贵金属产业链日报：美国7月小非农数据远低于预期

东海期货研究所 1 美国7月小非农数据远低于预期 黄金：货币持续宽松，金价支撑较强 1.核心逻辑：疫情反复、美国失业人数依然高企，经济前景具高度不确定性。美联储将维持长期零利率及量化宽松政策。在扩张财政政策及宽松货币政策环境下，通胀预期逐步增强，长期利多因素不改。注意把握金价上涨节奏。 2.操作建议：前期多单继续持有，回调继续布局多单 3.风险因素：美国经济复苏超预期，美国疫情传播受控 4.背景分析： 周三，SHFE黄金主力合约开于431.96元/克，收盘报444.06元/克，较前一交易日涨幅2.80%，夜盘最新收报444.28元/克。COMEX黄金主力合约收报2053.0美元/盎司，较前一交易日涨幅0.78%。 美国新冠肺炎新增确诊病例47754例。美国国家过敏症和传染病研究所所长福奇：预计到年底会有安全且有效的疫苗得到批准；疫苗制造商说，到2021年底将有10亿剂疫苗可用；没有看到任何迹象表明白宫在疫苗问题上施加压力。美国刺激法案谈判继续僵持，民主党希望白宫做出让步，美国财长努钦和美国白宫幕僚长梅多斯表示，如果周五不能达成协议，那么就不会再有协议了。 海外经济数据方面，美国7月ADP就业人数增16.7万人，远不及预期，预期增150万人，前值增236.9万人。ADP就业数据公司副总裁称，就业市场的复苏在7月有所放缓；已经看到经济放缓对各个规模和行业的企业都产生了影响。美国7月ISM非制造业PMI录得58.1，预计55，前值57.1。 前美联储主席耶伦预计美联储将就加息提供前瞻性指引，美联储将允许通胀在短时间内超过2%。美联储副主席克拉里达表示，高频数据显示7月经济增速放缓，预计三季度经济将反弹，预计2021年底，经济将恢复到疫情前水平。 据CME“美联储观察”：美联储直至明年3月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%。 白银：投机情绪高涨，白银仍有上涨机遇 1.核心逻辑：贵金属长期利多因素显现，黄金牛市确认有助于拉动白东海期货| 产业链日报2020年08月06日 贵金属产业链日报 研究所 宏观策略组 贾利军 高级研究员 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 刘晨业 联系人 联系电话：021-68757223 东海期货研究所 2 银金融属性表现，白银支撑较强且仍有上涨机遇。 2.操作建议：前期多单继续持有，回调继续布局多单 3.风险因素：美国经济复苏超预期，美国疫情传播受控 4.背景分析： 周三，SHFE白银主力合约开于5724/千克，收盘报6172元/千克，较前一交易日涨幅7.73%，夜盘最新收报6275元/千克。COMEX白银主力合约收报27.075美元/盎司，较前一交易日涨幅3.16%。 SHFE金银比收得71.9，前一交易日75.4。COMEX金银比收得75.8.前一交易日77.6。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn