www.cnzsqh.com 1 / 4 供投教使用 宏观金融 宏观金融早报 2020年07月29日 星期三 报告导读 宏观结论 中美摩擦增加短期不确定性，北向资金处于观望压制风险情绪，IC2008震荡区间（6030-6650）。经济基本面持续复苏仍压制债市，10Y国债利率（2.8%，2.9%）区间震荡。美债实际利率持续下行，美元略有反弹，关注美联储本周四7月利率决议，黄金多单继续持有，止损位为前高COMEX1923美元一线。仅供参考 股指 市场综述: 周二沪深两市横盘震荡，整体收涨。早盘，三大股指集体高开，盘初半小时市场冲高回落，创业板一度翻绿，10点后三大指数重启，升势均涨超1%，临近午盘再度回落。午后两市呈现弱势震荡态势，尾盘指数上扬。截至收盘，沪指涨0.71%，深成指涨1.31%，创业板指涨1.32%。成交量继续萎缩不足9000亿，盘面比较沉闷，市场赚钱效应一般。 债市 市场综述: 7月28日，国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.33%，5年期主力合约跌0.21%，2年期主力合约跌0.06%。Shibor短端品种转为下行，隔夜品种下行24.1bp报1.7530%，7天期下行0.2bp报2.20%，14天期下行1.1bp报2.2780%，1个月期上行0.9bp报2.2670%。 黄金 市场综述: 隔夜COMEX期金开于1937.1收于1950.6。美国每日新增病例维持在6万-7万之间，同时南方多数州暂停或放缓经济重启，市场预期当前情况下美联储7月会议维持偏鸽表态。美债实际利率持续下行，美元略有反弹使得黄金昨日冲高回落，但基本面上来看美元汇率仍有下行压力。 www.cnzsqh.com 2 / 4 供投教使用 宏观摘要 国外方面: 1. 全球新冠肺炎累计确诊病例超1660万例，累计死亡逾65.7万例 2. 美联储：将紧急贷款计划延长3个月到12月31日 3. 美国7月里奇蒙德联储制造业指数为10，预期为5，前值为0 4. 美国三大股指尾盘跳水，道指跌超200点 国内方面: 5. 国家领导人在亚投行第五届理事会年会视频会议开幕式上致辞 6. 第八次中欧经贸高层对话举行 7. 四部门联合印发通知要求做好2020年降成本重点工作 8. 新三板将迎多项举措进一步改善市场流动性 9. 今年上半年，保险公司预计利润总额达到2249.83亿元，同比增长4.05% 今日提示 09:30 澳大利亚第二季度 13:30 日本央行副行长雨宫正佳发表讲话，主旨为他对央行为缓和新冠疫情冲击可采取的进一步措施的看法 14:00 德国6月进口物价指数 14:45 法国7月INSEE消费者综合信心指数 16:00 瑞士7月ZEW投资者信心指数 16:00 意大利6月PPI 16:30 英国6月央行抵押贷款许可 16:30 中国香港第二季度GDP 20:30 美国6月批发库存 22:00 美国6月成屋签约销售指数 22:30 美国至7月24日当周EIA原油库存指数 次日02:00 美联储利率决定 次日02:30 美联储主席鲍威尔召开新闻发布会 www.cnzsqh.com 3 / 4 供投教使用 市场要点 1、 据美国约翰斯·霍普金斯大学数据，全球新冠肺炎累计确诊病例超1660万例，累计死亡逾65.7万例。其中，美国累计确诊超434万例。 2、 美联储：将紧急贷款计划延长3个月到12月31日，将有助于潜在参与者制定计划，并确定这些工具将继续可用以帮助经济复苏。 3、 美国7月里奇蒙德联储制造业指数为10，预期为5，前值为0。美国7月大企业联合会消费者信心指数为92.6，预期为94.5，前值修正为98.3。 4、 美国三大股指尾盘跳水，道指跌超200点。3M公司跌近5%，领跌道指。苹果跌1.6%，特斯拉跌超4%，芯片股普跌，台积电跌超7%、恩智浦跌超4%、美光科技跌近3%。截至收盘，道指跌0.77%报26379.28点，标普500指数跌0.65%报3218.44点，纳指跌1.27%报10402.09点。 5、 国家领导人在亚投行第五届理事会年会视频会议开幕式上致辞，强调亚投行应该成为促进成员共同发展、推动构建人类命运共同体的新平台。解决经济全球化进程中出现的矛盾，各国应该努力形成更加包容的全球治理、更加有效的多边机制、更加积极的区域合作。 6、 第八次中欧经贸高层对话举行，双方就共同抗击新冠肺炎疫情、全球经济治理、产业链供应链安全、中欧投资协定谈判、世贸组织改革、扩大市场开放、数字经济、互联互通、金融和税务领域合作等达成一系列丰硕成果和共识。 7、 四部门联合印发通知要求做好2020年降成本重点工作，着力从落实税收减免政策、落实相关收费基金减免政策、降低企业宽带和专线平均资费、坚决整治涉企违规收费等四方面，确保既定减税降费政策落地落实。 8、 新三板将迎多项举措进一步改善市场流动性，具体包括在精选层引入做市商，精选层混合交易制度已启动技术准备；优化公募基金入市，不再限制公募基金投资新三板股票比例等；编制精选层投资型指数等指数，引导市场开发指数基金和ETF产品；畅通社保、保险、养老金、企业年金等各类中长期资金投资新三板的渠道。 9、 今年上半年，保险公司预计利润总额达到2249.83亿元，同比增长4.05%；实现保费收入27186.24亿元，同比增长6.46%。截至6月末，保险资金运用余额为201251.42亿元，较上月末增长2.19%，较年初增长8.63%。 www.cnzsqh.com 4 / 4 供投教使用 图1:国债收益率历史走势 图2:国债收益率曲线和每日变动 资料来源:Wind，浙商期货研究中心 资料来源:Wind，浙商期货研究中心 免责声明: 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布､复制｡如引用､刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改｡本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证｡报告中的信息或所表达意见不构成投资､法律､会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保｡我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息｡