通信行业周报：广东印发IDC布局规划，2025年机架数将达100万

行业周报 广东印发IDC布局规划，2025年机架数将达100万 行业周报 行业报告 通信 2020年06月21日 请务必阅读正文后免责条款 中性（维持） 行情走势图 相关研究报告 《行业周报*通信*北京市发布新基建行动方案，推进5G和IDC建设》 2020-06-14 《行业周报*通信*白盒硬件逆势增长，头部ICP资本开支或稳健增长》 2020-06-07 《行业周报*通信*云计算军备竞赛开启，IDC公 司 将 享 受 红 利 》 2020-05-31 《行业周报*通信*腾讯资本开支同比高增长，批发型IDC供应商将受益》 2020-05-17 《行业周报*通信*工信部发布物联网政策，NB-IoT建 设有望加速》 2020-05-10 证券分析师 朱琨 投资咨询资格编号 S1060518010003 021-20662947 ZHUKUN368@PINGAN.COM.CN 请通过合法途径获取本公司研究报 告，如经由未经许可的渠道获得研 究报告，请慎重使用并注意阅读研 究报告尾页的声明内容。  广东省印发5G和数据中心总体布局规划：广东省工业和信息化厅于近日发布了《广东省5G基站和数据中心总体布局规划（2021-2025年）》：2025年，5G站址数量将达到60万个，基站数量达到105万个，数据中心机架规模达到100万个，上架率65%。根据中国信通院发布的数据显示，广州及周边区域的数据中心机柜数量占比约13.6%，显著落后于北京及周边区域和上海及周边区域。广东省此次颁布的文件，将在一定程度上加快整个广东省大型数据中心建设的步伐。阿里巴巴目前已经在广东省河源区域设置了一处数据中心产业园，预计服务器部署规模将超过45万台，主要合作伙伴有奥飞数据、数据港以及万国数据等。总体来看，在阿里巴巴、腾讯以及头条等一线互联网公司布局的推动下，广东省数据中心运营服务市场有望迎来快速增长通道。  中国移动发布2020年-2021 年普通光缆集采公告：据中国移动采购与招标网发布的消息显示，中国移动于近日启动了2020年-2021年普通光缆集采公告：拟采购普通光缆约11919万芯公里，最高限价约82.2亿元。从采购量来看，本次招标的量基本与2019年持平；从采购价格来看，下降幅度约30%，基本上接近光纤光缆制造商成本价区间的底部。国内光纤光缆厂商目前的产能已经超过2亿芯公里/年，但是每年的需求量很难达到这个数量，供大于求的状态将持续较长时间。  投资建议：5G应用将成为市场下一个热点：市场对5G主题的投资方向已经从基础设施向应用端迁移；目前来看，5G消息、云游戏很有可能成为5G的首批应用。行业龙头有望获得更高的估值溢价：从产业发展趋势来看，市场份额集中度一直在持续提升；行业龙头玩家能够获得更多的市场份额，收入增长的确定性也会更高。细分领域，除了关注5G主设备厂商外，还需要关注由于技术升级带来的增量市场，天线滤波器市场和光模块市场；亚马逊等海外ICP公司的资本开支规模稳步提升，对400G速率的数通光模块的规模化商业应用有较强的推动作用。  风险提示：1、运营商资本开支执行不及预期的风险，运营商5G投资执行不及预期，将使得5G基站出货量不及预期，从而将使得主设备商及其产业链上游配套供应商业绩不及预期；2、华为公司设备芯片出现断供的风险，华为公司芯片来自于多个国家的供应商，若是出现断供的情况，将使得华为公司5G基站设备出货量不及预期，从而影响其上游配套供应商业绩不及预期；3、ICP资本开支不及预期的风险，阿里巴巴、腾讯等公司对数据中心的需求是国内IDC行业增长的主要驱动力，若是这些ICP公司的资本开支执行不及预期将会使得IDC运营商业绩不及预期。 -20%0%20%40%60%Jun-19Sep-19Dec-19Mar-20沪深300通信证券研究报告 通信·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 2 / 6 一、 国内行业动态 1、广东省印发5G和数据中心总体布局规划 据中国IDC圈报道，广东省工业和信息化厅于近日发布了《广东省5G基站和数据中心总体布局规划（2021-2025年）》：2025年，5G站址数量将达到60万个，基站数量达到105万个，数据中心机架规模达到100万个，上架率65%。 图表1 广东省数据中心机柜规模 图表2 中国数据中心机柜数量地域分布情况 资料来源：中国IDC圈，广东省工业和信息化厅，平安证券研究所 资料来源：CAICT，平安证券研究所 新闻链接：http://news.idcquan.com/news/178138.shtml 点评：根据中国信通院发布的数据显示，广州及周边区域的数据中心机柜数量占比约13.6%，显著落后于北京及周边区域和上海及周边区域。广东省此次颁布的文件，将在一定程度上加快整个广东省大型数据中心建设的步伐。阿里巴巴目前已经在广东省河源区域设置了一处数据中心产业园，预计服务器部署规模将超过45万台，主要合作伙伴有奥飞数据、数据港以及万国数据等。总体来看，在阿里巴巴、腾讯以及头条等一线互联网公司布局的推动下，广东省数据中心运营服务市场有望迎来快速增长通道。 2、中国移动发布2020年-2021 年普通光缆集采公告 据中国移动采购与招标网发布的消息显示，中国移动于近日启动了2020年-2021年普通光缆集采公告：拟采购普通光缆约11919万芯公里，最高限价约82.2亿元。 图表3 2015年-2020年中国移动普通光缆招标情况 图表4 2019年-2020年中国移动普通光缆招标价格 资料来源：中国移动采购与招标网，平安证券研究所 资料来源：中国移动采购与招标网，平安证券研究所 通信·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 3 / 6 新闻链接：https://b2b.10086.cn/b2b/main/viewNoticeContent.html?noticeBean.id=665720 点评：从采购量来看，本次招标的量基本与2019年持平；从采购价格来看，下降幅度约30%，基本上接近光纤光缆制造商成本价区间的底部。国内光纤光缆厂商目前的产能已经超过2亿芯公里/年，但是每年的需求量很难达到这个数量，供大于求的状态将持续较长时间。 二、 国外行业动态 1、 2025年全球数据中心互联设备市场规模将达59亿美元 市场调研机构Omdia于近日发布了最新一期的数据中心互联设备市场报告：2019年全球数据中心互联设备市场规模约41亿美元，预计2025年将达到59亿美元；2019-2025年的年均复合年增长率为6.3％。 图表5 全球数据中心互联设备市场规模 图表6 全球数据中心互联设备市场区域结构 资料来源：Omdia，平安证券研究所 资料来源：Omdia，平安证券研究所 新闻链接：https://www.omdia.com/ 点评：目前来看，北美亚马逊、微软、脸书以及谷歌等ICP公司是全球数据中心互联设备市场的主要玩家，北美市场规模的全球占比约35%，领先亚太区域的32%。随着阿里巴巴以及头条等国内头部互联网公司海外市场拓展的开始，对数据中心互联设备的需求也将同步提升；预计到2025年，亚太区域的数据中心互联设备的市场份额将提升到34%，成为全球需求量最高的区域。 三、 行业投资观点 总体策略：聚焦新基建与5G应用，关注业绩增长具备持续性的公司和行业龙头。 1、5G应用将成为市场下一个热点：市场对5G主题的投资方向已经从基础设施向应用端迁移；目前来看，5G消息、云游戏很有可能成为5G的首批应用。 2、行业龙头有望获得更高的估值溢价：从产业发展趋势来看，市场份额集中度一直在持续提升；行业龙头玩家能够获得更多的市场份额，收入增长的确定性也会更高。 通信·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 4 / 6 细分领域：除了关注5G主设备厂商外，还需要关注由于技术升级带来的增量市场，天线滤波器市场和光模块市场。