主编点评 【本期主编】：柏双 《大事频发！A股内外皆暂失企稳反弹动力》：北京一海鲜批发市场突发疫情令首都防控形势陡然严峻，包括境外输入病例也再度抬头，都让全国防疫再度紧张...考虑到首都发生疫情相比当初武汉更加敏感，这也必将反馈在本周A股市场。较确定的是，包括三文鱼概念等海鲜渔业类生产经营企业，恐怕将在A股市场遭遇暴击，将看到多股跌停的局面。但不太确定的是，A股整体对北京再度升级防控会否给出非常谨慎的选择（大跌）？还是说会相对比较淡定（局部板块跌一下，但指数整体还是主要看美股眼色）？——即，《北京疫情陡严！三文鱼概念必暴跌但股指难测》 虽然普通大众包括金融机构都比较一致地认为，出现疫情第二波大范围扩散概率非常低，但首都毕竟非常敏感，国际国内的政治经济以及对金融市场的影响力非同一般，非武汉可比。而14日还有美媒爆出研究数据说新冠病毒可能已突变，变得更易感染人类细胞。那么，金融市场会否过度反馈？会否联想过于丰富（“三文鱼概念”会否牵连过广的行业）？还是没人敢打包票的。 当然，我个人偏向于认为，除了北京疫情陡然严峻对股市偏负面之外，从其他股市内外因素看，总体对本周行情不大乐观。原本作为A股主要支撑力的外盘，已扭转了风向——海外拉美地区和印度疫情出现加速蔓延态势，美多州出现第二轮疫情迹象，美联储鲍威尔上周讲话中预计到2022年利率将保持接近零的水平，显示联储货币政策保持宽松，但也透露美经济复苏不确定性，美股大幅下挫。当然，美联储货币政策仍将维持宽松基调。因此，虽然多数偏向于对纳指破万点提出见顶说，但也并不担心短线会就此快速下挫。 而A股内因也依然不太乐观。统计局在14日因北京疫情紧急宣布把5月经济数据改成网上发布，相信不管数据如何，恐怕投资者看到消息的第一反应都会有点紧张了。至于证监会发布创业板改革并试点注册制相关制度规则，以及急迫宣布从6月15日起开始受理创业板IPO、再融资、并购重组申请。从短中期看，我认为，无论是改革红利预期，还是对券商股的利好也基本上散尽。反而是监管层对于“加快、加大”从股市融资输血扶持实体经济，尤其是对支持自主创新转 型的迫切，跃然纸上，恐怕也会让市场短中期以规避市场失血风险为先。另外，热点方面，周末期间国家大基金宣布对部分个股开始出现减持，对有关芯片概念股要注意规避。 另一方面，有受损就有受益，《疫情第二波起势！抗疫概念股满血复活》，食品安全检测、疫苗、口罩、呼吸机等抗疫概念股重上风口。 中期而言，《北京突发疫情干扰了券商“喊牛”节奏，但未改大方向》：从上个星期开始，多家券商陆续表达了对A股三季度乃至下半年中长期行情的看好，甚至喊出了不同表述字眼的牛市口号。但当时券商的乐观态度并没考虑当然也根本无法预料到北京突发的疫情情况。那么，在这一突发情况之后，券商“喊牛”的观点，是否又不做数了？ 个人看法是，北京突发疫情干扰了券商“喊牛”节奏，但并未改变大方向。基于首都的敏感性，可以预料短线对A股的冲击不能忽视。但也因为首都的敏感性，已经看到北京市有关部门包括顶层的决策都是非常迅速而坚强有力的。这决定了北京的局部疫情必定会在进一步蔓延前，很快就会被遏制住，并不会出现失控性发展的担忧。对全国复工复产的形势，只有局部和节奏上的干扰，而并不会影响大势。简单说，短线需避险，但跌几天就可以再买了。至于到底会跌几天则看北京新增病例数的变化。 博览视点 大事频发！A股内外皆暂失企稳反弹动力 【研究员】：大双 结论：周末消息面大事不少，除了北京疫情陡然严峻对股市偏负面之外，从其他股市内外因素看，总体对本周行情不大乐观。原本作为A股主要支撑力的外盘，已扭转了风向——海外拉美地区和印度疫情出现加速蔓延态势，美多州出现第二轮疫情迹象，美联储鲍威尔上周讲话中预计到2022年利率将保持接近零的水平，显示联储货币政策保持宽松，但也透露美经济复苏不确定性，美股大幅下挫。当然，美联储货币政策仍将维持宽松基调。