国贸期货投研日报：化工

投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号化工一、行情建议品种行情评述操作建议聚烯烃上行遇阻，可能震荡加剧，设止损持有1、原油：周五(7月10日)欧市盘中，在上个交易日大跌逾3%后，美国原油期货价格延续跌势，现交投于39美元附近，周线势将录得收跌，因市场担心美国和其他地区新冠病毒病例激增后再度封锁可能抑制燃料需求。2、PE市场：今日午前PE市场价格下跌，华北大区线性部分跌50元/吨，高压部分跌50-200元/吨，低压部分中空和注塑涨跌50元/吨，拉丝跌50-100元/吨，膜料跌50-150元/吨；华东大区线性部分跌50元/吨，高压部分跌100-200元/吨，低压膜料、注塑和中空跌50元/吨；华南大区线性部分跌50-100元/吨，高压部分跌50-100元/吨，低压部分中空、膜料和拉丝跌50-100元/吨。线性期货高开走软，虽有个别石化上调，但市场交投气氛偏清淡，持货商多小跌报盘出货，下游接货意向欠佳，现货市场成交继续降温，实盘侧重一单一谈。国内LLDPE主流价格在7200-7500元/吨。3、PP市场：今日国内PP市场弱势调整，幅度50元/吨左右。PP期货主力弱势震荡运行，抑制业内心态，同时下游终端对于高价货源抵触，市场高价成交乏力，贸易商积极让利出货为主。但出厂价基本稳定，加之供应压力一般，市场仍具有抗跌性。今日华北拉丝主流7800-7950元/吨，华东拉丝主流7800-7950元/吨，华南拉丝主流7930-8050元/吨。石化库存65.5，环比-0.5。库存继续下滑，原油震荡，宏观情绪略有放缓。石化上调价格，库存水平不高，但现货成交转淡，成交有放缓；入场多单设止损持有，回调可尝试加仓，但止损做好，关注宏观情绪及原油状态。聚烯烃长线多单底仓持有。推荐星级★★★国贸期货投研日报(2020-07-13)国贸期货研发出品期市有风险入市需谨慎 尿素暂时观望周五市场普跌，尿素跟跌。国内尿素市场大稳小涨，少数厂家转产多肽尿素。山东小颗粒尿素主流参考1590-1660元/吨，大颗粒1690元/吨，临沂市场1650元/吨。目前国内尿素大盘趋弱，局部农需和出口小单跟进，厂家报价微涨。前期检修装置陆续复产，现货供应逐步正常。下游工业多数逢低采购，商家新单采购趋于谨慎。预计尿素短期继续盘整为主。暂时观望。暂时观望。仅供参考。推荐星级：沥青持有多单和正套，多单加仓今天原油系回调明显，沥青表现相对抗。华北市场主流成交在2500-2550元/吨，较前一工作日持稳。周初，中油秦皇岛沥青合同上调50元/吨，带动区内成交价格小幅走高。沥青现货市场看涨情绪依旧较浓，加之部分炼厂仍有前期合同维持出货，炼厂并不急于新签合同，预计短期沥青价格仍将稳中向上。目前沥青多单和9-12套利获利，继续持有。新单可关注多单加仓机会。持有多单和正套，多单加仓。仅供参考。推荐星级：纸浆关注正套周五大宗商品普跌，纸浆冲高回调。现货方面，阔叶浆本轮外盘调降明显，因自身需求不佳，叠加全球库存高位。下游方面文纸暂时稳定，包装及生活用纸因需求不佳推涨有一定难度。合约变化方面，2012合约持仓猛增至2万余手，超越2101的6000余手成为次主力合约。根据纸浆仓单注销规则，去年的仓单今年必须注销，则9-1这种跨年套利难以进行。12合约活跃起来后，9-12合约正套得以进行。策略面可关注9-12正套或期现套利。关注正套，仅供参考。推荐星级：二、重点数据监测1、塑料 2、纸浆最新值前值变动外盘价乌针550590-40银星570600-30北木62061010内盘价针叶43004350-50阔叶35003600-100下游纸品毛利率%铜板纸8.515-6.5双胶纸1220-8生活用纸18180白卡纸1821-3开工率%白卡纸7883-5生活用纸62602库存（万吨）青岛港100964常熟港77698保定港1011.3-1.3数据来源：卓创资讯3、沥青最新值前值涨跌 原油现货价格WTI41.8541.620.23Brent39.2739.7-0.43OPEC38.2237.330.89沥青进口价（美元）韩国进口33530035新加坡进口34533510泰国进口34532025沥青国内价（人民币）山东257525750华东270027000东北260026000华北250025000华南2675265025西南3000292575西北3075300075库存仓库78900720006900厂库264290264680-390开工率西北62.259.42.8东北44.248.3-4.1华北52.653.8-1.2长三角47.544.53华南64.264.20数据来源：wind资讯4、尿素最新值前值涨跌原料价格烟煤4654650褐煤3363360无烟煤56055010天然气240024000美金价阿拉伯海湾2272270巴西232.5232.50波罗的海2112110尤日内211.5211.50中国229.5229.50国内市场价河南164016400山西153015300山东165016500河北15701580-10安徽167016700江苏167016700开工率全国69.4269.010.41 山东企业65.6261.893.73库存小颗粒4.54.7-0.2大颗粒2.982.770.21合计7.487.470.01关联品价格复合肥山东185018500复合肥河南01800-1800三聚氰胺475047500甲醇鲁南15201535-15数据来源：wind资讯-------------------------------【推荐星级说明】-------------------------------★★★★★：核心推荐★★★★：重点推荐★★★：中性推荐★★：弱推荐★：不推荐研究员：李泽钜执业证号：F0251925投资咨询号：Z0010820