先锋期货黑色周报（内刊）
黑色周报（内刊）2020年8月17日钢材本周螺纹生产数据供需情况分析宏观方面：7月工业增加值同比增长4.8%，上期增长4.8% ，经济增长放缓。7月钢材产量同比增长9.9%，上期增长7.5%，产量增长。国铁集团近日出台《新时代交通强国铁路先行规划纲要》，提出了中国铁路2035 年、2050 年发展目标和主要任务。到2035 年，预期全国铁路网20 万公里左右，其中高铁7 万公里左右。20 万人口以上城市实现铁路覆盖，其中50 万人口以上城市高铁通达。供应方面：虽然原料价格高位，但长流程钢企吨钢毛利保持尚可，短期依旧维持目前的高开工率稳定生产，而短流程钢企则受原料价格高位影响，多数在盈亏线徘徊，整体生产热情下降，供应或小幅缩量。需求方面：南方需求继续复苏，但受前期雨水较多影响，目前多处于准备工作状态，实际需求暂维持偏低水平。北方则受雨带北移和高温天气交织影响，需求小幅转弱，对行情支撑不足。商家则受目前库存和成本影响，整体观望较多，但部分区域存试探性低位补货情况。近期观点：供给方面，本周钢铁产量仍在年内高位运行，即使部分钢材品种减产，力度也有限。需求方面，受到金融市场高位调整影响，本周投机性需求消退，下游采购积极性有所下降。今现货市场报价相对平稳，由于未来需求增加预期依存期价表现抗跌，而原材料坚挺成本支撑也较明显，短线仍建议区间操作。 黑色周报（内刊）2020年8月17日利润方面：本周建筑钢材吨钢毛利又开始减少，根本原因在于建筑钢材价格上涨乏力，而其生产成本却增势明显。目前螺纹钢毛利为249 元/吨，较上周同期减少62 元/吨，较上月同期减少49 元/吨；线材毛利为249 元/吨，较上周同期减少72 元/吨，较上月同期增加11 元/吨。成本方面：按照钢厂提前7 天进行原料采购计算，矿石与钢坯涨势“凶猛”，焦炭价格“稳如泰山”。具体分析来看：在采购周期内，焦炭现货市场稳价运行，交投正常。钢厂由于焦炭库存多在中等及偏上水平，依旧按需采购为主，高炉开工正常。铁矿石价格继续突破新高，现货价格达到去年高点。国内钢坯市场主流涨40-90 元/吨。截止到今日，螺纹钢的生产成本为3521 元/吨，线材的生产成本为3471 元/吨，均较上周同期增加72 元/吨，均较上月同期增加109 元/吨。 黑色周报（内刊）2020年8月17日成交方面：本周市场成交较上周整体缩量。贸易商方面：行情下行，贸易商多以出货为主，但受其库存成本偏高影响，让利幅度有限，成交表现一般。下游方面：南方需求虽逐渐恢复，但整体施工效率较低，多是按需采购为主，对成交贡献有限。本周建筑钢材社会库存小幅下降。同比去年同期来看，螺纹钢社会库存增加34.54%，线材社会库存增加9.81%。本周社会库存存分歧，螺纹钢库存小幅增加，线材库存小幅下降，整体库存小幅下降。目前市场成交表现一般，但企业生产积极性较高，检修企业有限，目前供需按需采购，施工进程未见加快，从而预期下周社会库存或延续小幅下降，降幅有限。检修及开工本周建筑钢材轧线开工率较上周同期降低0.4 个百分点，螺纹轧线较上周增加0.37 个百分点，线材轧线较上周降低1.34 个百分点。本周部分企业例行检修，建筑钢材轧线开工率小幅下降。本周钢厂检修涉及钢厂12 家，影响建材产量23.03 万吨，影响铁水产量3.99 万吨，预计下周钢企开工率变动幅度有限。螺纹钢方面，产线条数268 条，实际开工条数239 条，周开工率为89.18%，较上周增加0.37 个百分点，螺纹钢周产量约466.73 万吨。 黑色周报（内刊）2020年8月17日8月14日5500CCI：556（-）8月神华月度长协价格：572（+2）（1）期现行情：（2）产地概况：产地消息接连不断，煤矿价格多偏稳运行。产地方面，产地市场目前无较大变化，陕蒙区域煤炭市场价格较为坚挺，个别煤矿开始小幅探涨，但近期陕蒙部分区域降雨，部分露天煤矿开采及运输受阻，多数大矿基本以长协供应为主，贸易商在发运倒挂情况下和港口市场需求不佳，暂缓采购。现鄂尔多斯动力煤价格（CV5500）坑口含税价350元/吨左右，陕西榆林动力煤（CV6000）坑口含税价385元/吨左右。动力煤近期观点：短期震荡上行为主 黑色周报（内刊）2020年8月17日（3）港口概况：港口交易冷清，现货阴跌本周港口煤价呈现止跌企稳态势，主要受产地市场煤矿停产及期货盘面上涨刺激推动下，市场情绪得到较强支撑，贸易商报价开始走稳，个别报价开始小幅探涨，但下游终端采购偏少，无明显成交实盘，终端日内装船现象仍偏少，主要以拉运长协煤为主。