因此， rQnOrNmRwOnNxOwPqOpQrM7NcM9PtRoOpNoOfQoOrPkPpOqO7NpOrOvPoNnQMYoPwO虽然多数偏向于对纳指破万点提出见顶说，但也并不担心短线会就此快速下挫。 而A股内因也依然不太乐观。统计局在14日因北京疫情紧急宣布把5月经济数据改成网上发布，相信不管数据如何，恐怕投资者看到消息的第一反应都会有点紧张了。至于证监会发布创业板改革并试点注册制相关制度规则，以及急迫宣布从6月15日起开始受理创业板IPO、再融资、并购重组申请。从短中期看，我认为，无论是改革红利预期，还是对券商股的利好也基本上散尽。反而是监管层对于“加快、加大”从股市融资输血扶持实体经济，尤其是对支持自主创新转型的迫切，跃然纸上，恐怕也会让市场短中期以规避市场失血风险为先。另外，热点方面，周末期间国家大基金宣布对部分个股开始出现减持，对有关芯片概念股要注意规避。 【博览财经分析】周末消息面大事不少，除了北京疫情陡然严峻对股市偏负面之外，从其他股市内外的因素看，总体对本周行情不大乐观。 原本作为A股主要支撑力的外盘，已扭转了风向 ★从海外机构对美股走向的评价看，对于上周美股纳指破万点后又暴跌，国际油价再现暴跌，欧洲股市亦全线杀跌。虽然多数偏向于见顶说，但也并不担心短线会就此快速下挫。 对美股不利的消息面有，海外拉美地区和印度疫情出现加速蔓延态势，美多州出现第二轮疫情迹象，美联储鲍威尔上周讲话中预计到2022年利率将保持接近零的水平，显示联储货币政策保持宽松，但也透露美经济复苏不确定性，美股大幅下挫。 但粤开证券等机构分析认为，今年初以来，美股受卫生事件影响，经历多次熔断暴跌，随着风险逐步释放及政策救助、失业率数据好转等利多因素，反弹较强劲，纳指基本在20日线上方持续获支撑，此次重新回踩此位置是技术面正常修复，此次诱 发美股重挫因素主要是市场担忧疫情二次扰动。当前影响市场因素主要有：1、卫生事件有效控制；2、疫苗研发进程；3、经济修复预期；4、有效政策组合拳；5、市场情绪稳定。这些因素在有序推进且有效中，故不用过于担忧美股二度探底对市场杀伤力。 浙商证券认为，尽管美联储不会采取负利率，但强调仍维持当前速度增持国债MBS，及大规模隔夜回购操作（QE）。6月美联储决议实质是在罗列诸多的理由来论证其当前及未来“印钞行为”的必要性与合理性。美联储QE不退出，继续强化资产购买以增加市场流动性，货币政策仍将维持宽松基调。 而A股内因也依然不太乐观 ★统计局在14日因为北京的疫情紧急宣布把将在今日（15日）发布的5月经济数据改成网上发布了，对短线股市影响可算重要的经济指标受到如此干扰，相信不管数据如何，恐怕投资者看到消息的第一反应都会有点紧张了。 ★至于证监会发布创业板改革并试点注册制相关制度规则，以及宣布从6月15日起开始受理创业板在审企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请。我们注意到，周末看到有不少声音又在重新鼓吹牛市要到了-逻辑就是创业板注册制的这个事。但我们觉得从长期来看，随着注册制全面推广加快A股上市公司优胜劣汰，到时候垃圾公司不再占用资源，好的公司能够获得更多资金青睐，市场走向长期慢牛的时代或将到来。 但从短中期看，我认为，创业板注册制这个事情，最近已有预期了，无论是改革红利预期，还是对券商股的利好也基本上散尽。反而是监管层对于“加快、加大”从股市融资输血扶持实体经济，尤其是对支持自主创新转型的迫切，跃然纸上——强化新股发行常态化的预期恐怕会让市场短中期以规避市场失血风险为先。 中山证券首席经济学家李湛指出，注册制试点全面铺开，资本市场改革跨越深水区。注册制改革是解决我国资本市场相对薄弱、股权融资增长较为缓慢的重要良方。比如，比如落实科创板+注册制试点后，2020年至今，科创板IPO企业数量为32家，首发募集资金375亿元，科创板的IPO企业数量和首发募集资金规模都远远超过创业板同期的IPO数量和募集金额。正是由于注册制带来的制度变革，资本市场的活力被激发。中国A股过去IPO数量最多的一年是430多家，纳斯达克最多的一年是700 多家。