国债期货早报 2020年8月10日 国债期货: 【品种观点】 短线观点：上周五国债期货主力品种涨跌互现，10年期国债期货主力品种T2009收盘在98.795，下跌0.09%，5年期TF2009下跌0.02%，2年期TS2009上涨 0.01%。上周五央行开展7天逆回购100亿元，当日逆回购到期200亿元，实现净回笼100亿元。上周五货币市场隔夜利率回到2%之上，SHIBORON 2.057%，前一交易日1.661%；SHIBOR1W 2.205%，前一交易日2.074%。美国7月非农就业新增176.3万人，大幅低于6月的480万人；7月美国失业率为10.2%，前值11.1%；鉴于美国失业人数总量仍居于高位，美国疫情仍未获得很好的控制，预期美国下月的就业市场并不乐观。上周五银行间国债现券收益率整体小幅上行，2年期国债到期收益率上行1.76个BP至2.63%，5年期国债到期收益率上行1个BP至2.83%，10年期国债到期收益率上行1.02个BP至2.99%。国债期货短线继续震荡的概率较大。 长线观点：国内经济逐步恢复，但就业压力仍大，境外疫情传播和经济波动不确定性仍然较大，国债期货大概率仍是区间宽幅震荡，预期10年期国债现券收益率的波动箱体在2.8%-3.1%。 【操作建议】 观望为主。 【利多因素】 海外疫情仍在持续扩散，国内就业压力仍然较大，中国国债收益率对海外资金保持吸引力。 【利空因素】 国内经济持续恢复，债券新发行供给较多，欧美国家持续复工复产。 【风险因素】 全球疫情变化，欧美国家复工复产进度，中美关系，货币政策边际变化。 研究员：刘洋 国债期货早报 2020年8月10日 从业资格证：F3063825 免责声明 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证研究员作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司研究员本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。