【中钢晨讯】煤焦：唐山高炉限产趋严【中钢晨讯】煤焦：唐山高炉限产趋严 焦价震荡对待焦价震荡对待08.252020.08.25煤焦：煤焦：唐山高炉限产趋严唐山高炉限产趋严 焦价震荡对待焦价震荡对待逻辑：逻辑：昨日 ，焦炭期货主力J2101合约呈震荡走势，尾盘收于1937.5元/吨，小幅下跌0.46%。现货市场偏强运行，高利润刺激下，焦企开工积极性不减，因订单、出货情况良好，在高开工率下，焦企厂内库存仍能维持低位，支撑焦价偏强运行，部分市场预期将有提涨第二轮。不过，从产业链利润分配情况看，由于原材料近期的强势上涨，使得高炉炼铁成本持续增加，钢厂利润被严重侵蚀，明显低于矿山和焦企，这将为焦价的上涨带来较大阻力。消息面，昨日，唐山地区钢厂进一步加严管控措施，19家钢厂各有1-4台不等烧结机停产，且在产高炉通过降富氧、降顶压等方式，每天20时至次日6时，在产高炉降低生产负荷不低于30%；球团、石灰窑停产比例不低于30%。高炉阶段性限产或对焦炭需求产生一定影响，受此影响，焦价上涨的难度将增加。预计短期焦价或继续维持震荡走势。交易建议：交易建议：焦价短期震荡对待，回调择机布局多单。风险提示：风险提示：铁水产量持续维持高位（上行）；山西去产能、山东以煤定产政策超预期严格（上行）；中美摩擦扰动升级（下行）。研究发展总部 重要声明：本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。