计算机行业：华为开源高斯数据库，信创加速打造中国标准

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 华为开源高斯数据库，信创加速打造中国标准 [Table_Title2] 计算机行业 [Table_Summary] 事件概述: 7月2日，华为正式宣布开源数据库能力，开放openGauss数据库源代码，并成立openGauss开源社区。 ► 华为开源高斯数据库，推动数据库国产化进程加速 1、GaussDB数据库是华为鲲鹏生态体系中重要的一环，华为开源GaussDB数据库符合产业发展的趋势。一方面，开源有利于华为培育开发者生态和社区，形成多元的业务闭环；另一方面承担信创先锋的角色，推动数据库国产化替代进程。 2、开源是大势所趋，近十年微软、谷歌等大型科技企业通过开源主导产业链。开源所具备的共享性、组织结构多样性和低成本等天生优势，大型科技企业可以通过开源基层开发平台聚集开放者，形成产业生态，进而主导整个产业链。 ► 信创打造中国标准，各省市项目落地有望超预期 1、信创就是中国IT基础产业的国产替代，从产业根基制定中国标准，形成IT架构的两极。中国电子集团是信创三大主力军之一，基于国产飞腾(Phytium)CPU和麒麟(Kylin)操作系统打造P-K生态体系，继而衍生至数据库、中间件、信息安全、应用系统等领域，打造“中国标准”。 2、7-8月份是信创项目集中落地的时间，目前各省市正进行紧锣密鼓的招投标中。即使在疫情影响下，大部分省市按照信创项目三年规划推进，信创项目落地进展有望超预期。 3、我们认为，中美贸易争端的本质是两国争夺科技产业发展制高点，是我科技产业崛起的必然之路。当前产业需求高度确定，信创是计算机板块确定性最强，景气度最高的主线之一。 投资建议 未来三年，信创产业将迎来黄金发展期，产业链上从底层到应用层都明显受益，包括：1）芯片及整机领域：中科曙光、中国长城、神州数码、东华软件。2）基础软件领域：中国软件、诚迈科技、东方通。3）应用软件领域：用友网络、神州信息、金山办公。4）系统集成领域：华宇软件、太极股份。 风险提示 1、信创政策推广进度不及预期。2、业内竞争加剧导致企业盈利水平下降。3、华为等国产化主力军生态推广不及预期。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：刘泽晶 邮箱：liuzj1@hx168.com.cn SAC NO：S1120520020002 联系电话： 分析师：刘忠腾 邮箱：liuzt1@hx168.com.cn SAC NO：S1120520050001 联系电话：0755-82533391 研究助理：孔文彬 邮箱：kongwb@hx168.com.cn SAC NO： 联系电话： 盈利预测与估值 [Table_KeyCompany] 重点公司 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 （元） 评级 2020E 2021E 2022E 2020E 2021E 2022E 600588.SH 用友网络 51.00 买入 0.53 0.70 0.98 97 73 52 资料来源：Wind，华西证券研究所 -7%5%16%28%40%52%2019/072019/102020/012020/04计算机沪深300证券研究报告|行业动态报告 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2020年07月08日 证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 正文目录 1. 华为开源高斯数据库，推动数据库国产化进程加速........................................................................................................ 3 1.1. 华为开源高斯数据库，外资厂商垄断中国市场份额 .................................................................................................... 3 1.2. 软件开源是大势所趋，巨头通过开源主导产业链........................................................................................................ 4 2. 信创打造中国标准，各省市项目落地有望超预期 ........................................................................................................... 5 3. 回顾6-7月份进展，信创项目落地的帷幕已经拉开........................................................................................................ 6 4. 投资主线与受益标的 ........................................................................................................................................................... 8 5. 风险提示 ............................................................................................................................................................................... 9 图目录 图1 近年来我国数据库软件市场规模及增速 ..................................................................................................................... 3 图2 2017年我国数据库市场份额 ........................................................................................................................................ 3 图3 开源软件系统发展和演变............................................................................................................................................. 4 图4 我国信息传输、计算及服务和软件业行业增加值及占GDP比重 ............................................................................. 5 表目录 表1 国内主流的国产数据库厂商........................................................................................................................................... 3 表2 全球著名开源软件汇总 .................................................................................................................................................. 4 表3 开源系统和闭源系统的优劣势 ....................................................................................................................................... 5 表4 中国基础IT产业链全景图............................................................................................................................................. 6 表5 国内外主流的芯片+操作系统生态联盟（Wintel联盟 VS P-K体系） ..................................................................... 6 表6 推荐标的盈利预测与估值............................................................................................................................................... 8 rQqPqRoPpNqPpPyRrOsQxOaQbP9PsQrRpNnNfQnNrOiNnNzR7NpOsNNZqMpNuOsOsP 证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 1.华为开源高斯数据库，推动数据库国产化进程加速 1.1.华为开源高斯数据库，外资厂商垄断中国市场份额 7月2日，华为正式宣布开源数据库能力，开放openGauss数据库源代码，并成立openGauss开源社区。华为openGauss采用木兰宽松许可证（Mulan PSL v2），允许所有社区参与者对代码进行自由修改、使用和引用。openGauss社区同时成立了技术委员会，欢迎所有开发者贡献代码和文档。 华为GaussDB数据库是基于PostgreSQL9.2开发，是全球首款AI-Native数据库，也业界首个支持ARM架构的企业级数据库。我们认为：GaussDB数据库是华为鲲鹏生态体系中重要的一环，华为开源GaussDB数据库符合产业发展的趋势，一方面有利于华为培育开发者生态和社区，形成多元的业务闭环；另一方面承担信创先锋的角色，建立中国IT产业标准和生态，推动数据库国产化替代进程。 表1 国内主流的国产数据库厂商 资料来源：各公司官网，华西证券研究所 我国数据库市场规模百亿级，外资占主导地位替代空间大。我国数据库软件市场规模近十年来逐步扩张，按18%的行业增速估算，2019年我国市场规模约为164亿元。根据智研资讯数据，2017年我国数据库市场占有率前四名企业分别为Oracle、IBM、Microsoft、SAP，均为国外企业，CR4高达64.8%；而国内厂商市占率最高的为南大通用，仅占据2.50%的市场份额。 图1 近年来我国数据库软件市场规模及增速 图2 2017年我国数据库市场份额 资料来源：智研资讯，华西证券研究所 资料来源：智研资讯，华西证券研究所 53.261.572.285.4101.5120.2139.314%15%16%17%18%19%20%0.020.040.060.080.0100.0120.0140.0160.02012201320142015201620172018市场规模（亿元）增速40.10%11.00%8