证券研究报告 市场要闻点评 市场要闻点评（第1270期） 2020.5. 25 冯刚勇（分析师） 马英博（研究助理） 电话： 020-88836128 邮箱： feng.gangyong@gzgzhs.com.cn ma.yingbo@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310519030001 A1310118080002 1、七部门部署废旧家电回收体系 消息： 国家发改委等七部门联合印发《关于完善废旧家电回收处理体系推动家电更新消费的实施方案》，提出用3年左右时间，推动废旧家电回收处理体系进一步完善，促进废旧家电规范回收数量大幅提升，废旧家电交售渠道更加便利顺畅，家电更新消费支撑能力明显增强。 简评： 数据显示，我国家电保有量已超过21亿台，部分家庭正在使用的家电产品是在2009年至2013年间进行政策刺激时购置。依据安全使用寿命，这部分家电即将或者已经进入了替换更新期。 相关标的：格林美 （002340） 、中再资环（600217）等。 2、新时代推进西部大开发 消息： 17日， 新华社受权发布《中共中央、国务院关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》，提出到2035年，西部地区基本实现社会主义现代化，基本公共服务、基础设施通达程度、人民生活水平与东部地区大体相当。 简评： 《意见》提出了基础设施等领域的一批重点西部项目：加快川藏铁路、沿江高铁、渝昆高铁、西宁至成都铁路等重大工程规划建设。我国经过多年发展，基础设施建设水平不断完善，但西部地区仍存在短板。在推动西部地区高质量发展的趋势下，基建产业链业绩有望获得需求支撑。 相关标的：新疆交建 （002941） 、青松建化（600425）等。 上证指数走势 广证恒生宏观策略公众号 2,7002,7502,8002,8502,9002,950 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第2页共6页 证券研究报告 市场要闻点评 3、社会主义市场经济体制加快完善 消息： 中共中央、国务院近日印发《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》，其中提出，完善城镇建设用地价格形成机制和存量土地盘活利用政策，推动实施城镇低效用地再开发，在符合国土空间规划前提下，推动土地复合开发利用、用途合理转换。 简评： 我国农用地占比较高，存在一定的转出空间，而城市建设用地相对农村建设用地占比相对较低，存在承接用地的空间。相对而言，经济率先发展的东部区域，如华东地区和珠三角地区，地价平均值较大。 相关标的：亚通股份 （600692） 、苏垦农发（601952）等。 4、能源局提出完善电网侧建设 消息： 国家能源局19日就《关于建立健全清洁能源消纳长效机制的指导意见》征求意见，提出持续完善电网主网架，补强电网建设短板，推进柔性直流、智能电网建设，充分发挥电网消纳平台作用，推动大容量、高安全和可靠性储能发展应用。 简评： 近年来我国光伏、风能、水电等清洁能源发电侧发展较快，装机量提升迅速，但是由于电网侧的更新及建设未及时跟上，导致出现清洁能源消纳不及预期的情况。今年在大力发展新基建背景下，预计电网投资有望超预期达4500亿元。 相关标的：国电南瑞 （600406） 、思源电气（002028）等。 5、发改委要求提升县级医院救治能力 消息： 国家发改委20日印发《公共卫生防控救治能力建设方案》，要求全面提升县级医院救治能力。文件还附有《重大疫情救治基地应急救治物资参考储备清单》，原则上每处基地应储备无创呼吸机50台、有创呼吸机40台等多种医疗物资。 简评： 据估计，全球除中国以外地区呼吸机存量约为43万台，国外为应对疫情至少需要133万台呼吸机，缺口高达90万台。疫情后我国ICU建设将逐步落实到位，预计2020年呼吸机总增量需求为15342台，同比增长30%。呼吸机生产及注册 rOpZrXNBjYoWqRmXiUiY8O9R6MpNmMpNqQeRqQtOlOsQrM7NrQuNvPmMtNwMsQxO 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第3页共6页 证券研究报告 市场要闻点评 壁垒较高，利好行业先进入者。 相关标的：迈瑞医疗 （300760） 、鱼跃医疗（002223）等。 6、工信部助力超高清视频产业创新发展 消息： 19日，工信部组织召开超高清视频产业发展工作推进会视频会议。会议表示，工信部将会同各地工业和信息化主管部门，落实工信部会同国家广播电视总局发布的《部（局）省市共同推动超高清视频产业发展工作方案》任务部署，合力推动我国超高清视频产业创新发展。 简评： 2022年超高清视频产业总规模超过4万亿元。视频技术从高清向超高清演进，将引发芯片、内容制播、显示、传输等产业链各环节的升级换代，驱动广播电视、安防监控、教育医疗、工业制造等行业以视频为核心的服务转型。 相关标的：创维数字 （000810） 、天邑股份（300504）等。 7、乡村振兴成为两会焦点 消息： 2020年全国两会开幕在即，近日多位代表、委员就乡村振兴提出了相关建议和提案。腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾建议发挥“互联网+”优势助力“后脱贫时期”乡村振兴，加大新基建在农村地区的部署和投入。