燃 料 油 早 报2020-5-12投资咨询部 每日观点燃料油：1、基本面：成本端原油企稳反弹但缺乏持续上行基础；海运运费高位回落，燃油东西方套利窗口打开，西方至亚太供给量增加；全球疫情拖累航运业，终端船用燃油大幅下滑叠加高低硫价差持续低位，高硫燃油需求空间进一步收缩；中性2、基差：舟山保税燃料油为225美元/吨，FU2009收盘价为1582元/吨，基差为10元，期货贴水现货；偏多 3、库存：截止2020年5月5日当周，新加坡高低硫燃料油库存数量为2413.6万桶，较前一周上行8.72%；偏空4、盘面：价格与20日线交叉，20日线向下；中性5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空6、结论：燃油基本面走弱，短期燃油仍将跟随原油波动。FU2009：日内1560-1600区间偏空操作 一、沪燃期货、现货行情日盘主力2009合约收盘价（元/吨）舟山保税380价格（美元/吨）主力基差（元/吨）前值1600222-29现值158222510涨跌幅-1.13%1.35%136.14% FU主力基差 二、燃料油现货行情品种新加坡高硫380（美元/吨）新加坡低硫燃油（美元/吨）前值137.54224.90 现值142.90 234.99 涨跌幅3.90%4.49% 新加坡高硫燃油现货走势单位：美元/吨 三、成本端原油期货 1、库存：新加坡燃料油库存四、新加坡燃油分析新加坡国际企业发展局（IES）公布的最新数据显示，截止2020年5月5日当周，新加坡高低硫燃料油库存数量为2413.6万桶，较前一周上行8.72% 新加坡燃油分析2、供给：全球炼厂开工 新加坡燃油分析3、需求：全球航运指数 新加坡燃油分析需求：干散货运与燃油销量 新加坡高低硫价差单位：美元/吨 新加坡高硫380贴水 新加坡高硫380月差 裂解价差单位：美元/桶 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。免责声明 公司地址：浙江省绍兴市解放北路186号7楼大越期货研发中心欢迎交流