本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 f 全家便利店引进遥控机器人缓解人力 证券研究报告 所属部门 । 行业公司部 报告类别 । 行业周报 所属行业 । 机械设备/高端制造/物联网 报告时间 । 2020/07/25 分析师 孙灿 证书编号：S1100517100001 suncan@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳 福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ——高端制造：物联网行业周报（20200725） ❖ 川财周观点 本周A股主要指数大幅上行，物联网板块表现较好。物联网板块中，平台和应用层中的泛在电力物联网板块上涨1.45%，表现最好；传输层中的通信模块下跌5.12%，表现最差。我们持续看好未来5-10年物联网行业的发展，考虑实施和落地节奏以及投资的确定性，我们建议重点配置传输层的射频模组和通信模组板块，仍应考虑逢低关注和布局感知层的传感器和MCU板块，短期继续关注平台和应用层的工业互联网和泛在电力物联网板块。虽然受科创板减持和中美外交冲突等消息影响，周五市场大幅下跌，但我们认为市场存在调整需要但整体风险可控，物联网板块整体表现较好。我们认为下周物联网板块关注的重点仍是自主可控和国产替代相关标的，重点关注通信模组、工业互联网和车联网板块。 相关标的：士兰微、歌尔股份、中颖电子、硕贝德、移为通信、日海智能、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技、宝信软件、用友网络、国电南瑞和国网信通等。 ❖ 市场表现 本周上证指数下跌0.54%，沪深300下跌0.86%，中小板综下跌1.17%，创业板综下跌0.96%，中证1000上涨0.18%。川财机械设备行业指数上涨5.38%，跑赢上证综指5.92个百分点。深圳物联网50指数下跌1.59%，板块跑输上证指数1.05个百分点，板块跑输创业板综0.63个百分点。 本周物联网板块，涨幅前五的个股为红相股份、鼎捷软件、高德红外、全志科技和航天科技，涨幅分别为29.89%、18.89%、18.38%、16.72%和11.98%。跌幅前五的个股为大唐电信、映翰通、智光电气、水晶光电和新天科技，跌幅分别为15.78%、12.85%、8.84%、8.75%和8.01%。 本周大盘指数小幅下行，物联网概念板块表现较差,涨幅前十都在10%以上，跌幅前二都在-10%以内，板块个股涨多跌少。 ❖ 行业动态 全家便利店引进遥控机器人缓解人力。日本便利商超缺人问题由来已久，成为2016年起日系无人商店投资的主要动力，但日系便利商超服务繁多，日本移动支付难推广，导致欧美使用的无人商店技术在日系便利商超使用仍有不足，2020年6月30日，日本全家便利商超(Family Mart)推动新实验，从远端遥控机器人，希望克服先前无法解决的问题。 根据全家公开的数据，与日本机器人新创企业Telexistence合作，引进Telexistence开发的远端遥控机器人，以及相关的云端平台技术，替偏远且聘人困难的店面处理货架上货物，2020年7月底首家实验店开始应用，至2022年为止最多将用在20家分店，成功的话后续可能扩大采用。全家首间遥控机器人实验店面，预计只放30种商品，根据Telexistence公司方面说法，现在一般店员泡面上架每碗约需5秒，该厂的技术则需8秒，还有精进余地；预计合作实验展开后，很快就能让货架整理速度与真人相当，也能处理上百种货物，届时1人便可替远地多家店面完成货架整理，提高人力效率。（物联网世界） ❖ 风险提示 产业政策推动和执行低于预期，市场风格变化带来板块估值中枢下行。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/18 正文目录 一、物联网概念板块基础 ........................................................ 4 1.1.物联网的概念 ............................................................ 4 1.2.物联网的三大特性：全面感知、可靠传递以及智能控制和数据融合 .............. 5 1.2.1.全面感知 ............................................................ 5 1.2.2.可靠传递 ............................................................ 5 1.2.3.智能控制和数据融合 .................................................. 5 1.3.物联网的三层理论架构：感知、网络和应用 .................................. 6 1.3.1.物联网的感知层 ...................................................... 6 1.3.2.物联网的网络层 ...................................................... 6 1.3.3.物联网的应用层 ...................................................... 7 1.4.投资逻辑和关注标的 ...................................................... 7 1.4.1.物联网产业链投资逻辑和标的：连接（感知和传输硬件爆发）先行，终端应用蓄势，传输和平台最为确定 .................................................... 