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软件与服务行业周报:一季度经营分化加剧、多领域可择优选择

信息技术2020-04-26王文龙太平洋野***
软件与服务行业周报:一季度经营分化加剧、多领域可择优选择

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 信息技术 软件与服务 一季度经营分化加剧、多领域可择优选择 [Table_Summary] 报告摘要 本周行情:年初以来,计算机板块涨幅第三,8.79%。本周创业板从2020.77下跌至2003.75,跌幅0.84%,计算机板块弱于创业板,下跌0.87%,行业排名14/30。行业估值中位数法下PE(ttm)为57。 按照已披露一季度业绩的公司按板块细分情况:1、云计算:上游IDC增长增速最快,细分SAAS龙头收入小幅增长,云设备商下滑(供货周期性因素影响);2、医疗信息化:收入整体打平,利润有一定下滑,订单持平;3、信息安全与大数据:数据安全及分析、舆情安全整体增长部分打平,传统网络安全公司项目居多业绩下滑较明显;4、金融科技:最乐观的是券商IT板块增长居多,其次是收单,银行IT板块个股差异较大,整体下滑;智能网联:个股领域差异大整体下滑,中科创达逆势增长;信创:因有集成属性整体下滑,东华和拓维逆势增长;安防:龙头保持坚挺,后排公司下滑,行业分化;新零售:大幅下滑。 从订单上看,有韧性的是云计算、医疗卫生、银行IT,其他领域需要观察。总体来看,一季度疫情影响至公司经营结果差异较大,但市场股价的波动却较为一致,主题带动因素更多,因此若二季度后期无主题强化,板块会继续分化。头部公司的负面表现较少,会反映出一定的韧性。 云计算基础设施投资持续。数据中心板块原本就具备较好的业绩基础和成长性,而在新基建带动下,主题和基本面叠加产生了估值溢价。阿里2000亿规划又增加了一道市场化的确定性,云计算厂商的军备竞赛尚未停止,一线IDC资源型公司和服务器等供应商将会保有3年左右稳健而快速的成长期。 相关板块及个股: 医疗:万达信息、思创医惠、创业慧康、卫宁健康、麦迪科技;信创系统软件:宝兰德、诚迈科技;工业互联网&大数据:东方国信、拓尔思、美亚柏科;华为链-硬件端:广电运通;智能网联:千方科技、中科创达;信息安全:启明星辰、南洋股份、绿盟科技;云计算:广联达、浪潮信息、宝信软件。 风险提示:专项债的具体投向与结构分配存在时间上的不确定性;计算机行业的后周期属性较强,下游客户的持续性经营状况会滞后反映在对信息化的采购中。  走势对比 [Table_IndustryList] [Table_ReportInfo] 相关研究报告: 《公司业绩符合预期,行业需求有望迎来上升拐点》--2020/04/21 《阿里2千亿投向云基础设施,上游服务器和IDC建设迎来利好》--2020/04/20 《计算机板块进入又一轮进攻阶段》--2020/04/19 [Table_Author] 证券分析师:王文龙 电话:021-61376587 E-MAIL:wangwenlong@tpyzq.com 执业资格证书编码:S1190517080001 (16%)(6%)4%14%25%35%19/4/2619/6/2619/8/2619/10/2619/12/2620/2/26软件与服务 沪深300 [Table_Message] 2020-04-26 行业周报 看好/维持 软件与服务 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业周报 P2 报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 投资评级说明 1、行业评级 看好:我们预计未来6个月内,行业整体回报高于市场整体水平5%以上; 中性:我们预计未来6个月内,行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间; 看淡:我们预计未来6个月内,行业整体回报低于市场整体水平5%以下。 2、公司评级 买入:我们预计未来6个月内,个股相对大盘涨幅在15%以上; 增持:我们预计未来6个月内,个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间; 持有:我们预计未来6个月内,个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间; 减持:我们预计未来6个月内,个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间; 销 售 团 队 [Table_Team] 职务 姓名 手机 邮箱 华北销售总监 王均丽 13910596682 wangjl@tpyzq.com 华北销售 成小勇 18519233712 chengxy@tpyzq.com 华北销售 孟超 13581759033 mengchao@tpyzq.com 华北销售 韦珂嘉 13701050353 weikj@tpyzq.com 华北销售 韦洪涛 13269328776 weiht@tpyzq.com 华东销售副总监 陈辉弥 13564966111 chenhm@tpyzq.com 华东销售 李洋洋 18616341722 liyangyang@tpyzq.com 华东销售 杨海萍 17717461796 yanghp@tpyzq.com 华东销售 梁金萍 15999569845 liangjp@tpyzq.com 华东销售 杨晶 18616086730 yangjinga@tpyzq.com 华东销售 秦娟娟 18717767929 qinjj@tpyzq.com 华东销售 王玉琪 17321189545 wangyq@tpyzq.com 华东销售 慈晓聪 18621268712 cixc@tpyzq.com 华南销售总监 张茜萍 13923766888 zhangqp@tpyzq.com 华南销售 查方龙 18520786811 zhafl@tpyzq.com 华南销售 胡博涵 18566223256 hubh@tpyzq.com 华南销售 张卓粤 13554982912 zhangzy@tpyzq.com 华南销售 张文婷 18820150251 zhangwt@tpyzq.com 研究院 中国北京 100044 北京市西城区北展北街九号 华远·企业号D座 电话: (8610)88321761 传真: (8610) 88321566 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格,经营证券业务许可证编号 13480000。 本报告信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证,本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考,并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告,视为同意以上声明。