苯乙烯日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 原油继续反弹，PTA供需偏弱 行情综述：周一，苯乙烯主力合约开于5777元/吨，收于5906元/吨，日下跌17元/吨，日下跌幅度是0.33%。持仓方面，日减少0.13 万手至13.0004万手，成交量至16.13万手。 原油情况：周一，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油（WTI）主力期货结算价为29.43美元/桶，比前一交易日上涨2.15 美元/桶，涨幅7.80%；伦敦洲际交易所布伦特原油（Brent）主力期货结算价为32.50美元/桶，比前一交易日上涨0.07美元/桶，涨幅5.17%。 现货市场：周一，江苏苯乙烯市场价格宽幅上涨。日内利好集中释放，助推苯乙烯重心快速走高。盘中原油及期货均高开高走，且周末“一盔一带”事件提振下游ABS需求氛围，日内ABS涨势迅猛；中石化纯苯挂牌价上调，成本面上进一步给予苯乙烯提振。整日，江苏苯乙烯现货成交在5430-5480，较上一交易日涨140。5月下成交在5460-5500。6月下成交在5520-5555。7月下成交在5550-5620。 操作策略： “头盔”题材炒作，叠加成本推动，苯乙烯短期坚挺向上。近期，公安部交管局通知，自2020年6月1日起，全国将开展“一盔一带”行动，即骑电动自行车、摩托车、小汽车等出门需要佩戴头盔。头盔的外壳涉及ABS（丙烯腈-丁二烯-苯乙烯），头盔内缓冲材料涉及到EPS（发泡聚苯乙烯），而ABS和EPS均是苯乙烯下游产品。根据我国目前的电动自行车、摩托车、小汽车保有量计算，折合到苯乙烯需求上约12万吨，而目前苯乙烯产能为1122.5万吨，苯乙烯开工率为84.7%，因此对于“头盔”概念带来的这一量级的新增需求不会扭转苯乙烯中长期供需格局，更多是市场利用“头盔”题材进行相应的炒作。除“头盔”题材外，近期国际原油低位上涨，纯苯和乙烯价格有望进一步上涨，从而推升苯乙烯成本重心。从周一盘面走势来看，期货多头增仓，成交放量；而现货周一涨价200-300元/吨不等，建议背靠5日均线轻仓短多思路操作，技术上有望上探上方6000整数关口。 苯乙烯日报 SM Report 作 者：石油化工组 隋晓影、翟启迪 执业编号：F0284756/F3063024（从业）、Z0010956（投资咨询） 联系方式：010-68575359 /zhaiqidi@foundersc.com 成文时间：2020年05月19星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 苯乙烯日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、 行情综述 表1： 苯乙烯期货日度数据 合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量(万手)成交额(万元)持仓量(万手)持仓变化EB015777590659061422.46%0.113340.040.49770.0414EB05-51995199-17-0.33%0.0000.0400-0.1292EB095600573156991402.52%16.1345981713.00040.4983 数据来源：Wind，方正中期研究院整理 二、现货市场 表2： 苯乙烯区域市场价（元/吨） 区域2020-05-182020-05-17日涨跌周涨跌月涨跌年涨跌华东54655300165265220-2,785华南56005425175225200-2,975华北57005500200250375-2,825东北560055001000400-3,050 数据来源：Wind，方正中期研究院整理 表3：苯乙烯出厂价（元/吨） 企业名称2020-05-182020-05-15日涨跌周涨跌月涨跌年涨跌中石化华东545052502002001150-2850天津大沽60006000000-2200山东玉皇550053002002505500-2700青岛大炼油550053002002001100-2700齐鲁石化550053002002001100-2700大王华星5500530020001100-2900广州石化54505250200200900-3050茂名石化54005200200200900-3050兰州汇丰500050000-200800-3000盘锦乙烯55615591-30-30--锦州石化550053002002001200-2700锦西石化550053002002001200-2700辽宁华锦555055005050-950-2660 数据来源：Wind，方正中期研究院整理 苯乙烯日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 表4：苯乙烯产业链上下游价格 产业链类型品种2020-05-182020-05-17日涨跌周涨跌单位Brent32.521.91.611.77美元/桶WTI29.4327.562.154.97美元/桶SC263.00254.808.204.00元/桶CFR东北亚5815810125美元/吨CFR东南亚5064812570美元/吨华东3500342575150元/吨CFR中国38238208美元/吨山东325032500-150元/吨江苏3450340050-50元/吨中游苯乙烯华东54655300165265元/吨国内普通料76007400200100元/吨浙江74507450050元/吨PS国内通用79007650250100元/吨ABS余姚1025010250050元/吨下游EPS上游原油乙烯纯苯加氢苯 数据来源：Wind，方正中期研究院整理 三、苯乙烯行情图解 -50-30-1010305070901102017-08-202017-10-202017-12-202018-02-202018-04-202018-06-202018-08-202018-10-202018-12-202019-02-202019-04-202019-06-202019-08-202019-10-202019-12-202020-02-202020-04-20布伦特原油价格WTI原油价格美元/桶 020040060080010001200140016002017-08-202017-10-202017-12-202018-02-202018-04-202018-06-202018-08-202018-10-202018-12-202019-02-202019-04-202019-06-202019-08-202019-10-202019-12-202020-02-202020-04-20乙烯:CFR东南亚乙烯:CFR东北亚美元/吨 图1：国际原油价格 图2：乙烯价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 苯乙烯日报 请务必阅读最后重要事项 第4页 0100020003000400050006000700080002017-08-232017-10-232017-12-232018-02-232018-04-232018-06-232018-08-232018-10-232018-12-232019-02-232019-04-232019-06-232019-08-232019-10-232019-12-232020-02-232020-04-23纯苯:华东市场纯苯:华南市场元/吨 0510152025302014-07-112015-07-112016-07-112017-07-112018-07-112019-07-11库存:纯苯:华东港口万吨 图3：纯苯市场价 图4：纯苯华东港口库存 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 0200040006000800010000120001400016000苯乙烯:华东地区苯乙烯:华南地区元/吨 30050070090011001300150017002017-08-202017-10-202017-12-202018-02-202018-04-202018-06-202018-08-202018-10-202018-12-202019-02-202019-04-202019-06-202019-08-202019-10-202019-12-202020-02-202020-04-20苯乙烯:CFR中国主港苯乙烯:FOB韩国美元/吨 图5：苯乙烯市场价 图6：苯乙烯外盘价 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 0510152025302014-06-182015-06-182016-06-182017-06-182018-06-182019-06-18库存:苯乙烯:华东地区万吨 500070009000110001300015000170002017-08-232017-09-232017-10-232017-11-232017-12-232018-01-232018-02-232018-03-232018-04-232018-05-232018-06-232018-07-232018-08-232018-09-232018-10-232018-11-232018-12-232019-01-232019-02-232019-03-232019-04-232019-05-232019-06-232019-07-232019-08-232019-09-232019-10-232019-11-232019-12-232020-01-232020-02-232020-03-232020-04-23现货价:EPS(普通料):国内元/吨 图7：苯乙烯华东库存 图8：EPS价格 苯乙烯日报 请务必阅读最后重要事项 第5页 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 0200040006000800010000120001400016000180002017-08-232017-09-232017-10-232017-11-232017-12-232018-01-232018-02-232018-03-232018-04-232018-05-232018-06-232018-07-232018-08-232018-09-232018-10-232018-11-232018-12-232019-01-232019-02-232019-03-232019-04-232019-05-232019-06-232019-07-232019-08-232019-09-232019-10-232019-11-232019-12-232020-01-232020-02-232020-03-232020-04-23现货价:ABS(通用):国内元/吨 02000400060008000100001200014000160002017-08-232017-09-232017-10-232017-11-232017-12-232018-01-232018-02-232018-03-232018-04-232018-05-232018-06-232018-07-232018-08-232018-09-232018-10-232018-11-232018-12-232019-01-232019-02-232019-03-232019-04-232019-05-232019-06-232019-07-232019-08-232019-09-232019-10-232019-11-232019-12-232020-01-232020-02-232020-03-2