农产品日报：玉米领涨 白糖领跌

农产品日报 2020年7月27日星期一 南华期货研究 NFR 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 南华期货研究所 徐明 投资咨询证号：Z0000399 0451-82331166 李宏磊 投资咨询证号：Z0011915 0451-82331166 边舒扬 投资咨询证号：Z0012647 0571-87839261 万晓泉 投资咨询证号：Z0013257 0571-89727574 助理分析师： 刘冰欣 0451-82336619 王艳茹 0451-82336619 肖文辉 0451-82336619 农产品：玉米领涨 白糖领跌 目 录 1.主要宏观消息及解读 ........................... 2 2.商品综合 ..................................... 3 2.1价格变动表 ............................................... 3 2.2商品收益率VS波动率 ...................................... 4 2.3商品资金流变化率 ......................................... 4 3.品种点评与策略建议 ........................... 5 4.套利跟踪 ..................................... 7 4.1期现套利 ................................................. 7 4.2跨期套利 ................................................. 9 4.3跨品种套利 .............................................. 11 南华期货分支机构 .............................. 12 免责申明 ...................................... 14 农产品日报 2020年7月27日星期一 南华期货研究 NFR 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 1.主要宏观消息及解读 A股三大股指缩量震荡：沪指涨0.26% 两市全天成交9272亿元 7月27日（周一）A股三大股指缩量窄幅波动，截至收盘，上证指数涨0.26%，科创50跌逾1%。黄金、生物科技、食品饮料造好，免税店、军工、稀土永磁回调。沪深两市全天成交额为9272亿元，终结连续十七个交易日突破万亿元。 行业板块方面，贵金属板块大涨7%领涨两市，摩托车、餐饮等板块跌幅居前。 两市有超2000只个股下跌。 关联市场方面， 国内期市收盘涨跌不一，沪银涨逾6%，沪金涨逾2%，... 财经要闻： 1、新三板精选层于7月27日正式开市交易。32家已经完成公开发行的精选层公司也正式与投资者见面，会议采取“现场举办+连线参与+全程直播”的形式举办。统计显示，完成股票公开发行的32家公司合计募集资金总额94.52亿元，平均每家企业募集2.95亿元。 2、7月27日，贝壳财经记者从北京市地方金融监督管理局(下称“北京金融监管局”)获悉，北京将对赴美中概股进行梳理，对于符合回归条件的，支持其回归A股或回归港股发展；暂不符合条件的，北京企业上市综合服务平台可以提供全面服务。同时，北京也将加强与证监会等监管部门的沟通，争取出台相关支持政策，在新三板或其他板块进行试点，引导中概股回国发展。 机构看盘： 在多家券商认为调整即是买入机会的情况下，对于当前市场应该如何配置？ 中信证券表示，配置上，短期建议重点关注在中报季享受高确定性溢价的必选消费、医药龙头以及景气持续改善的可选消费板块，包括汽车、家电和社会服务等。 海通证券认为，“科技+券商”的主线继续，早周期和低估品轮涨。 国信证券表示，市场短期借外部事件冲击来消化调整前期涨幅和估值，中期在国内大循环背景下，消费和科技独立自主逻辑依然是最强的。 光大证券表示，配置上，建议投资者关注受益于“数据强”的部分周期板块，同时关注受益于“政策松”的科技板块。此外，家电、银行等板块也将存在投资机会。 文章来源：凤凰网财经 南华研究 农产品日报 2009年8月7日 南华研究 天胶周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 2.商品综合 2.1价格变动表 品种 最新价格 日涨跌 周涨跌 月涨跌 油脂油料 豆系 连豆指数 4520 1.17 -0.53 -2.06 CBOT大豆连续 899.25 -0.08 0.47 2.89 嫩江大豆（国产三等） 5100 0.00 0.00 3.03 豆粕指数 2970 0.25 2.68 4.95 张家港豆粕 2980 0.68 4.20 12.03 豆油指数 6151 -0.50 -0.76 6.47 张家港豆油（四级） 6500 1.25 4.67 9.98 棕系 棕榈油指数 5639 0.14 2.50 10.61 BMD棕榈油 2854 3.44 7.70 15.73 张家港棕榈油（24度） 6020 3.44 5.80 11.48 菜系 菜籽粕指数 2429 0.36 1.59 4.93 武汉菜籽粕(国产) 2400 0.00 2.13 3.45 菜籽油指数 8378 0.29 -2.27 12.33 武汉菜籽油(国产) 9070 -0.87 2.72 12.53 粮蛋 玉米指数 2293 2.56 5.61 9.35 CBOT玉米主力 335 -0.15 -1.40 -0.52 大连玉米现货 2275 2.71 3.17 5.08 淀粉指数 2676 2.31 4.43 11.06 长春淀粉出场厂价 2600 