截止8月13日环渤海港口整体库存2333万吨，环比上涨14万吨。港口动力煤价格现5500大卡主流报价在560元/吨左右，5000大卡主流报价在500-505元/吨。（4）进口煤概况：进口管控依旧严格，进口煤市场保持冷清。目前进口煤通关仍较为困难，部分煤船已等待数月，再加上额度偏紧，国内终端进口需求依然有限，而外矿报价依旧坚持稳定，现印尼煤3800大卡FOB报价25美元/吨左右，澳煤5500大卡FOB报价37美元/吨左右。北方港口库存持续回升。北港船舶数仍偏低 黑色周报（内刊）2020年8月17日（5）需求概况：天气炎热，电厂日耗高位，但短期电厂以去库存为主。（沿海六大电厂日耗暂停对外发布）进入8月份国内南方地区进入全面高温天气，民用电增量得到充足释放，电厂用煤需求出现好转，日耗攀高。无论是重点电厂，还是沿海电厂，库存均出现减少。但考虑到目前电厂库存仍在高位水平，加之水泥等耗能企业错峰生产，因此短期内电厂仍旧去库存为主。 黑色周报（内刊）2020年8月17日（6）物流方面：运输方面，由于港口煤炭市场前期持续下滑，供应商采购需求不佳，上站量缩减，促使运价水平有所走低。但下游部分地区水泥化工行业用煤需求好转，加之大矿停产、鄂尔多斯受煤管票管制影响，部分线路汽运费出现小幅上涨，幅度为5元/吨左右。（7）其它数据： 黑色周报（内刊）2020年8月17日 黑色周报（内刊）2020年8月17日焦煤、焦炭焦煤方面生产方面，本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率78.29%较上期值增1.52%；日均产量65.35万吨增1.71万吨。本周综合开工率止降回升，西北地区开工增幅较大，山西继续维持小幅增产态势。库存方面：本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：原煤库存403.18万吨增8.42万吨；精煤库存256.52万吨增13.94万吨。本周洗煤厂样本原煤库存大幅增加，精煤库存持续增加，下游焦化采购积极性一般，部分继续控制原料到货，短期煤企仍以去库为主。下游方面，山西、河北等地焦化开工较前期基本持平，短期暂无大幅限产计划，河南除却许昌地区焦企限产30%，其他地区焦企目前生产正常，下游钢厂到货情况正常，库存相对保持稳定，对焦企提涨持观望态度。另外，本周港口贸易商活跃度增加，现货价格偏强运行。综上考虑，炼焦煤市场或将继续稳中趋弱运行，部分高库存配煤资源仍存一定下跌空间。 黑色周报（内刊）2020年8月17日焦炭方面本周焦企库存继续下降，焦化厂出货情况良好，除部分贸易订单有小幅上涨外，钢厂目前仍旧没有接受焦化提涨，焦钢仍处于博弈中，期货盘面走弱，也使得整体市场上涨热情放缓。焦煤方面延续弱势，月初各矿月度长协价格下调20-40元/吨，地销价格也有持续走弱，焦炭提涨迟迟不能落地，焦企原料采购按需为主，煤矿销售压力仍在，预计短期炼焦煤现货价格或继续偏弱运行。本周焦炭库存小幅上升，贸易商询盘、采购一些尚可，港口成交也有增多，目前港口贸易资源准一焦现汇出库含税报价1900元/吨左右。钢厂方面唐山钢坯价格震荡，出厂现金含税报价3420元/吨，钢材价格、利润震荡偏稳下，钢厂对于焦炭提涨多持观望态度，目前尚未明确接受上涨，多等待华东代表钢厂态度。综合来看预计短期焦炭现货价格持稳运行，提涨需等待重点钢厂态度，需继续关注各地环保政策、焦钢库存及钢材价格变动。 黑色周报（内刊）2020年8月17日重要事项:本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。先锋期货力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告未经先锋期货许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告版权归先锋期货所有。联系我们：先锋期货投资咨询部深圳总部：广东省深圳市罗湖区蔡屋围京基一百大厦A 座5401客服电话：4008824188邮地址箱：xfqh@xfqh.cn上海分公司：上海市浦东新区陆家嘴世纪金融广场21楼电话：021-68772862传真：021-68772859邮编：200120