7 1.4.2.物联网行业应用投资逻辑和标的 ........................................ 9 二、川财观点 ................................................................. 14 2.1.周度观点 ............................................................... 14 2.2.相关标的 ............................................................... 14 三、板块市场表现 ............................................................. 15 四、行业动态 ................................................................. 15 五、公司动态 ................................................................. 16 风险提示 ..................................................................... 17 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/18 图表目录 图 1：物联网的特性 ............................................................ 6 图 2：物联网的理论架构 ........................................................ 6 图 3：物联网产业链分层 ........................................................ 8 图 4：物联网产业链价值分布 .................................................... 8 图 5：工业互联网平台产业体系 ................................................. 11 图 6：泛在电力物联网建设大纲 ................................................. 12 图 7：物联网50指数近期走势 .................................................. 15 图 8：主要指数和物联网指数本周表现 ........................................... 15 图 9：物联网概念子板块本周表现 ............................................... 15 图 10：机械板块个股涨跌幅前十 ................................................ 17 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 4/18 一、物联网概念板块基础 1.1.物联网的概念 物联网的英文名称为（Internet of Things），简称IOT。物联网是一种新型的、可以寻址普通物理对象并将其实现互联互通的智能网络，也构建了物与物、人与物之间互联互通的智能信息服务系统。它以互联网和传统的移动通信网为依托，在此基础上，力求满足各个领域的不同需求，同时，物联网利用各种能够感知和传输信息并能进行计算的智能物体，通过收集现实世界的各种有效信息来实现它的智能性和互通性的。物联网的出现实现了信息的动态互联，建立起了一个能够全面感知信息、可靠传输数据、智能处理数据的动态传输网络。 物联网是现代信息技术重大发展。顾名思义，物联网仍然是互联网的一部分，是互联网的拓展，其核心和基础仍然是互联网。物联网是现实生活中的互联网，将生活中的各个物品互联互通，进行信息交换和传递。物联网就是将工作、生活中的物件通过传感技术、识别技术、计算技术等相连起来后的网络，其广泛应用于“互联网+”的概念中，有人把它称作是继计算机和互联网之后，信息产业中的又一次浪潮。 物联网是在互联网基础上的发展和应用拓展，相比说物联网作为一种网络，其更像是互联网下的一种“互联网+”的应用。“互联网+”讲究的是创新，将网络和其他产业联合起来。物联网的发展中，创新是重中之重，是物联网发展的灵魂。物联网技术通过利用局域网或互联网，在传感器的帮助下，将人、机、物联系在一起，实现人与人、人与物、物与物的互联互通，远程监管。 物联网在一定程度上是互联网的发展延伸，可以获取互联网上的所有资源，也可以获取互联网上没有的，物件上的独有信息。互联网技术、云计算、M2M、普适计算、RFID 和传感器技术是物联网的六大核心技术。互联网是物联网的基础，是物联网的根基。物联网以云计算商业应用模式作为其商业模式，将三网融合作为其通信平台。物联网的智能模型采用普适计算模型，接入模式为 M2M模式。RFID和传感器技术是物联网前端收集信息的阵地。物联网作为一个现代信息技术大融合的产物，将传感器、芯片、通信网络以及现代管理等技术集成，用到几乎所有主流IT技术，是现代智能管理的重要基础。 作为一种新兴的信息技术，物联网是一个交叉领域，涉及众多领域和学科，包括计算机网络、自动化、人工智能、机器学习、通信网络、管理科学与工程等多个领域和学科。物联网还通过与其他IT技术的结合，充分应用到各个领域，通过传感器收集数据以及后台的数据分析处理，物联网技术在诸如交通、医疗、 川财证券研究报告 本报