建信期货MEG日报
请阅读正文后的声明 能源化工研究团队 研究员：李捷 021-60635738 lijie@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 研究员：任俊弛 021-60635737 renjc@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 研究员：郑玮 021-60635570 zhengw@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3035253 研究员：董彬 021-60635731 dongb@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3054198 研究员：彭浩洲 021-60635727 penghz@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 行业 MEG日报 日期 2020年05月25日 请阅读正文后的声明 - 2 - 每日报告 一、 行情回顾与操作建议 表1：期货行情 合约 收盘价（元/吨） 涨跌 持仓量（张） 增减 EG2009 3,704 -87 197,478 -15,331 EG2101 3,855 -79 13,134 755 数据来源：Wind，建信期货研投中心 22日乙二醇主力期货高位震荡回落。至收盘主力期货（EG2009）收于3704，较上一交易日结算价跌87，幅度2.29%。短期来看, 原油继续攀升的可能性较低，存在回调的可能性，宏观存在不确定性，预计乙二醇价格将逐步回调。 二、 行业要闻 供应减少而需求有回升之势，欧美原油期货上涨至3月10日以来最高。然而经济和需求复苏速度和程度不确定，加之国际贸易关系不确定，国际油价盘中大涨后尾随美国股市脱离盘中高点，收盘涨幅缩窄。周四(5月21日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2020年7月期货结算价每桶33.92美元，比前一交易日上涨0.43美元，涨幅1.3%，交易区间33.26-34.66美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2020年7月期货结算价每桶36.06美元，比前一交易日上涨0.31美元，涨幅0.9%，交易区间35.75-36.98美元。 截止到5月21日，华东MEG主要库区库存统计在121.90万吨，较上周增加4.50万吨。中沙天津36万吨/年乙二醇装置周末停车检修，计划检修至7月上旬。山西阳煤集团寿阳20万吨/年乙二醇装置周末停车检修，计划检修一个月左右。山西阳煤集团深州22万吨/年乙二醇装置5月1日停车检修，计划检修三个月左右。山东华鲁恒升55万吨/年乙二醇装置，目前整体负荷6-7成。恒力（大连）石化乙二醇装置运行负荷略有下调，1#90万吨装置目前负荷7成左右；2#90万吨装置目前负荷7-8成，预计周内恢复。 截至5月22日，聚酯开工在84.05%，江浙织机开工64.50%。聚酯开工调整较小，织造开工5月份整体自低位回升。 宏观市场表现偏弱，风险资产避险情绪再度提升，短期乙二醇价格承压明显。 请阅读正文后的声明 - 3 - 每日报告 三、 数据概览 图1：MEG期价汇总 图2：期现价差 -100 0-5000500100 0150 00100 0200 0300 0400 0500 0600 0700 0基差（右）期货价格现货价格单位：元/吨 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 图3：国际原油期货主力合约收盘价 图4：中国煤炭价格指数 010203040506070BrentWTI 1401451501551601651702018-12-142019-04-232019-08-312020-01-08褐煤无烟煤 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 图5： PTA-MEG价差 图6： MEG价格 -3,000-2,000-1,00001,0002,0003,0004,0000200040006000800010000价差PTAMEG单位：元/吨 020040060080010000100020003000400050006000700080002018-10-312019-03-312019-08-312020-01-31MEG内盘价格MEG外盘价格（右） 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 单位：元/吨 单位：元/吨 单位：元/吨 单位：元/吨 单位：美元/吨 请阅读正文后的声明 - 4 - 每日报告 图7： MEG外盘现金流(乙烯法) 图8： MEG外盘现金流（石脑油法） -250-200-150-100-500501001500100200300400500600700800201 8-12-0 2201 9-05-0 2201 9-10-0 2202 0-03-0 2现金流（右）MEG外盘价格 -150-100-5005010015020001002003004005006007008002018-12-022019-05-022019-10-022020-03-02现金流（右）MEG外盘价格 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 图9： MEG下游产品价格 图10：MEG下游产品库存 4000600080001000012000140002018-10-312019-03-312019-08-312020-01-31聚酯切片涤纶短纤DTYPOY 010203040502018-01-042018-08-042019-03-042019-10-042020-05-04DTYPOYFDY 数据来源：Wind，建信期货研投中心 数据来源：Wind，建信期货研投中心 单位：美元/吨 单位：美元/吨 单位：元/吨 单位：天 请阅读正文后的声明 - 5 - 每日报告 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队 020-38909340 有色金属研究团队 021-60635734 黑色金属研究团队 021-60635736 石油化工研究团队 021-60635738 农业产品研究团队 021-60635732 量化策略研究团队 021-60635726 免责申明：本报告谨提供给建信期货有限责任公司（以下简称本公司）的特定客户及其他专业人士。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司力求报告内容的客观、公正，但报告中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“建信期货研投中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 电话：021-60635548 邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211 电话：0755-83382269 邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室 电话：0531-81752761 邮编：250014 上海宣化路营业部 地址：上海市宣化路157号 电话：021-63097530/62522298 邮编：200050 杭州营业部 地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室 电话：0571-87777081 邮编：310003 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室 电话：0591-86006777/86005193 邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A 电话：0371-65613455 邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室 电话：0574-83062932 邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼 电话：021-60636327 邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室 电话：029-88455275 邮编：710075 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室 电话：010-83120360 邮编：100031 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 电话：021- 63097527 邮编：200082 广州营业部 地址：广州市天河区天河北路233号3316室 电话：020-38909805 邮编：510620 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座 电话：0595-24669988 邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 电话：0592-3248888 邮编：361000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120 全国客服电话：400-90-95533 邮箱：service@ccbfutures.com 网址：http://www.ccbfutures.com
