数。  热点回顾：1）为加强对基金销售机构及基金销售业务的监管，培育以长期理性投资为导向的市场环境，证监会发布《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》。2）8月29日，证监会公布《关于核准设立贝莱德基金管理有限公司的批复》。  风险提示：1）新冠疫情发展超预期，持续对全球宏观经济及资本市场造成影响；2）权益基金在市场的不确定下，净值仍有较大波动的可能；3）债市收益率有上行压力，债券基金波动有进一步加大的可能。 基金·基金周报 2 / 15 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 正文目录 一、 上周资金面回顾...................................................................................................... 4 二、 上周市场回顾 ......................................................................................................... 4 2.1权益市场回顾....................................................................................................... 4 2.2债券市场回顾....................................................................................................... 4 2.3主要基金类型业绩分布 ......................................................................................... 5 2.4上周新基金发行，均为权益基金 ............................................................................ 7 2.5上周新基金成立，较高风险产品占比上升............................................................... 8 2.6基金经理变动..................................................................................................... 10 三、 基金组合跟踪 ....................................................................................................... 11 3.1积极型组合 ........................................................................................................ 11 3.2平衡型组合 ........................................................................................................ 12 3.3稳健型组合 ........................................................................................................ 13 四、 上周政策热点回顾 ................................................................................................ 14 4.1基金销售市场基础性规则迎来四大变化 ................................................................ 14 4.2首家外资独资公募获批，贝莱德率先入场............................................................. 14 五、 风险提示 ............................................................................................................. 14 基金·基金周报 3 / 15 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 图表目录 图表1 上周货币市场利率变化 ....................................................................................... 4 图表2 上周细分类型基金收益分析 ................................................................................ 5 图表3 货币基金七日年化收益率分布（只） ................................................................... 5 图表4 权益基金增长率分布（只） ................................................................................ 6 图表5 纯债基金增长率分布（只） ................................................................................ 6 图表6 一级债基和二级债基增长率分布（只）................................................................ 7 图表7 上周新发行基金列表 .......................................................................................... 7 图表8 上周新发行基金一级分类分布 ............................................................................. 8 图表9 上周新发行基金风险偏好分布 ............................................................................. 8 图表10 上周新成立基金列表 ....................................................................................... 8 图表11 上周新成立基金一级分类分布.......................................................................... 9 图表12 上周新成立基金风险偏好分布.......................................................................... 9 图表13 上周基金经理变更统计.................................................................................. 10 图表14 积极型组合 .................................................................................................. 11 图表15 上周积极型组合运行情况 .............................................................................. 11 图表16 2020年积极型组合净值走势 ..........................................................