ICT行业周报：官方首次明确“新基建”范围，框架感和延展性更强
本周核心观点： 4月20日召开的国家发改委新闻发布会上，国家发改委首次就“新基建”概念和内涵作出正式的解释：新型基础设施是以新发展理念为引领，以技术创新为驱动，以信息网络为基础，面向高质量发展需要，提供数字转型、智能升级、融合创新等服务的基础设施体系。与此前市场解读相比，官方的解释范围更大，框架感和延展性更强。 我们认为，“新基建”中透露出国家对科技创新的顶层设计，即在赋能技术的合力烘托下打造智能型社会。透过这样的底层逻辑，科技行业在国民经济发展中的战略地位变得更加清晰，科技行业方方面面的变革也显得有迹可循。 我们将社会智能化分为五个层级，边缘层、基础层、平台层、应用层，以及贯穿前四层的安全层。从时间线来看，边缘层、基础层、平台层和安全层是社会智能化在当前阶段的发展重心，具有充沛的长期发展动能。 上周市场回顾：上周，沪深300上涨1.83%，ICT板块表现强于大盘。电子（申万）指数上涨3.49%，计算机（中信）指数上涨2.75%，通信（申万）指数上涨0.21%。 行业要闻：中国移动高端硬件防火墙产品集采结果；华为预计全年手机出货量下滑 20%，苹果2月出货量大减；美国再延长华为许可证，英国投票允许华为参与5G建设；苹果：iPhone供应短缺将影响全球范围的营收 风险提示：新冠疫情相关风险；贸易战升级风险；政策落地不及预期风险；产业及技术发展不及预期风险；并购结果不及预期风险；行业竞争风险；预留合适的安全边际 作者 分析师 李嘉宝 执业证书 S0110519060001 电话 010-56511905 邮件 lijiabao@sczq.com.cn 行业数据 ：ICT行业 (电子、计算机、通信) 股票家数（家） 590 总市值（亿元） 94275.90 流通市值（亿元） 64806.92 19年初至今涨跌幅（%） 68.38 每股收益（TTM,元） 0.67 相关研究 疫情防控与经济发展两手抓，关注工业互联网支撑技术——ICT行业周报（02.03-02.09） 疫情影响面面观——ICT行业周报（01.20-02.02） 智能社会渐行渐近，基础硬件龙头引领景气回升——ICT行业2020年投资策略 困局之下，科技股投资逻辑的重新审视 ICT行业近一年股价走势 投资要点 官方首次明确“新基建”范围， 框架感和延展性更强 ——ICT行业周报（04.13-04.19） 评级：看好 ICT行业证券研究报告 2020年04月22日 ICT行业分析报告 Page 2 1 本周核心观点 官方首次明确“新基建”范围，框架感和延展性更强 4月20日召开的国家发改委新闻发布会上，国家发改委首次就“新基建”概念和内涵作出正式的解释：新型基础设施是以新发展理念为引领，以技术创新为驱动，以信息网络为基础，面向高质量发展需要，提供数字转型、智能升级、融合创新等服务的基础设施体系。具体分为三个方面： 一是信息基础设施。主要是指基于新一代信息技术演化生成的基础设施，比如，以 5G、物联网、工业互联网、卫星互联网为代表的通信网络基础设施，以人工智能、云计算、区块链等为代表的新技术基础设施，以数据中心、智能计算中心为代表的算力基础设施等。 二是融合基础设施。主要是指深度应用互联网、大数据、人工智能等技术，支撑传统基础设施转型升级，进而形成的融合基础设施，比如，智能交通基础设施、智慧能源基础设施等。 三是创新基础设施。主要是指支撑科学研究、技术开发、产品研制的具有公益属性的基础设施，比如，重大科技基础设施、科教基础设施、产业技术创新基础设施等。 与此前市场上市流行的“七大领域”的解读相比，官方的解释范围更大，框架感和延展性更强。 我们认为，“新基建”中透露出国家对科技创新的顶层设计，即在赋能技术的合力烘托下打造智能型社会。透过这样的底层逻辑，科技行业在国民经济发展中的战略地位变得更加清晰，科技行业方方面面的变革也显得有迹可循。 尤其新冠疫情来袭，进一步加速了人们对社会智能化转型的认知。 封闭隔离让我们提前感受到了劳动力人口锐减对经济带来的影响，而这样的时艰之下，相比一些受到巨大冲击的传统领域，智能化程度较高的行业及企业在生产和服务方面受到的影响较小，与此同时，智能制造等新兴产业展现出强大的成长潜力。 可以看到，智能型社会带来的效率提升和价值创造在劳动力人口逐渐减少、供给侧改革持续深化、中国经济换挡的大背景下是意义非凡的。 wVtVmOmRnQqOoQ7NdN8OoMnNoMmMlOnNrNiNnPtR8OnMoMwMsRyRxNtQrM 第3页 ICT行业分析报告 Page3 图表 1：社会智能化的五个层级 资料来源：首创证券研发部 我们将社会智能化分为五个层级，边缘层、基础层、平台层、应用层，以及贯穿前四层的安全层。从时间线来看，边缘层、基础层、平台层和安全层是社会智能化在当前阶段的发展重心，具有充沛的长期发展动能。 最后，新冠疫情在海外部分国家形势严峻，建议关注产业链涉及国外环节及需求端包含海外市场的行业及公司的相关风险。 风险提示 疫情扩散超出预期风险；贸易战升级风险；政策落地不及预期风险；产业及技术发展不及预期风险；并购结果不及预期风险；行业竞争风险；预留合适的安全边际 2 本周投资提示 本周将有部分公司召开股东大会： 图表2：本周重要会议 ICT行业分析报告 Page 4 3 上周板块表现 3.1 市场表现 上周，沪深300上涨1.83%，ICT板块表现强于大盘。电子（申万）指数上涨3.49%，计算机（中信）指数上涨2.75%，通信（申万）指数上涨0.21%。 