资源环境行业周报：长江大保护持续推进，三峡模式推动行业空间释放

敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 1/18 [table_page] 产业研究周报 分析师：杨宇 执业证书编号：S0890515060001 电话：021-20321299 邮箱：yangyu@cnhbstock.com 研究助理：缪海超 邮箱：miaohaichao@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 [table_product] [table_main] 华宝财经评论类模板 ◎ 投资要点：  板块行情：环保板块跑赢大盘。上周（8月9日-8月16日），上证指数上涨0.18%，深证成指下跌1.17%，创业板指下跌2.95%，沪深300指数下跌0.07%，环保工程及服务II(申万)上涨2.24%，跑赢上证指数2.06个百分点，跑赢深证成指3.41个百分点，跑赢创业板指5.19个百分点，跑赢沪深300指数2.31个百分点。从细分板块来看，大气治理板块上涨4.08%，环境监测板块上涨2.91%，固废处置板块上涨2.66%，水处理板块上涨1.62%，生态园林板块上涨1.17%，节能板块下跌0.27%。  行业动态：1）国家发展改革委：加快补齐生活垃圾分类和处理设施短板弱项；2）贵州省出台《关于进一步加强塑料污染治理的实施方案》；3） 江苏印发《关于深入推进美丽江苏建设的意见》。  投资建议：首期国家绿色发展基金聚焦长江经济带，污染治理、生态修复等领域为关注重点。2020年7月，财政部、生态环境部和上海市共同设立国家绿色发展基金股份有限公司，首期总规模达885亿元，主要出资方为财政部、各大银行、长江经济带沿线地方政府。基金首期将主要投向长江经济带11省（市），重点投资区域包括环境保护和污染治理、生态修复和国土空间绿化、能源资源节约利用、绿色交通、清洁能源等。国家绿色发展基金的成立，撬动社会资本投入生态环境建设中，有望改善环保行业融资难等问题，此外，基金首期关注长江经济带将与长江大保护战略行动形成有效协同，持续推动长江流域的治理进程，促进长江沿岸生态环境的改善，实现可持续发展。 政策支持，三峡模式推动行业空间释放。三峡集团作为投资主体，在共抓长江大保护中发挥骨干主力作用，遵循“一城一策” 探索形成了以聚焦“厂网一体”的治理模式、聚焦价格机制的商业模式、聚焦政企互利共赢的合作模式、聚焦产业联盟的共建模式等为代表的长江经济带城镇污水治理“三峡模式”。厂网一体化推动水环境的系统化综合治理，价格机制理顺行业付费管理模式，政企合作盘活存量资产、提高增量，推动地方水务的市场化率，订单采用全生命周期运营管理模式，利于实现规模集约化。根据三峡集团规划，至2020年每年投入长江大保护项目300-500亿元，带动社会资金3000-5000亿元，市场空间广阔。一系列长江大保护政策的落地，外加三峡集团可复制模式的推广，有利于系统化解决长江经济带沿线的生态环境问题，推动市场空间的加速释放，增厚水处理工程及运维的相关上市公司的业绩。  风险提示：政策推进进度不及预期，建设项目进度不及预期。 相关研究报告 [table_subject] 撰写日期：2020年08月18日 证券研究报告--产业研究周报 长江大保护持续推进，三峡模式推动行业空间释放 资源环境行业周报 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 2/18 [table_page] 产业研究周报 目录 1. 资源环境板块周行情回顾 ................................................................................................................. 3 2. 长江大保护持续推进，三峡模式推动行业空间释放 ......................................................................... 4 2.1. 国家、地方政策密集出台，共抓长江大保护 .................................................................................................... 4 2.2. 以城镇污水治理为切入点，创建长江治理“三峡模式” ....................................................................................... 5 3. 行业新闻动态汇总 .......................................................................................................................... 13 4. 重点跟踪公司动态 .......................................................................................................................... 15 5. 投资建议 ........................................................................................................................................ 17 6. 风险提示 ........................................................................................................................................ 17 表1：长江大保护政策汇总 ...................................................................................................................................... 4 表2：三峡集团中标芜湖市项目详情 ........................................................................................................................ 6 表3：三峡集团参股上市环保公司情况汇总 ............................................................................................................. 9 表4：三峡集团与全国性平台签订合作框架 ............................................................................................................. 9 表5：三峡集团中标项目汇总 ................................................................................................................................... 9 表6：长江生态环保产业联盟成员单位 .................................................................................................................. 11 表7：业绩报告公告表 ............................................................................................................................................ 15 表8：项目中标公告表 ............................................................................................................................................ 16 表9：股东增持、股份回购公告表 .......................................................................................................................... 16 表10：股东减持、股份转让公告表 ........................................................................................................................ 16 表11：股权增发、债券融资公告表 ........................................................................................................................ 16 表12：权益分配公告表 .......................................................................................................................................... 17 表13：其他 ............................................................................................................................................................ 17 图1：各行业周涨幅（单位：%） ............................................................................................................................. 3 图2：行业指数和环保指数市场表现（单位：%） .................................................................................................... 3 图3：环保行业细分板块周涨跌幅（单位：%） .......................................................................................