亚马逊等海外ICP公司的资本开支规模稳步提升，对400G速率的数通光模块的规模化商业应用有较强的推动作用。 四、 风险提示 1、运营商资本开支执行不及预期的风险：运营商5G投资执行不及预期，将使得5G基站出货量不及预期，从而将使得主设备商及其产业链上游配套供应商业绩不及预期。 2、华为公司设备芯片出现断供的风险：华为公司芯片来自于多个国家的供应商，若是出现断供的情况，将使得华为公司5G基站设备出货量不及预期，从而影响其上游配套供应商业绩不及预期。 3、ICP资本开支不及预期的风险：阿里巴巴、腾讯等公司对数据中心的需求是国内IDC行业增长的主要驱动力，若是这些ICP公司的资本开支执行不及预期将会使得IDC运营商业绩不及预期。 五、 板块行情回顾 5.1 板块行情 2020年第25周的5个交易日（2020年6月15日-2020年6月19日），通信（申万）指数上涨4.41%，落后：创业板指0.70个百分点；领先：中小板指0.27个百分点，沪深300指数2.02个百分点。 图表7 2020年第25周主要指数走势 序号 指数名称 区间收盘点位 区间成交量（万手） 区间成交金额（亿元） 区间涨跌幅 1 中小板指 7712 81577 10004 4.14% 2 创业板指 2319 54613 8296 5.11% 3 沪深300 4099 63905 10389 2.39% 4 通信(申万) 2488 8563 1314 4.41% 资料来源：Wind，平安证券研究所 在申万通信行业2个二级行业指数中：通信设备指数稍好于行业整体水平，领先行业整体水平0.30个百分点；通信运营II指数落后行业整体水平2.75个百分点。 图表8 2020年第25周申万通信行业二级指数走势 序号 指数名称 区间收盘点位 区间成交量（万手） 区间成交金额（亿元） 区间涨跌幅 1 通信运营II(申万) 2259 982 76 1.66% 2 通信设备(申万) 2429 7581 1238 4.71% 资料来源：Wind，平安证券研究所 通信·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 5 / 6 5.2 重点跟踪个股行情 图表9 2020年第25周重点跟踪个股行情 序号 股票代码 股票名称 总市值（亿元） 区间涨跌幅 区间收盘价（元） 1 300394.SZ 天孚通信 108 11.92% 54.08 2 603881.SH 数据港 189 3.48% 89.81 3 000063.SZ 中兴通讯 1978 12.23% 42.87 4 300308.SZ 中际旭创 448 4.73% 62.82 5 002796.SZ 世嘉科技 55 2.77% 21.90 6 300502.SZ 新易盛 193 13.31% 58.30 资料来源：Wind，平安证券研究所 平安通信重点跟踪的6个标的分别属于云计算、5G和光模块领域；其中：天孚通信、新易胜属于光模块领域；中际旭创、数据港属于云计算领域；中兴通讯和世嘉科技属于5G领域。 2020年第25周，除世嘉科技和数据港外，平安通信重点跟踪标的涨幅均领先行业整体水平；其中天孚通信、中兴通讯和新易盛涨幅大幅领先行业整体水平。 平安证券研究所投资评级： 股票投资评级: 强烈推荐 （预计6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上） 推 荐 （预计6个月内，股价表现强于沪深300指数10%至20%之间） 中 性 （预计6个月内，股价表现相对沪深300指数在±10%之间） 回 避 （预计6个月内，股价表现弱于沪深300指数10%以上） 行业投资评级: 强于大市 （预计6个月内，行业指数表现强于沪深300指数5%以上） 中 性 （预计6个月内，行业指数表现相对沪深300指数在±5%之间） 弱于大市 （预计6个月内，行业指数表现弱于沪深300指数5%以上） 公司声明及风险提示： 负责撰写此报告的分析师（一人或多人）