医药行业周报：一周多个国产单抗获批上市，国内市场将迎来快速发展期

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 医药生物 医药行业周报（20200621） 维持评级 一周多个国产单抗获批上市，国内市场将迎来快速发展期 看好 2020年6月21日 行业研究/定期报告 行业近一年市场表现 市场回顾 ➢ 医药生物行业上涨5.54%，跑赢沪深300指数3.15个百分点，在28个申万一级行业中排名第3。医药子板块全部上涨，生物制品涨幅最大，上涨7.40%，其次为医药商业，上涨7.22%。截至2020年6月19日，申万一级医药行业PE（TTM）为50.13倍，相对沪深300最新溢价率为299%。 新型冠状病毒肺炎进展情况 ➢ 截止2020年6月19日，全国（不包括港澳台）累计确诊病例83352人，现有确诊病例308人，现有疑似病例11人，累计死亡病例4634人，累计治愈出院病例78410人，境外输入累计确诊病例1868人。 ➢ 截止2020年6月19日，海外累计确诊病例8571470人，累计确诊病例最多的国家为美国，共2329817人，其次为巴西，共确诊1032913人。 核心观点 ➢ 行业刚性需求带来确定性成长，我们仍维持医药行业长期看好观点：（1）国产创新进入收获期，成果不断显现，建议关注研发实力较强的龙头企业恒瑞医药等；（2）疫苗、生长激素高景气细分领域疫情后恢复较快，建议关注智飞生物、安科生物等优质企业；（3）估值处于较低水平，经营向好的相关个股，如通化东宝等。另海外疫情持续蔓延，北京疫情出现反弹现象，建议关注医疗器械、特色原料药等疫情相关或受疫情推动相关行业。 ➢ 生物药已成为制药行业近年来发展最快的子行业之一，其中单抗是生物药的最大类别。随着国内需求端及支付能力的持续提升，医保覆盖面及上市品种的持续扩大，我国单抗市场将迎来快速发展时期。目前国内单抗研发较为火爆，参与者众多，本周就有多个单抗获批上市，国产单抗已开启密集上市之路，即将进入竞争激烈阶段，建议关注研发技术实力较强，研发管 线丰富、梯度合理，研发进度较快，生产规模较大及成本控制能力较好的优质企业。 行业要闻 ➢ 第三批国采将于近期启动 ➢ 6月底前完成40%省级医保增补品种消化 ➢ 国家医保局发布618个DRG细分组 ➢ 平均降幅61.2%！药店集采结果公布 ➢ 多个国产单抗上市 风险提示 ➢ 疫情发展超预期的风险、行业政策风险、药品安全风险、研发风险。 分析师：王腾蛟 执业登记编码：S0760518090002 电话：0351-8686978 邮箱：wangtengjiao@sxzq.com 分析师：刘建宏 执业登记编码：S0760518030002 电话：0351-8686724 邮箱：liujianhong@sxzq.com 太原市府西街69号国贸中心A座28层 山西证券股份有限公司 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心7层 http://www.i618.com.cn 相关报告 医药行业2019年报及2020年一季报综述：行业结构持续分化，聚焦细分领域投资机会 医药行业周报（20200524）：《公共卫生防控救治能力建设方案》发布，建议关注相关设备市场 证券研究报告：行业研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 目录 1.市场回顾 ............................................................................................................................................................................ 3 1.1市场整体表现 ............................................................................................................................................................. 3 1.2细分行业市场表现 ..................................................................................................................................................... 3 1.3个股涨跌幅榜 ............................................................................................................................................................. 4 2.行业估值情况 .................................................................................................................................................................... 5 3.行业要闻 ............................................................................................................................................................................ 6 4.新型冠状病毒肺炎进展情况 ............................................................................................................................................ 7 5.风险提示 ............................................................................................................................................................................ 9 图表目录 图1：申万一级行业及沪深300指数涨跌幅对比 ............................................................................................................ 3 图2：医药生物行业各子板块涨跌幅对比 ........................................................................................................................ 4 表1：医药生物行业个股涨跌幅前十名与后十名（%） ................................................................................................ 4 图3：申万一级医药生物行业和沪深300指数估值及相对PE ...................................................................................... 5 图4：医药各子行业估值情况 ............................................................................................................................................ 6 图5：累计及新增确诊病例情况（人，不含港澳台） .................................................................................................... 7 图 6：现有及新增疑似病例情况（人，不含港澳台） ................................................................................................... 7 图7：累计及新增死亡病例情况（人，不含港澳台） .................................................................................................... 7 图 8：累计及治愈出院病例情况（人，不含港澳台） ................................................................................................... 7 图 10：境外输入累计确诊及新增病例情况（人，不含港澳台）...................................................................................................... 8 图11：各省市地区累计确诊病例情况（人，不含湖北） ...................................................................................................... 8 图 12：各省市地区境外输入病例情况（人，不含港澳台） .................................................................................................. 8 图13：海外累计确诊病例情况（人） .............................................................................................................................. 9 图 14：海外各国累计确诊病例情况（人） ..................................................................................................................... 9 证券研究报告：行业研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 3