宏观日报：医药股持续升温，上证指数收盘涨0.37%

东海期货研究所1医药股持续升温，上证指数收盘涨0.37%股指期货：1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4544.7点，较前值下降-4.39%；成交额方面上周累计成交24233亿，日均成交4847亿，较前值下降818亿。两市融资融券余额为13419亿元，北向资金当周净流入-191亿元。涨幅前五的行业分别是建筑材料(3.08%)、农林牧渔(1.05%)、公用事业(-0.4%)、轻工制造(-1.08%)、家用电器(-1.31%)；涨幅后五的行业分别是计算机(-9.16%)、商业贸易(-8.55%)、电子(-8.53%)、非银金融(-8.18%)、通信(-8.12%)。价值、成长板块受到重挫，市场人气有所下滑，短期走势还需观望。2.操作建议：观望。3.风险因素：市场阶段性回调、海外疫情超预期4.背景分析：上证指数收盘涨0.37%报3333.16点，深证成指涨0.89%报13657.03点，创业板指涨1.19%报2769.03点，万得全A涨0.6%。两市成交额超1.2万亿；北向资金净买入超40亿元，但沪股通净卖出18亿元。格力电器当日获净买入12.94亿元居首，中国中免持续被外资减仓，再遭净卖出6.5亿元。重要消息：1、中证指数有限公司：上证综合指数编制方案修订平稳顺利实施；编制方案修订实施后，上证综合指数市场代表性与稳定性将得到进一步提升，能够更加充分地反映包括主板和科创板在内的多层次上海证券市场结构变化，为投资者观测市场变化提供更理想的参考指标。2、财政部拨付农业生产和水利救灾资金8.3亿元支持各地及时开展防汛救灾相关工作，加上5月下达的用于安全度汛资金4.6亿元，今年中央财政已累计安排农业生产和水利救灾资金12.9亿元。3、《科创板白皮书2020》正式发布，从科创板企业价值发现体系指标的完善、提升问询效率和信息披露质量、首发配售承销制度市场化、退市制度执行、吸引增量资金、完善投资者保护等10个方面，提出了中肯建议，希望科创板未来能更好助力科创兴国战略。4、全国股转公司：新三板精选层将于7月27日正式设立并开市交易；届时已完成公开发行的32家企业挂牌交易，正式与百万投资者见东海期货|宏观日报2020年07月23日金融期货日报研究所策略组贾利军从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181邮箱：jialj@qh168.com.cn陈炳宜联系人联系电话：021-68757023邮箱：chenby@qh168.com.cn 东海期货研究所2面；投资者参与精选层股票交易，使用深市A股证券账户，符合精选层股票适当性条件的投资者需向其委托的券商申请。5、证监会同意瑞晟智能、芯原股份、华光新材3家公司科创板IPO注册。泛亚微透、思瑞浦科创板首发过会。盛德鑫泰、蒙泰股份、大叶园股份、万胜智能创业板首发亦过会。华奥汽车、品渥食品、翔丰华和华业香料首发7月28日上会。6、南京发布《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》，优先保障本市户籍无房家庭的刚性购房需求，商品住宅项目向本市户籍无房家庭提供每批次不低于30%比例的房源。夫妻离异的，任何一方自离异之日起2年内购买商品住房的，其拥有住房套数按离异前家庭总套数计算。国债期货：1.核心逻辑：从高频数据来看，疫情对国内经济影响正明显减弱。工业生产明显提速；地产周度销售也与去年持平，价格也在小幅上涨。供给和需求端加速回升。在外海冲击影响较低的情况下，经济复苏将是利率走强的核心驱动。银行间逆回购、拆借利率以及票据市场银行转贴现利率近期也总体保持平稳，从目前操作来看央行更多的是通过降准、公开市场投放等资金投放的方式维持宽松政策环境。资金利率有望继续维持现有水平，未来上升可能性较低，对中长短利率影响较为有限。2.操作建议：轻仓逢高沽空，前期空单止盈观望3.风险因素：政策调控超预期、海外疫情超预期4.背景分析：国债期货全线大幅收涨，10年期主力合约涨0.43%，为5月22日以来最大涨幅；银行间主要利率债宽幅震荡，收益率小幅下行1-3bp左右。资金面先松后略收敛，不过主要回购利率仍明显下行，隔夜加权利率回落到1.34%附近。重要消息：1、国开行7月23日将招标增发不超过303.2亿元三期固息债，期限包括1年、5年和10年。2、国开行7月23日将招标增发不超过303.2亿元三期固息债，期限包括1年、5年和10年。。3、美债收益率涨跌不一，3月期美债收益率收平报0.122%，2年期美债收益率涨0.8个基点报0.161%，3年期美债收益率涨1.3个基点报0.183%，5年期美债收益率涨1个基点报0.279%，10年期美债收益率收平报0.604%，30年期美债收益率跌1.4个基点报1.296%。免责声明： 东海期货研究所3本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。联系方式：联系电话：021-68757223公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125公司网址：www.qh168.com.cn