那么注册制扩大到创业板后，中国资本市场IPO数量就有望迎来爆发式增长，甚至明年超过纳斯达克的纪录也不是不可能。 ★创业板注册制超预期落地，还要注意对壳股的打击，证监会规定强调：连续20个交易日收盘市值低于3亿元将退市。再加上创业板注册制开启，壳资源更是不值钱，对于市值低于20亿的股票尽量回避，除非基本面比较好。 ★资金面上，既有宏观流动性的有所偏紧，主力资金流出，也有场内机构资金继续看好的消息——本周，央行将有4200亿元逆回购到期，6月19日有2400亿元MLF到期。此外，本周到期的5000亿元MLF央行并未立刻续做，而是于8日公告称将于6月15日左右对本月到期的MLF一次性续做，具体操作金额将根据市场需求等情况确定。但另一方面，5月份以来，公私募已获得了超过1600亿元的增量资金。多位业内人士表示，在资金面宽裕的背景下，权益资产吸引力显著提升，A股将继续演绎结构性牛市。不过，还有统计称，上周两市主力资金累计净流出844.79亿元。 ★另外，热点方面，周末期间，国家大基金宣布对部分个股开始出现减持，其中兆易创新明确公示：大基金计划减持不超过1%公司股份；三安光电公示：国家集成电路产业投资基金拟减持不超过2%。这或许传递出大基金在当前的这个位置已有获利了解的倾向，对于大基金一期已经投资的公司，大家短期注意一下，特别是股价涨幅较大的，暂时回避为宜。 不过，北京疫情防控再度升级，三文鱼概念股可能将全面暴雷，但有受损就有受益，预计疫苗，口罩，医废回收，粮食等疫情受益概念则将获得表现机会。尤其是疫苗概念，北京疫情突然再次在海鲜市场爆发，强化了“封堵防御只是被动治标，只有疫苗才能根本解决问题”的预期，这将显著刺激市场对疫苗概念股的期待值。 决策参考 北京疫情陡严！三文鱼概念必暴跌但股指难测 【研究员】：大双 结论：北京一海鲜批发市场突发疫情令首都防控形势陡然严峻，包括境外输入病例也再度抬头，都让全国防疫再度紧张...考虑到首都发生疫情相比当初武汉更加敏感，这也必将反馈在本周A股 市场。较确定的是，包括三文鱼概念等海鲜渔业类生产经营企业，恐怕将在A股市场遭遇暴击，将看到多股跌停的局面。但不太确定的是，A股整体对北京再度升级防控会否给出非常谨慎的选择（大跌）？还是说会相对比较淡定（局部板块跌一下，但指数整体还是主要看美股眼色）？ 虽然普通大众包括金融机构都比较一致地认为，出现疫情第二波大范围扩散概率非常低，但首都毕竟非常敏感，国际国内的政治经济以及对金融市场的影响力非同一般，非武汉可比。而14日还有美媒爆出研究数据说新冠病毒可能已突变，变得更易感染人类细胞。那么，金融市场会否过度反馈？会否联想过于丰富（“三文鱼概念”会否牵连过广的行业）？还是没人敢打包票的。 当然，我个人偏向于认为，考虑到A股近期本身就有疲软之像，且受到美股上周开始下跌的拖累，而周末证监会发布创业板试点注册制规则及本周就开始受理创业板在审企业IPO、再融资、并购重组申请（凸显出向实体融资输血的迫不及待），本周对此会偏利空的反馈，要谨慎为先。 【博览财经分析】北京一个海鲜批发市场集中爆发疫情令首都疫情防控形势陡然严峻，包括境外输入病例都再度抬头，也让全国的疫情防控再度紧张：北京市委书记称“北京已进入非常时期”；检测出新冠病毒的北京丰台区、北京西城区广外医院更先后宣布启动战时机制！北京多区恢复二级防控响应；辽宁省新增2例确诊：系北京市确诊病例密切接触者；多个省市都发出了近期避免前往北京的通知；三文鱼等海鲜更成为全国商超纷纷紧急下架的产品......考虑到首都发生疫情相比当初武汉的更加敏感性，预计这也必将反馈在本周的A股市场。 我们认为，相对比较确定的是，包括三文鱼概念等海鲜渔业类生产经营企业，恐怕将在A股市场遭遇暴击。但不太确定的是，A股整体对北京再度升级防控会否给出非常谨慎的选择（连续、大幅下跌）？还是说会相对比较淡定（局部板块跌一下，但指数整体还是主要看美股眼色）？ 虽然普通大众包括金融机构都比较一致地认为，出现