图表3：上周ICT板块涨跌幅 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 上周，27个三级子版块22个上涨。涨跌幅前五名分别为：半导体材料、云基础设施服务、分立器件、集成电路、基础软件及管理办公软件。 沪深300电子计算机计算机设备计算机软件云服务产业互联网通信本周收益1.833.492.753.012.355.151.770.21本周超额收益1.660.921.180.533.32(0.06)(1.61)月度收益6.48(1.73)(2.09)(2.13)(3.29)(0.60)1.75(4.95)月度超额收益(8.21)(8.57)(8.61)(9.77)(7.08)(4.73)(11.43)年初至今收益(6.40)19.766.7113.972.9635.68(9.58)(12.51)年初至今超额收益26.1513.1020.379.3642.07(3.18)(6.11) 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 序号证券代码证券名称会议时间序号证券代码证券名称会议时间序号证券代码证券名称会议时间1000851.SZ高鸿股份2020042421002463.SZ沪电股份2020042241600183.SH生益科技202004212002156.SZ通富微电2020042422002618.SZ丹邦科技2020042242600570.SH恒生电子202004213002212.SZ南洋股份2020042423300288.SZ朗玛信息2020042243603881.SH数据港202004214300028.SZ金亚科技2020042424300479.SZ神思电子2020042244603989.SH艾华集团202004215300085.SZ银之杰2020042425300647.SZ超频三2020042245688208.SH道通科技202004216300183.SZ东软载波2020042426300661.SZ圣邦股份2020042246000032.SZ深桑达A202004207300211.SZ亿通科技2020042427300674.SZ宇信科技2020042247000100.SZTCL科技202004208300458.SZ全志科技2020042428300682.SZ朗新科技2020042248002152.SZ广电运通202004209600152.SH维科技术2020042429600707.SH彩虹股份2020042249002384.SZ东山精密2020042010603005.SH晶方科技2020042430600797.SH浙大网新2020042250300220.SZ金运激光2020042011688051.SH佳华科技2020042431603327.SH福蓉科技2020042251300226.SZ上海钢联2020042012000823.SZ超声电子2020042332000034.SZ神州数码2020042152300414.SZ中光防雷2020042013002065.SZ东华软件2020042333002436.SZ兴森科技2020042153300479.SZ神思电子2020042014300162.SZ雷曼光电2020042334002484.SZ江海股份2020042154300603.SZ立昂技术2020042015300323.SZ华灿光电2020042335002859.SZ洁美科技2020042155300706.SZ阿石创2020042016600171.SH上海贝岭2020042336002876.SZ三利谱2020042156600588.SH用友网络2020042017000555.SZ神州信息2020042237002885.SZ京泉华2020042157603019.SH中科曙光2020042018002231.SZ奥维通信2020042238002925.SZ盈趣科技2020042158603039.SH泛微网络2020042019002312.SZ三泰控股2020042239300188.SZ美亚柏科2020042159603496.SH恒为科技2020042020002410.SZ广联达2020042240300223.SZ北京君正2020042160603986.SH兆易创新20200420 第5页 ICT行业分析报告 Page5 图表4：上周ICT行业三级子板块涨跌幅 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 上周，24个概念板块23个上涨。涨跌幅前五名的分别为：芯片国产化、传感器、网络安全、苹果、虚拟现实。 图表5：上周ICT概念板块涨跌幅 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 上周，ICT板块涨幅居前的部分个股为：神州泰岳、汇金股份、龙宇燃油、聚龙股份、科达利、捷捷微电、传艺科技、新开普、恒久科技、数字认证、广电运通、九安医疗、世运电路、宇信科技、宝信软件、恒宝股份、北方华创、华天科技。其中，科达利、传艺科技属于电子零部件制造板块；龙宇燃油、宝信软件属于云基础设施服务板块；新开普、汇金股份、聚龙股份、广电运通属于专用计算机设备板块；神州泰岳、宇信科技属于行业应用软件板块。 ICT行业分析报告 Page 6 涨幅居前个股中，电子行业占6席，计算机行业占10席，通信行业占1席。 图表6：上周ICT板块涨幅居前个股 资料来源：WIND资讯，首创证券研发部 跌幅前十名分别为