苏宁控股集团董事长张近东建议大力发展C2M生产基地助农富农推动乡村振兴。 简评： 数字农业是在“互联网+”的基础上，以技术突破、政策扶持、土地流转改革和新型经营主体崛起为主要驱动力，从全产业链角度深化数字化改革，提升产业链运营效率并优化资源配置效率。数字化将有效赋能传统农业，解决传统农业痛点。乡村振兴相关政策+5G时代来临将共同助力数字农业步入快速发展期。 相关标的：富邦股份 （300387）、大禹节水（300021）等。 8、欧盟拟免电动车增值税 消息： 近日， 彭博消息称，欧盟正在考虑给予零排放汽车将免征增值税。欧盟将提供采购清洁车的两年内合200亿欧元 的贷款支持，设置节能动力基金合计400-600亿欧元，加速零排放动力列车的投资，使整体碳排放达到欧盟标准。 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第4页共6页 证券研究报告 市场要闻点评 简评： 从供给侧看，欧洲碳排放政策驱动车企电动化，车企将通过加大电动化车型研发及投放以应对政策压力。从需求侧看，增值税豁免带来纯电动价格优势，推动纯电动车需求，通过产业链传导至锂电设备。 相关标的：宁德时代 （300750）、先导智能（300450）等。 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第5页共6页 证券研究报告 市场要闻点评 宏观策略研究团队介绍： 具有国际视野和丰富经验的复合型团队，精心打造“共振▪转折”研究体系，包括趋势判断五项法、三维度行业配置法以及卓越多因子组合三个子体系，以强调共振、把握拐点及注重量化为研究特色，致力于为客户提供更好的策略服务，提高判断成功率，追求持续稳定的超额收益，将理想照进现实。 团队研究成果及荣誉：连续4年荣获中国证券业协会国家级奖项（含一等奖）；2013年中国证券业金牛分析师评比中获投资策略团队第四名；2013年金融界38家券商周策略英雄榜准确率排名第二；研究成果多次发表于国内外顶级刊物。 团队成员简介： 副总经理：冯刚勇 中国科学技术大学MBA，中南大学工学学士，2018年12月入职广证恒生研究所有限公司，任副总经理。曾任广发证券零售业务管理总部研究总监，广发证券投资管理总部大宗商品业务负责人、广发证券研究所执行董事和首席分析师、宝钢集团宁波钢铁公司生产主管。在广发证券研究所任首席分析师时，多次获得新财富最佳分析师第二名、第三名，金牛最佳分析师第一名、第二名，水晶球最佳分析师第二名、第三名。 港股研究员：朱俊谦（香港恒生派驻） 英国伦敦大学学院经济和统计学士，2014-2016年于香港恒生银行投资产品及顾问服务部任职,2016年派驻广证恒生,具备中、港、海外三地投资分析视野经验，主要研究方向：港股市场研究，沪深港通等研究。 助理研究员：马英博 河南大学与澳大利亚维多利亚大学双学士，暨南大学经济硕士。2017年开始从事宏观经济研究。 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第6页共6页 证券研究报告 市场要闻点评 广证恒生： 地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心4楼 电话：020-88836132，020-88836133 邮编：510623 股票评级标准： 强烈推荐：6个月内相对强于市场表现15%以上； 谨慎推荐：6个月内相对强于市场表现5%-15%； 中性：6个月内相对市场表现在-5%-5%之间波动； 回避：6个月内相对弱于市场表现5%以上。 分析师承诺： 本报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰、准确地反映了作者的研究观点。在作者所知情的范围内，公司与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 重要声明及风险提示： 我公司具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供广州广证恒生证券研究所 有限公司的客户使用。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证我公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。我公司已根据法律法规要求与控股股东（中信证券华南股份有限公司）各部门及分支机构之间建立合理必要的信息隔离墙制度，有效隔离内幕信息和敏感信息。在此前提下，投资者阅读本报告时，我公司及其关联机构可能已经持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，或者可能正在为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。法律法规政策许可的情况下，我公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开前已经通过其他渠道独立使用或了解其中的信息。本报告版权归广州广证恒生证券研究所有限公司所有。未获得广州广证恒生证券研究所有限公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广州广证恒生证券研究所有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 市场有风险，投资需谨慎。