国债期货早报 2020年6月29日 国债期货: 【品种观点】 短线观点：端午节前最后一个交易日国债期货主力品种高开高走收出中阳线。6月28日央行以利率招标方式开展了1000亿元7天逆回购操作，中标利率继续维持在2.2%，当日逆回购到期1200亿元，实现净回笼200亿元。6月28日货币市场隔夜资金价格大幅下行，DR001加权平均为1.05%，节前最后一个交易日为1.4776%；DR007加权平均2.07%，节前最后一个交易日为2.1334%；SHIBORON 1.096%，节前最后一个交易日为1.54%；SHIBOR1W 2.182%，节前最后一个交易日2.173%。端午节假期期间美国日新增新冠病例创新高，美国疫情出现反弹多个州紧急暂停重新开放，美股下跌而美债收涨，10年期美国国债收益率自6月23日收盘的0.72%回落8个BP至6月26日收盘的0.64%。28日国家统计局消息5月份全国规模以上工业企业实现利润总额5823.4亿元，由4月份同比下降4.3%转为增长6.0%，今年以来首次实现正增长；5月工业销售增速有所放缓，5月份规模以上工业企业营业收入增速比4月份回落3.7个百分点。6月28日银行间国债现券收益率整体下行， 2年期国债到期收益率下行4.7个BP至2.28%，5年期国债到期收益率下行1.38个BP至2.57%，10年期国债到期收益率下行 2.10个BP至2.84%，短端收益率下行明显。6月28日国债现券价格普遍上扬，当日国债期货市场尚未开盘，周一国债期货市场预计开盘会高开。 长线观点：国内经济逐步恢复，境外疫情传播和经济波动不确定性仍然较大，国债期货大概率进入区间宽幅震荡。 【操作建议】 逢低少量尝试多单，做反弹，保持轻仓。 【利多因素】 海外疫情仍在扩散，国内出现本土新增新冠案例，国内经济受海外冲击会逐步显现，中国国债市场对海外资金保持吸引力。 国债期货早报 2020年6月29日 【利空因素】 国内经济持续恢复，房地产市场销售回暖，债券新发行供给较多，欧美国家持续复工复产。 【风险因素】 全球疫情变化，欧美国家复工复产进度，中美关系，货币政策边际变化。 研究员：刘洋 从业资格证：F3063825 免责声明 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证研究员作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司研究员本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。