0.00 4.00 4.00 鸡蛋指数 4072 -1.35 2.06 10.09 潍坊鸡蛋现货 3.50 0.00 14.75 40.00 软商品 白砂糖指数 4930 -1.36 -2.50 -2.22 美糖11号12 11.49 -2.38 -2.05 -3.61 广西白砂糖 5390 0.00 -0.37 -1.10 棉花指数 12158 -0.58 -0.21 3.32 美棉花2号11 60.10 -2.94 -2.97 1.11 中国棉花价格指数328 12299 -0.18 1.13 3.68 苹果指数 7499 -0.56 -2.41 -4.02 红枣指数 9180 -0.05 -0.76 -7.18 粳米指数 3466 0.17 1.14 1.58 注：价格为0表示今无交易或Wind数据库数据（17:00）还未更新完毕 南华研究 农产品日报 2009年8月7日 南华研究 天胶周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 2.2商品收益率VS波动率 图1、各品种收益率与波动率（%） 051015202530-10-5051015AMYRMOIPCCSJDSRCFAP日收益率周收益率月收益率月波动率(年化）（右） 资料来源：wind 南华研究 2.3商品资金流变化率 图2、各品种资金流变化率 -20-15-10-50510152025AMYPRMOICCSJDSRCFAP日持仓金额占比（右）周持仓金额占比（右）月持仓金额占比（右）资金日变化率 资料来源：wind 南华研究 南华研究 农产品日报 2009年8月7日 南华研究 天胶周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 3.品种点评与策略建议 品种 重要资讯及点评 简评及策略建议 油脂油料 豆一 本周国储大豆拍卖公告如下： 第一场：7月24日流拍的黑龙江省储大豆将于7月28日上午10:00继续拍卖，拍卖量为8.86万吨，不执行等级差价，执行水分杂质增减量政策。 第二场：中储粮网定于7月29日组织国产大豆竞价销售专场，拍卖标的为2017、2018年国产大豆，拍卖量为58112吨，标的储存分布：嫩江、北安、七台河、大连、舟山。 点评：预计本周三中储粮的起拍价大概率也会下调，而一旦下调，市场的现货会继续跟跌，因此预计大豆现货市场将继续承压。今日进口转基因大豆计划拍卖61772吨，实际成交61772吨，成交率100％，成交均价3152元/吨，较首拍的3129元/吨反弹23元/吨。 拍卖的落价给产区带来较大的影响，有消息称前期参拍的贸易商纷纷选择抛售前期库存锁利，再加上现阶段仍处于市场淡季，高温天气加上豆制加工停机检修，因而上周流拍给市场带来不小的恐慌情绪。而本周大豆拍卖投放力度也是年度最大，这意味着市场的博弈也将进一步加剧。7月下旬，市场原本将迎来皖南和湖北早熟新豆的登场，由此产生的观望有所急剧，这也使得拍卖粮源出库及货源释放的节奏进一步放慢，但受到近期强降雨带来的洪水严重影响，部分大豆产区水毁严重，已收大豆质量也不尽如人意，这也使得持有少量豆源的贸易商挺价意愿再度增强，并把采购意向重新转向关内产区。总体来看，进口大豆、国产大豆拍卖接踵而至，对价格压力不言而喻。09合约今日横盘震荡收阳，明日拍卖预计期价继续回调，建议短线空单止损点可设于4700附近，4500止盈。 油料 1、美国农业部周五发布报告称，私人出口商报告对未知目的地售出252,000吨大豆，其中6,000吨在2019/20年度交货，246,000吨在2020/21年度交货。美国大豆市场年度始于9月1日。截至7月17日的一周，美国大豆压榨利润为每蒲式耳1.26美元，较一周前的1.32美元/蒲式耳有所下降，去年同期为1.61美元/蒲式耳。 2、由于帕拉纳河水干旱，影响到阿根廷大豆出口能力。巴西Cattalini Terminais公司预计今年其出口量将增加25%。Cattalini Terminais公司位于巴西帕拉纳瓜港口的码头出口的豆油相当于巴西全国出口量的近70%。 粕类市场短线宽幅震荡，量能放大明显，盘中各品种期价纷纷刷新短期高点纪录，但同时多空分歧也开始明显增大，多方短线技术性回吐盘涌现。豆粕市场继续关注突破近、远月合约3000点整数关口的有效性；菜粕市场短线技术性抛压亦待消化。操作建议：粕类市场整体关注下档均线系统支撑力度，反弹思路波段操作。 南华研究 农产品日报 2009年8月7日 南华研究 天胶周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 油脂 马棕油市场低开回落，7月中旬启动的上行通道形态保持良好，主力合约5日均线维系作用明显。建议：不过分追涨，波段偏多思路操作。 油脂市场各品种涨跌互现。菜油市场小幅高开后震荡整理，主力合约期价徘徊于短期均线运行区域内，短线多空分歧有所收敛，量能萎缩明显；棕榈油市场高位强势震荡，量能有所萎缩，主力合约5日均线维系短期良好上行通道形态；豆油市场延续短期高位震荡走势，主力合约短期均线支撑作用面临考验，短线滞胀令多方阵营出现分化迹象，密切关注短期走势力度演变。操作建议：菜油市场关注短期走势力度演变，多单逢高减持为主，成熟的投资者继续盘中顺势轻仓短线操作搏取短差；豆油、棕榈油市场短线多单保持适当谨慎，依托下档技术位中期偏多思路波段操作不变，同时密切关注菜油市场走势力度，其对整个油脂市场的联动影响不可小视。 农副 玉米 & 淀粉 今日山东深加工厂门前到货车辆105台，较昨天减少1台。临储玉米拍卖火爆成交刺激市场看涨热情，深加工企业抢粮大战拉开帷幕，玉米价格继续上涨。 点评：玉米现货价格继续上涨。 玉米期货主力合约C2009大涨，收于2340，建议前期多单继续持有。 软商品 棉花 根据国家粮食和物资储备局中华人民共和国财政部公告(2020年第1号)对中央储备棉轮出销售底价计算公式，第五周(7月27日