格林大华期货橡胶早报

观点评述 橡胶： 【品种观点】 预计本周期价延续区间震荡的可能性较大。 【操作建议】 建议短线快进快出，多单谨慎持有。 【利多因素】 供应方面，泰国合艾原料胶水40.9泰铢/公斤（0），杯胶32.1泰铢/公斤（+0.2），胶水升水杯胶8.8泰铢/公斤（-0.2），杯胶劣势有所缓解，20号胶生产利润-26美元/吨（+8）出现连续好转，20号胶后期存快速提量预期。云南产区方面，近两天版纳雨水偏多，短暂影响收胶工作，目前版纳割胶整体趋于正常，开割率可达往年7成左右，但原料偏少情况仍存，加工厂之间原料采购竞争明显，原料胶水景洪橄榄坝地区参考9.5-9.7元/公斤，勐龙镇参考9.8元/公斤，勐腊县参考9.9-10.2元/公斤，胶块景洪橄榄坝地区参考9.2-9.5元/公斤，勐腊参考9.8元/公斤。开工方面，加工厂大都正常运转，但受原料短缺影响开工率偏低。海南产区，海南国营橡胶加工厂进浓乳厂制浓乳的原料收购价格下跌于10000元/吨，胶水制全乳胶持稳于9400元/吨，海南产区原料略有放量，原料价格略有下滑。2020年境外罂粟替代种植农产品返销进口计划分配方案（草稿）将进行为期14天的网上公示，预计指标下发时间为8月中旬左右。 【利空因素】 截至7月21日，VIX指数为24.84，微幅上涨（+0.38），恐慌情绪仍持续处于高位，但有逐步回落迹象。截止7月17日，青岛地区天胶库存周度涨幅有所扩大，出库量继续回落，入库量持续增加。云南非交割库库存连续第三周小幅下跌，新胶入库较少，依旧有部分老胶作为原料使用。橡胶早报 2020年7月22日 日 替代种植指标8月初下达，预计8月份云南库存存增加可能。下游轮胎厂家方面，轮胎厂家装置平稳运行，国内一线品牌厂家内销市场经济型轮胎出货较好，个别常规型号缺货，其他厂家出货一般。一线品牌挤压山东地区品牌市场份额，内销市场竞争激烈，外销市场出货相对稳定，对厂家整体出货量形成支撑。整体来看，山东地区厂家库存相对充足，多数厂家整体库存呈现缓慢增长态势，厂家出货压力不减。 【风险因素】 关注海外疫情蔓延情况、下游需求变化及主产区天气情况。 研究团队：化工组 免责声明 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。