民生期货每日收评20.05.13星期三2020.05.13国内商品期市收盘涨跌不一；黑色系多数上涨，钢厂生产热情不减，连续六旬上升，重点钢企粗钢日产续创7个月新高，铁矿石涨逾2%，J2009/JM2009比值一度突破1.6，达年内高位后回调，面对两会市场预期露天开采矿将减少，加上大秦线季节性检修，中煤协也曾倡议各焦煤企业自5月1日起，实施减产10%的生产措施，焦煤涨逾1%；能化品涨跌不一，下游需求逐步恢复，五一期间企业对玻璃价格推涨刺激，叠加高速进入收费阶段，下游采买力度在此时间节点前充分释放，库存转移速度加快，玻璃涨逾2%，节后新增检修企业，以及华北企业减量生产，纯碱、塑料涨逾1%，美国石油协会（API）公布的数据显示，当周API原油库存增加758万桶，预期增加429.5万桶，从数据上来看，库欣地区的库存使用率已经达到了75%-80%，可用库容已经十分有限，如果继续大幅增加，很容易再出现空逼多的情况，燃油、LPG跌近3%，原油跌近2%；基本金属全线下跌，沪铅跌逾2%，回吐昨日涨幅，市场进口锌存货量较大，沪锌跌逾1%；贵金属均上涨；农产品涨跌不一，5月份菜油去库存进程延续，菜油、豆油涨逾1%，疫情带来的餐饮端消费依旧疲软，且6、7月份南方处于梅雨季节不利于鸡蛋储存，叠加蛋鸡存栏基数较大压制市场价格，鸡蛋跌逾1%，受累于巴西雷亚尔进一步贬值；另外印度糖厂在财政援助的帮助下，截止5月初印度糖已出口334.9万吨，签订糖出口合同420万吨，市场供应压力大增，白糖跌逾1%，苹果跌逾1%。2. 盘面变化 资金流入前十 资金流出前十 涨幅前十 跌幅前十1. 行情综述1 民生期货每日收评20.05.13日线周线44600413001800140018501650日线周线周期观察理由交易合约研究品种计划入场周期仓位3. 策略建议注：建议总持仓不超过50%交易合约压力位支撑位交易逻辑首轮 50 元/吨多已落地，个别焦企开始第二轮 50 元/吨提涨，河北主流焦化厂计划本周对焦炭第二轮提涨。目前除孝义地区 4.3 米焦炉限产 50%，山西其他地区开工相对高位。焦企发货、订单良好。钢厂高炉开工率持续高位，焦炭需求良好，首轮上涨接受较快。综上，短期供、需两旺局面，需求支撑下焦炭有望继续提涨，短期预计将维持震荡走强走势。<20%震荡偏弱震荡偏强焦炭2009全球多国计划重新启动经济，与此同时德国、韩国的新增病例出现明显增多，市场担忧疫情出现第二波爆发，避险情绪回温且提振美元指数上涨。而目前上游铜矿 TC 价格跌至历史低位，利润压缩仍对冶炼造成抑制，加之下游需求得到好转，国内沪铜库存持续去化；不过需关注海外受疫情影响出口订单下滑，对铜价有所压力。现货方面，贸易投机意愿降低，下游畏高，供大于求状态凸显令现货升水在本周交割前恐将快速滑向贴水格局，预计短期维持震荡走弱走势，可以择机介入空头策略。<20%震荡偏强震荡偏强期铜2007根据能源咨询机构Wood Mackenzie最新发布的全球航运业报告，2020年一季度全球集装箱、油轮以及干散货到港量分别下滑3%、3%和1%，休闲游轮下滑15%。本周全球燃料油港口库存方面，西北欧库存174.5万吨，周涨幅9%，中东富查伊拉港库存为1462.1万桶，周涨幅11.9%，新加坡燃料油库存2413.6万桶，周涨幅接近9%。波罗的海干散货运价指数周一下跌41点报433点，海岬型船运价指数跌169点报123点，巴拿马型船运价指数下跌13点报645点，近月合约2006受到交割逻辑主导，目前仓单注册量45.4万吨，短期内可能维持震荡格局。<20%燃油2009震荡偏弱震荡偏弱2 民生期货每日收评20.05.13苹果2010震荡偏强震荡偏强沥青2009震荡偏强震荡偏弱PP2009震荡偏弱震荡偏强免责声明：本研究报告由民生期货有限公司撰写,本报告是根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，并非作为买卖、认购期货或其它金融工具的邀请或保证。客户不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。民生期货有限公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果,民生期货有限公司不承担任何责任。原油价格窄幅震荡，今日亚洲时段NYMEX WTI原油期货7月合约在25.8美元/桶一线小幅震荡，原油价格没有大幅上涨转变成小幅波动， PP09贴水现货578，市场估算5-7月PP的进口增速分别为10%、25%和5%，同时估算 5-8月PP的新料累计供应同比增速为17.2%，环比较1-4月增加8%-9%。PP近期新增检修有限，供给压力依旧，后市进口低价增多，市场有观点认为，根据船期估计5月实际进口量规模上不足以抵消国内装置检修的量， 05合约临近交割与现货联动性较强，关注09合约成为独立合约交割前后的进场机会，关注交割前后新旧合约联动与脱离的特点，建议投资者依照偏弱的环境进行交易策略设计。本周沥青装置开工率较上周小幅下跌，仍处在年内高位，炼厂和贸易商沥青库存变化出现分化，炼厂库存去化 程得到延续，贸易商库存率上涨至年内最高水平，山东、华东和华南现货价格目前均小幅贴水2006合约，5月开始OPEC+石油国开始减产，市场在等待原油上涨的契机，预计沥青仍难走出低位区间。2005合约5月15最后交易日，18日至22日交割日；主力合约2006反弹回落，技术面受阻于60日均线，价格大概率在均线交织的范围内震荡调整，2006、2009、2012活跃合约多近空远的操作思路。近日部分产区下雪、冰雹等天气对新季减产的发酵，亦利好于远月合约，即使通过及时的补救措施可能也将出现落果，整体减产已成事实，但是范围和幅度有待“五一”节后进一步确认，同时关注主力资金流入情况。近月苹果合约即将进入交割月，旧季苹果库存压力仍较大，短期或拖累远月合约价格，预计后市苹果2010 合约小幅回调后大趋势仍未改变，建议投资者设计偏多的交易策略。研究品种3